Küresel ekonomideki tüm belirsizlik göz önüne alındığında - borç sorunları, gevşeme programları, işsizlik vb. - birçok yatırımcı değerli metallere sahip olma konusunda rahatlık kazanmıştır. Piyasalarda enflasyon ve belirsizlikten korunmak için tasarlanan varlık sınıfı oldukça caziptir. Bu nedenle, altın, gümüş ve hatta platin ve paladyum artık portföy zımba haline gelmiştir. Yatırımcıların değerli metallere bile sahip olmaları konusunda çok fazla tartışma olsa da, bira yapımında çok daha büyük bir tartışma var. Bu pozu nasıl almalılar?
Borsa yatırım fonu (ETF) patlaması, yatırımcıların metallerini, Invesco DB Silver (NYSEARCA: DBS) gibi vadeli işlem sözleşmelerini izleyen çeşitli fonlarla veya SPDR Altın Payları (NYSEARCA: GLD gibi kendi külçe) aracılığıyla düzeltmelerine izin verdi.). Bununla birlikte, fiziksel metale sahip olmanın güvenli veya banka kasasında sahip olmanın tek yol olduğuna inanan güçlü bir vokal kampı var. Gümüş piyasasına dokunmak isteyen yatırımcılar için iki yöntem arasında seçim yapmak o kadar kolay değil.
Fonlara Evet Deyin
İShares Silver Trust (NYSE: SLV) gibi fonlar, düzenli perakende yatırımcıların gümüş piyasasına girmesini oldukça kolaylaştırdı. Bununla birlikte, fiziksel gümüş külçe satın almak yerine, bu kararla birlikte birçok artı ve eksileri var.
Kesinlikle bir değer deposu olarak görülen altının aksine, gümüş birçok endüstriyel uygulamada geniş kullanımından da yararlanır. Metal, otomotiv sektöründe, çeşitli elektronik ürünlerde, güneş panellerinde ve fotoğrafçılıkta kullanım alanları kurmuştur. Tıbbi uygulamalarda gümüş oksit piller, gümüş iletken mürekkepler ve çeşitli gümüş bazlı nanoteknolojiler gibi yeni teknolojilerin tümü endüstrilerinde hızla standart haline geliyor.
Bu endüstriyel talep gümüş fiyatlarını altından “daha hızlı” kılıyor ve genellikle çeşitli üretim verisi ölçümlerine tepki veriyor. Bu gerçek göz önüne alındığında, gümüş fiyatlarını veya vadeli işlemlerini izleyen ETF'ler, fiziksel külçe karşısında daha iyi bir bahis olabilir, çünkü yatırımcılar fiyatların çok köpüklü olduğunu düşünürlerse oldukça kolay satılabilirler.
Sonra dikkate alınması gereken maliyetler var. Herhangi bir değerli metalden fiziksel külçe satın almak, yatırımcıların düşünemeyeceği ek maliyetlerle birlikte gelir. Birincisi, yatırımcı kaynağa bağlı olarak gümüş para ve külçe elde etmek için komisyonlarda genellikle% 10 ila 20 öder. Örneğin, Amerika Birleşik Devletleri Nane birkaç gümüş külçe para üretir, en popüler olanı bir ons Amerikan Kartal. Son zamanlarda, dolaştırılmamış bir durum parçası için 62, 95 dolarlık bir fiyatla, bu paralar gümüş fiyatlarını spotlamak için sert bir şekilde satılıyor. Benzer şekilde, The Royal Canadian Mint gibi diğer sikkeler de birkaç külçe gümüş üretiyor. Bununla birlikte, bu madeni paralar doğrudan Mint'ten satın alındığında benzer bir prim taşır. Üçüncü taraf satıcılar da mevcuttur, ancak yine de tespit edilecek primler yaygındır.
Sonra dikkate alınması gereken depolama maliyetleri vardır. Emanet kasaları ve bankalar ayda ortalama 40 $ veya daha fazla olabilir ve ev kasaları büyüklüğe bağlı olarak binler arasında değişebilirken, değerli metaller IRA'lar ve saklama hesapları da yıllık depolama ücretleri ile gelir. Kabaca spot fiyatlarla işlem gören bir payın maliyeti ve yıllık giderlerde% 0, 50 gibi düşük bir oranla, yatırımcılar gümüşe bir ETF aracılığıyla erişebilirler.
Fiziksel Külçe Sayma
Bununla birlikte, yatırımcılar fiziksel gümüş külçe sahibi olmanın faydalarını görmezden gelmek için o kadar hızlı olmamalılar. Belki de en büyüğü, ETF'lerden birine sahip olmakla ilişkili karşı taraf riskidir veya belki de UBS E-TRACS CMCI Silver TR ETN (NYSEARCA: USV) gibi borsada işlem gören bir nota (ETN) sahip yatırımcılar için daha da fazladır.
ETF ile yetki vermedikçe, hissedarlar metalin kendilerine ait unvan sahibi değillerdir. Öte yandan, gerçek gümüşünüz olduğunda sizin. Eğer dünya “çılgına dönerse”, doğrudan kendi ellerinizde veya kasanızda tonoz mağazanız var. Bu gerçek, çoğu yatırımcının değerli metalleri ilk başta seçmesinin bir numaralı nedenini vurgulamaktadır: sigorta.
Karşı taraf riski ile ilgili olası sorunlara mükemmel bir örnek, 2011 yılı sonlarında MF Global'deki iflastan kaynaklanmaktadır. Firma hesaplarında gümüş çubuklar için depo makbuzları tutan yatırımcıların malları dondurulmuş ve bir araya toplanmıştır. Mahkemede tasfiye edilen mütevelli heyeti iflas onayladı bu yatırımcılara dolar için yaklaşık 72 sent ödedi. Diğer bir deyişle, bu yatırımcılar külçe oranının% 28'ini kaybetti. Bazı gümüş katılımcılar, büyük ETF / ETN sponsorlarının birçoğu için gümüş piyasalarında manipülasyon talep ettikleri için, fiziksel külçe sahibi olmak gerçek sonunda ödeme yapabilir.
Son olarak, ETF ücretlerinin altında yatan fiyatlar üzerinde aşınan bir etkisi vardır. Fiziksel destekli fonların çoğu, külçe miktarının bir kısmını masraflarını ödemek için satıyor. Fazla mesai, bu durum hisse fiyatlarının spot seviyenin altında seyretmesine neden oldu. 2011 yılı sonunda, popüler iShares Silver Trust, ücretler sahip olduğu külçe miktarını aşındırdığı için 2006'daki lansmanından bu yana% 3, 6 daha az gümüşe karşılık geldi.
Alt çizgi
Gümüş piyasalarına erişmek isteyen yatırımcılar için hem külçe hem de ETF satın almak artıları ve eksileri vardır. Temel olarak, aradıklarına gelir. Bir yatırımcı kolay ve hızlı bir gümüş yatırımı isterse, fonlar parlıyor. Bununla birlikte, bir kişi finansal sistemin çökeceğine gerçekten inanıyorsa, fiziksel gümüş ideal bir alternatiftir. Belki her ikisine de sahip olmak en ihtiyatlı hareket olacaktır.