Ortalama Yaşam Ne Anlama Geliyor?
Ortalama ömür, bir borçlanma meselesinin anaparasının ödenmesi beklenen süredir. Ortalama ömür, bir borcun itfa veya batan fon ödemeleri yoluyla geri ödenmesinden önceki ortalama bir süredir. Ortalama ömrü hesaplamak için, her ödemenin tarihini (yıl veya ay olarak kesir olarak ifade edilir) o tarihe kadar ödenen toplam anaparanın yüzdesi ile çarpın, sonuçları ekleyin ve toplam sorun boyutuna bölün.
Ortalama Yaşam Açıklaması
Ağırlıklı ortalama vade ve ağırlıklı ortalama ömür olarak da adlandırılan ortalama ömür, T-bonosu veya bono gibi bir borç sorununun ödenmemiş anaparasını ödemenin ne kadar süreceğini belirlemek için hesaplanır. Bazı tahviller anaparayı vade sonunda toplu olarak geri öderken, anapara tahvil süresi boyunca taksitle geri ödemektedir. Tahvilin anaparasının itfa edildiği durumlarda, ortalama ömür yatırımcılara anaparanın ne kadar çabuk geri ödeneceğini belirleme imkanı verir.
Alınan ödemeler, ipoteğe dayalı menkul kıymetler (MBS) ve varlığa dayalı menkul kıymetler (ABS) gibi, belirli bir menkul kıymeti destekleyen kredilerin geri ödeme planına dayanmaktadır. Borçlular ilişkili borç yükümlülükleri için ödeme yaparken, yatırımcılara bu kümülatif faiz ve anapara ödemelerinin bir kısmını yansıtan ödemeler yapılır.
Tahvil Üzerindeki Ortalama Yaşamın Hesaplanması
Örneğin, yıllık ödeme yapan dört yıllık tahvilin nominal değeri 200 $ ve anapara ödemelerinin ilk yıl içinde 80 $, ikinci yıl için 60 $, üçüncü yıl için 40 $ ve dördüncü (ve son) yıl için 20 $ olduğunu varsayalım. Bu bağın ortalama ömrü aşağıdaki formülle hesaplanır:
Ortalama ömür = 400/200 = 2 yıl
Bu bağın vadesi dört yıl olan ortalama ömrü iki yıldır.
İpoteğe ve Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler
Bir MBS veya ABS durumunda, ortalama ömür, ilişkili borçluların kredi borcunu ödemesi için gereken ortalama süreyi temsil eder. Bir MBS veya ABS'ye yapılan yatırım, ilişkili borcun küçük bir kısmının menkul kıymet içinde paketlenmesini içerir.
MBS veya ABS ile ilişkili risk, krediyle ilişkili borçlunun temerrüde düşüp düşmeyeceğine odaklanır. Borçlu ödeme yapmazsa, menkul kıymetle ilişkili yatırımcılar zarar görür. 2008 mali krizinde, özellikle subprime piyasasında, konut kredilerindeki çok sayıda temerrüt, MBS arenasında önemli kayıplara yol açmıştır.