İçindekiler
- Fon Yönetimi Tazminatı
- Sermaye Kazançları veya Adi Gelir
- Taşınan Faiz ve Eşitsizlik
- Alt çizgi
Şimdiye kadar, Amerikalıların azınlığının ABD'deki servetin çoğunu kontrol ettiği iyi bilinmektedir. Örneğin, Levy Economics Enstitüsü tarafından yapılan 2010 yılında yapılan bir araştırma, servetin% 0, 3'ünün Amerikan nüfusunun en alt% 40'ının ve% 84'ünün Zenginlik ilk% 20'de tutulur Gelir açısından ABD, gelişmiş dünyadaki diğer tüm demokratik uluslardan daha fazla gelir eşitsizliğine sahip, aslında gelir eşitsizliği Demokrat'ın ana temalarından biri olmuştur. Cumhurbaşkanı için kampanya yürüttü ve taşınan faizlerin vergilendirilmesinin uygun şekilde vergilendirilmesi üzerine tartışmaların yenilenmesine neden oldu Taşınan faizlere ilişkin vergi politikaları, en zengin ABD vatandaşlarından bazılarına - artan gelir eşitsizliğini daha da kötüleştirerek - yıllarca vergi indirimi verdi.
Önemli Çıkarımlar
- Taşınan faiz, fon yöneticileri için tazminat görevi gören özel sermayenin veya fonun kârının payıdır. Taşınan faiz, yatırımın geri dönüşü olarak kabul edildiğinden, gelir oranı değil sermaye kazancı oranında vergilendirilir. Eleştirmenler, portföy yöneticilerinin gelir olarak vergilendirilmeyen bu paradan ödeme yaptıkları için bunun bir vergi boşluğu olduğunu iddia ediyorlar. Taşınan çıkarların savunucuları, şirketlerin ve fonların karlılığını yönetmesini teşvik ettiğini savunuyorlar.
Fon Yönetimi Tazminatı ve Vergilendirmesi
Özel sermaye veya hedge fonların genel ortakları, fon yönetimi hizmetleri için genellikle iki şekilde telafi edilir. Birinci yol, yönetilen toplam varlıkların yaklaşık% 2'si kadar bir yönetim ücreti olup, bu ücret fon performansından bağımsız olarak tahsil edilir ve normal gelir olarak vergilendirilir, en yüksek oran% 37'dir.
Genel ortakların telafi edilmesinin diğer bir yolu, genellikle belirli bir engel oranının üzerinde tahakkuk eden kârların yaklaşık% 20'si olan "taşınan faiz" olarak bilinen yöntemdir. Genellikle engel oranı yaklaşık% 8'dir ve bu nedenle fonun bu oranın üzerinde elde ettiği herhangi bir getiri, fonun genel ortaklarının, ortakların fona kişisel olarak yatırdığı varlıklardan elde edilen kazançlara ek olarak% 20 komisyon aldığı anlamına gelir. Hem kişisel varlıklardan hem de taşınan faizlerden elde edilen kâr, yüksek gelirli kazananlar için% 20 olan sermaye kazancı oranında vergilendirilir.
Sermaye Kazançları veya Sıradan Gelir?
Normal faiz oranında tahakkuk eden faizlerin vergilendirilmesi lehine yapılan iddialar, taşınan faizin "yönetim hizmetleri için performansa dayalı tazminat" olarak değerlendirilmesi gerektiği görüşüne dayanmaktadır. bonuslar gibi performansa dayalı tazminat. Ayrıca, bir fonun genel ortakları tarafından sağlanan hizmet türleri, şirket yöneticileri ve halka açık yatırım fonlarının yöneticileri ile sağlanan hizmetlere benzer.
Normal faiz oranında tahakkuk eden faizlerin vergilendirilmesine karşı çıkanlar, genel ortaklara girişimci gibi davranılması gerektiğine inanmaktadır. Eğer öyleyse, taşınan faiz, bir girişimci işlerini sattığında, genellikle sermaye kazancı oranında vergilendirilen karlara benzer olarak görülecektir.
Bazıları, taşınan faiz tazminatının önemli riskler üstlenirken başarılı bir şekilde kazanç elde etmek için bir ödül olduğunu savunuyor. Böyle bir tazminat normal gelir oranında vergilendirildiyse, bu, daha az yatırım, daha az yenilik, daha az büyüme ve daha az işe yol açan bu tür riskleri almak için caydırıcı bir etki yaratacaktır. Ancak, taşınan faiz üzerinden daha yüksek bir vergi oranının yatırımı caydırıcı olacağı veya daha riskli yatırımların teşvik edilmesinin ekonomi için gerçekten avantajlı olduğu açık değildir.
Taşınan Faiz ve Gelir Eşitsizliği
Risk ve ödül bir yana, az sayıda kişi, faiz oranındaki çukurun eşitsizlik suçlama oyununda masum olduğunu iddia ediyor.
Belki de, büyük riskten korunma fonu yöneticilerinin üniversite bağış fonlarına yaptığı son bağışlar düşünüldüğünde, taşınan faiz konusunda gevşek vergi politikası affedilebilir. İki hedge fon yöneticisi, John Paulson ve Kenneth Griffin, Harvard Üniversitesi'ne kısa süre önce sırasıyla 400 milyon $ ve 150 milyon $ bağışladı.Özel sermaye fonu Blackstone'un başkanı ve kurucu ortağı Stephen Schwarzman, kısa süre önce 150 milyon $ bağışladı Vergi kredileri için uygun olan bu tür bağışlar, yüksek öğrenimi teşvik etme niyetiyle taahhüt edilmektedir.
Yine de, San Diego Üniversitesi'nde hukuk profesörü olan Victor Fleischer, Yale, Harvard, Texas Üniversitesi, Stanford ve Princeton's gibi üniversite bağış fonlarının özel sermaye fonu yöneticilerinin hizmetlerinden daha fazla tazminat aldığını buldu. öğrenim yardımı, burs ve diğer akademik ödüller alan öğrenciler. Yale'nin özel sermayeli yöneticilere sadece faizli olarak 343 milyon dolar ödediğini iddia ederken, üniversitenin işletme bütçesinin sadece 170 milyon doları öğrencilere yardımcı olmayı hedefledi.
Öğrencilerin borçlarının artması pahasına zenginleri daha da zenginleştirmek için üniversite bağış fonları ile taşınan faiz üzerindeki vergi indiriminin iyi ekonomi politikası olduğunu görmek zordur. İnsanların gelirlerinin daha büyük bir kısmı, mal ve hizmet satın almak yerine borca hizmet vermek için giderek daha fazla kullanılıyorsa, işletmelerin ne kadar yatırım aldıkları önemli değildir. İnsanlar sunduklarını satın alamazlarsa büyümeyeceklerdir.
Alt çizgi
Benzer hizmetleri gerçekleştiren ve hatta benzer riskleri üstlenenlerin normal gelir vergisi oranını ödemeleri gerekiyorsa, özel sermaye ve riskten korunma fonu yöneticilerinin genel ortakları aynı ücreti ödemelidir. Gelir ve servet spektrumunun alt ucundaki kişilerin, daha varlıklı meslektaşlarından daha yüksek marjinal eğilimlere sahip olmaları göz önüne alındığında, normal gelir oranında faiz taşımak ve onu serveti yeniden dağıtmak için kullanmak adil olmakla ilgili değildir, iyidir ekonomik ve sosyal politika.
![Taşınan faiz: Amerika'nın vergi kodunda bir boşluk Taşınan faiz: Amerika'nın vergi kodunda bir boşluk](https://img.icotokenfund.com/img/income-tax-term-guide/612/carried-interest-loophole-america-s-tax-code.jpg)