Yavaşlayan bir ekonominin, kazançlardaki yavaşlamanın artması ve borsadaki oynaklığın artmasıyla birlikte, yatırımcılar Goldman Sachs'ın kapsamlı taramasına göre "belirsiz bir ekonomik ortamda daha iyi performans gösterecek şekilde konumlandırılmış" bir hisse senedi sepetini düşünebilirler. Bu hisse senetleri, "istikrar ve nispeten sınırlı bir dezavantaj" temelinde "bir güvenlik marjı" sunuyor, diyor Goldman.
Goldman'ın 30 "güvenlik marjı" hisse senetleri sepeti bu sekizi içerir: FedEx Corp. (FDX), International Business Machines Corp. (IBM), Walgreens Boots Alliance Inc. (WBA), Equity Residential (EQR), Expeditors International of Washington (EXPD), Lockheed Martin Corp. (LMT), Johnson & Johnson (JNJ) ve Archer Daniels Midland Co. (ADM). Goldman'ın sepetindeki stoklar S&P 500 Endeksinden (SPX) alınmıştır ve aşağıdaki tabloda ayrıntılı olarak açıklanan geniş bir endüstri yelpazesini temsil etmektedir. Bu, Investopedia'nın bu rapora ayıracağı iki hikayeden ilki, ikincisi Salı günü gelecek.
8 'Güvenlik Marjı' Kazananları
- FedEx: nakliye hizmetleriIBM: bilgisayar donanımı ve bilgi işlem hizmetleriWalgreens: eczane zinciriEquity Konut: kiralık daire gayrimenkul yatırım güveni (GYO) Expeditors: nakliye hizmetleriLockheed Martin: havacılık ve savunmaJohnson & Johnson: ilaç ve sağlık ürünleriADM: işlenmiş tarım ürünleri
Yatırımcılar İçin Önemi
Goldman'ın tarama yöntemi, "gelecek on iki aylık EPS tahminlerinin mevcut konsensüs beklentilerinden% 10 azaldığı varsayılarak ayarlanan ileri P / E çoklu hesaplanması" ile başladı. Daha sonra Goldman, her hisse senedi için düzeltilmiş ileri P / E'yi 10 yıllık medyan K / Z ile karşılaştırdı ve "kazançlar keskin bir şekilde düşerse, hala tarihi medyana% 10'dan daha az primle işlem yapacak olan hisse senetlerini" seçti. FedEx, Walgreens ve IBM, bu analize göre özellikle 10 yıllık medyanlarının altında ayarlanmış ileri P / E oranları sırasıyla% 31, % 22 ve% 18 ile özellikle çekicidir.
Ancak Goldman burada durmadı. Yukarıda açıklanan birincil ekranı geçen hisse senetlerinin de başkalarını geçmesi gerekiyordu. Raporda, "Ayrıca, güçlü bilançolar, sıfır olmayan bir temettü getirisi, S&P 500 medyanından daha az bir beta ve riskten korunma fonları arasında sınırlı popülerlik gibi savunma özelliklerini de inceliyoruz." Bilanço mukavemeti, bir şirketin iflas etme olasılığını değerlendiren Altman Z-Skoru ile ölçülür. Düşük beta seviyesine sahip hisse senetleri, bir bütün olarak piyasadan daha fazla yükselme veya daha az düşme eğilimindedir, bu da bir başka savunma özelliği.
Raporda, “son derece güçlü kazanç büyümesine” rağmen, S&P 500 için ileri P / E'nin, öngörülen 18 kat kazançtan, geçen yıl% 15 düşüşle 15 katına düştüğü kaydedildi. Sonuç olarak, ileri P / E sadece 61. önceki 40 yıla göre yüzdelik değer not ediyorlar. ABD GSYİH'sinin 2019'da% 1, 9 büyümesini ve S&P 500 için EPS'de% 6 artışa neden olmasını bekliyorlar. İleri P / E'nin 16 kat kazanç elde edeceği tahminlerine ek olarak, S&P 500'e 3.000 7 Ocak'taki açılıştan itibaren% 27, 5'lik bir kazanç için 2019'un sonu.
FedEx, yukarıda belirtildiği gibi, 10 yıllık tarihi medyanının% 31 altında ayarlanmış ileri bir K / Z'ye dayanan Goldman'ın güvenlik sınırını aşmaktadır. Hisse senedi, Bloomberg tarafından bildirildiği üzere, yavaşlayan ekonomi ve artan uluslararası ticaret gerilimleriyle ilgili endişeler nedeniyle son zamanlarda darp edildi. Ancak, Goldman'ın ekonomik görünüm hakkında daha iyimser görüşüne sahip olanlar hisse senedini olumlu bir kazanç sürprizine hazır olarak görebilirler.
İleriye bakmak
Düşük beta güvenlik hisse senetlerinden aşağı yönlü koruma arayışının getirisi, Goldman'ın iyimser ekonomik ve piyasa tahminlerinin doğru olması durumunda yatırımcının potansiyel potansiyelden ödün verebileceğidir. Öte yandan, FedEx ve Expeditors International gibi periyodik endüstriyel stoklar, ekonomik ve uluslararası ticaret koşulları bozulmaya devam ederse daha da aşağı yönlü olabilir.