Bernstein tarafından yapılan bir araştırmaya göre, hisse senedi çıkışları ve tahvil girişleri 15 yıl içinde en aşırı hızda sapıyor ve hisse senetlerinin yeni zirvelere yükselebileceği yönünde bir yükseliş sinyali gönderiyor. Benzer bir şekilde, iki varlık sınıfı arasındaki akışların aşırı çatallanmaları geçmişte gerçekleştiğinde, Bernstein'a göre Business Insider'da ayrıntılı bir hikaye başına, hisse senetleri bir sonraki yıla göre en az% 10 ve% 22 kadar yükseldi.
Bunun gibi hisse senedi kazanımları, S&P 500 endeksini yeni, tüm zamanların rekor seviyelerine fırlatacak ve endeksin şimdi Mayıs başında belirlediği tüm zamanların en yüksek seviyesinin yaklaşık% 2 altında işlem görmesi bekleniyor.
Bernstein çalışmasının sonuçları boğa olsa da, firma bu yukarı hareketi harekete geçirmek için büyük bir katalizör veya olay gerektireceğini söylüyor. Çok saygın bir stratejist olan Alpine Macro'dan Chen Zhao, bu katalizörün ne olabileceğini bildiğini düşünüyor. 1998 yılında teknoloji baloncuğu ve 2009 yılında mevcut boğa piyasasının başlamasıyla tanınan Zhao, şimdi Bloomberg'e göre yatırımcılara ABD-Çin ticaret anlaşması beklentisiyle riskli varlıkların uzun sürmesini tavsiye ediyor.
5 Benzer Olaydan Sonra Hisse Senetleri Nasıl Yükseldi?
(5 adet hisse senedi tahvil akış ıraksaklığının tarihi: MSCI Dünya Dönüşü 1 yıl sonra)
- 05/2006 + 22, 34% 12/2006 + 10, 00% 06/2009 + 18, 15% 05/2012 + 16, 85% 06/2016 + 18, 04%
Yatırımcılar İçin Anlamı
Bu yıl toplam sermaye fonu çıkışları 155 milyar dolara yükselirken, bono girişleri 182 milyar dolara yükseldi ve BI başına tahvil ve hisse senetleri arasındaki en büyük çatallanmayı işaret etti. Bu büyük akışlar da hayal kırıklığına uğramıyor. Geçen hafta dört yıldan fazla bir süredir en büyük haftalık tahvil girişi 17.5 milyar dolar ve öz kaynaklardan 10.5 milyar dolar çıkış elde etti.
Bernstein kıdemli analisti Inigo Fraser-Jenkins, BI'ya göre, “Piyasada genellikle böyle gerilimler var, ancak bu gerilimin derecesi tarihsel deneyimin uç noktalarında” yazdı.
Bu tür aşırı genişletilmiş koşullar, tarihsel olarak, genellikle bir olayla tetiklenen sonraki yıl boyunca önemli özkaynak kazanımlarından önce gelir. Alpine Macro'dan Zhao, böyle bir tetikleyicinin, dünyanın en büyük iki ekonomisi olan ABD ile Çin arasındaki ticaret gerilimlerinin çözümü şeklinde gelebileceğini söyledi.
Zhao'nun analizi, dünyanın en büyük iki ekonomisi arasındaki ticaret savaşının son zamanlarda yoğunlaşmasının, ABD Başkanı Trump'ın önümüzdeki yıl başında Çin ile bir ticaret anlaşması yapmadan önce Federal Rezerv'i bu yıl daha düşük faiz oranlarına getirme hedefinin bir parçası olduğu yönünde. Bu, başkanlık seçim kampanyasının son yılında ekonomi ve hisse senedi piyasalarına iki kat artış sağlayacaktır.
“Fed kesildikten sonra tarifeler düşürülecek. Tüm risk varlıkları fayda sağlayacaktır. Ticaret savaşımız olmayacak ve ABD'den Çin'e olan stoklar yükselecek. Bunun olasılığı çok yüksek, ”diyor Brandywine Global Investment Management'ın eski makro araştırma ortak direktörü Zhao.
İleriye bakmak
Şüphesiz, bir takım ayılar, ABD-Çin ticaret savaşının, küresel ve ABD ekonomisiyle birlikte kurumsal kar büyümesini büyük ölçüde yavaşlatarak ABD'yi dik bir durgunluğa itme olasılığının daha yüksek olduğunu söylüyor. Örneğin Citigroup'taki analistler, hisse senedi piyasasına hisse senedi gönderen, ticaret anlaşması ve oran indirimi olmayan olası bir senaryo görüyorlar.