Asimetrik Dağılım Nedir?
Asimetrik dağılım, değişkenlerin değerlerinin düzensiz frekanslarda, ortalama, medyan ve modun farklı noktalarda meydana geldiği bir durumdur. Asimetrik bir dağılım çarpıklık gösterir. Buna karşılık, bir Gauss veya normal dağılım, bir grafik üzerinde tasvir edildiğinde, bir çan eğrisi gibi şekillenir ve grafiğin iki tarafı simetriktir.
KESİCİ AŞAĞI Asimetrik Dağılım
Yatırımcılar yatırım getirisi verilerinin nasıl dağıtılacağına dikkat etmelidir. Varlık sınıfları (hisse senetleri, tahviller, emtialar, para birimleri, gayrimenkul vb.), Bu varlık sınıfları içindeki sektörlerin (örn. Teknoloji, sağlık, zımba vb.) Yanı sıra bu varlık sınıflarının birleşimlerini içeren portföylerin tümü çeşitli getiri dağılımları. Ampirik olarak, asimetrik dağılım modellerini takip ederler. Bunun nedeni, yatırım performansının genellikle yüksek piyasa oynaklığı veya olağandışı maliye ve para politikaları ile çarpıtılmasıdır. Bu dönemde getiriler anormal derecede yüksek veya düşük olabilir.
"Normal" iadelerden ayrılma, son yirmi yılda 1990'ların sonlarındaki internet balonu, 11 Eylül terörist saldırıları, konut balonu ve müteakip mali kriz ve yıllara dayanan niceliksel gevşeme ile başlayarak daha sık görülmüştür. Federal Rezerv Kurulu'nun benzeri görülmemiş kolay para politikasının gevşemesi, dalgalı piyasa hareketinin bir sonraki bölümü ve yatırım getirilerinin daha asimetrik dağılımı olabilir.
Daha İyi Varlık Ayırma Modelleri
Yıkıcı olayların ve olağanüstü fenomenlerin beklenenden daha sık meydana geldiği göz önüne alındığında, varlık dağılımı modelleri asimetrik dağıtım varsayımları dahil edilerek geliştirilebilir. Harry Markowitz tarafından geliştirilen geleneksel ortalama varyans çerçeveleri, varlık sınıfı getirilerinin normal olarak dağıtıldığı varsayımlarına dayanmaktadır. Geleneksel varlık tahsisi modelleri, kalıcı "normal" piyasa ortamlarında iyi çalışır. Ancak piyasalar anormal hale geldiğinde portföyleri ciddi aşağı yönlü risklerden koruyamayabilirler. Asimetrik dağıtım varsayımlarıyla modelleme, portföylerde oynaklığın azaltılmasına ve sermaye kaybı risklerinin azaltılmasına yardımcı olabilir.
