Gelire aç bir yatırımcıysanız, mevduat sertifikaları, para piyasaları ve tahvillerdeki durgun bir borsa veya çökmekte olan kazançlar nakit akışınıza büyük bir yük getirebilir.
Bu olduğunda, dikkate almak isteyebileceğiniz kısa vadeli bir yatırım fikri vardır: ters dönüştürülebilir notlar (RCN'ler). Bu menkul kıymetler, yüksek getirili tahvillerin bile geleneksel getirilerini geride bırakabilecek öngörülebilir, istikrarlı bir gelir sağlar. Bunları portföyünüze nasıl ekleyeceğiniz aşağıda açıklanmıştır.
RCN 101
Ters dönüştürülebilir senetler vade sonunda ödemeli kupon taşıyan yatırımlardır. Genellikle altta yatan bir hisse senedinin performansına dayanırlar. RCN'lerin vadeleri üç aydan iki yıla kadar değişebilir.
Büyük finansal kurumlar genellikle notları yayınlar. Ancak hisseleri RCN'lere bağlı olan şirketlerin ürünlere hiçbir ilgisi yoktur.
RCN'ler iki bölümden oluşur: bir borçlanma aracı ve tahvil opsiyonu. Bir RCN satın aldığınızda, ihraççıya dayanak varlığı gelecekte bir noktada teslim etme hakkını satıyorsunuzdur.
Ödemeler Nasıl Belirlenir?
Vadeden önce RCN'ler, genellikle üç ayda bir yapılan ödemelerde belirtilen kupon oranını size öder. Bu sabit oran, temel stoğun genel oynaklığını yansıtır. Hisse senedinin performansındaki potansiyel oynaklık ne kadar büyük olursa yatırımcı o kadar risk alır. Risk ne kadar yüksek olursa, koyma seçeneği için o kadar fazla alırsınız. Bu, daha yüksek bir kupon oranına dönüşür.
RCN olgunlaştığında, orijinal yatırımınızın% 100'ünü geri alır veya önceden belirlenmiş bir miktar dayanak hissesini alırsınız. Bu sayı, orijinal yatırım tutarınızın hisse senedi başlangıç fiyatına bölünmesiyle belirlenir.
Orijinal yatırım tutarınızı mı yoksa hisse senedini mi alacağınızı belirlemek için kullanılan iki yapı vardır:
- Temel Yapı: Vade sonunda, hisse senedi başlangıç fiyatından veya daha yüksek bir fiyattan kapanırsa, orijinal yatırım tutarınızın% 100'ünü alırsınız. Hisse senedi ilk fiyatın altında kapanırsa, önceden belirlenmiş hisse sayısını alırsınız. Bu, orijinal yatırımınızdan daha düşük bir değere sahip olacağınız anlamına gelir. Nakavt Yapısı: İlk yatırımınızın% 100'ünü veya vade sonunda dayanak hissenin hisselerini almaya devam edersiniz. Bununla birlikte, bu yapı ile bazı dezavantajlara da sahip olacaksınız.
Örneğin, 13.000 ABD doları tutarındaki RCN yatırımınızın% 80'lik bir nakavt (veya bariyer) seviyesi içerdiğini ve alttaki hisse senedinin başlangıç fiyatının 65 ABD doları olduğunu varsayalım. Dönem boyunca, hisse senedi asla 52 $ veya daha az kapanmazsa ve hisse senedinin nihai fiyatı 52 $ 'lık nakavt fiyatından daha yüksekse ve orijinal yatırımınızı 13.000 $ geri alırsınız.
Şekil 1: Takma seviyesinin altında kapanmayan ters dönüştürülebilir bir not.
Yatırımın ömrü boyunca herhangi bir zamanda 52 $ veya daha düşük bir fiyata kapanmışsa ve nihai fiyat 65 $ 'ın ($ 60 diyelim) ilk fiyatından daha düşükse, önceden belirlenmiş miktarda hisse alırsınız, bu da 13.000 $ olacaktır. 65 $ = 200 hisse. Bu hisse senetlerini o zaman satsaydınız 12.000 dolar değerinde olurdu.
Şekil 2: Takma seviyesinin altına düşen ters dönüştürülebilir bir not
Dayanak hissenin 65 $ 'lık ilk satın alma fiyatından daha yüksek olması durumunda 52 $ eşiğinin kırılıp kırılmadığına bakılmaksızın ilk yatırımınızı geri alırsınız.
Şekil 3: İlk satın alma fiyatından daha yüksek kapanan tersine çevrilebilir bir not.
RCN'lerin Riskleri
RCN'lere yatırım yapmak, anaparanızın bir kısmını vade sonunda kaybetme riskini içerir. Ayrıca, dayanak varlığın değerinin başlangıç fiyatının üzerinde herhangi bir artışına katılmazsınız. Dolayısıyla, toplam getiriniz belirtilen kupon faiz oranı ile sınırlıdır.
Ancak, RCN'lere yatırım yapmadan önce bilmeniz gereken birkaç risk daha vardır:
- Kredi Riski: İhraç eden şirketin vade boyunca faiz ödemeleri yapma ve vadesinde anapara ödemesini ödeme kabiliyetine güveniyorsunuz. Sınırlı İkincil Piyasa: RCN'yi vadeye kadar tutma riskini kabul etmeye istekli olmalısınız. Ancak, RCN'yi ihraç eden yatırım şirketi genellikle ikincil bir piyasayı korumaya çalışacaktır. Ancak, bu garanti edilmez; satıyorsanız orijinal maliyetinizden daha az elde edebileceğinizi anlayın. Çağrı Sağlama: Bazı RCN'ler, müthiş getiriler elde ettiğinde ve geçerli faiz oranları düşük olduğunda RCN'nizi sizden alabilecek bir özellik içerir. Vergiler: RCN'ler iki bölümden oluştuğu için, bir borçlanma aracı ve satım opsiyonu, getiriniz sermaye kazancı vergisine ve normal gelir vergisine tabi olabilir.
Bir RCN için Ne Tür Yatırımcı Uygun?
RCN'ler, geleneksel sabit getirili yatırımlarda bulunabilecek öngörülebilir, daha yüksek gelirli akışlar arayan yatırımcılar için uygun olabilir ve müdürün bir kısmını kaybetme riskini tolere edebilir.
Yatırımcılar RCN'lere sadece altta yatan hisse senedinin nakavt seviyesinin altına düşmeyeceğine inandıklarında satın almalıdırlar. Bu yatırımları satan şirketlerin, hisse senedi fiyatının belirlenen bariyerin altına düşeceğine veya en azından bunu mümkün kılacak kadar uçucu olacağına bahis oynadığını unutmayın.
Alt çizgi
Daha yüksek riskle, daha yüksek bir potansiyel ödül olmalı ve bu RCN'ler için geçerlidir. Sonuçta, 1000 $ kadar az bir yere yatırım yapabilir, paranızdan çift haneli bir getiri elde edebilir ve sadece nispeten kısa bir süre için bağlayabilirsiniz? Ancak RCN'lerin CD'lerinize bir alternatif olduğunu düşünmeyin, çünkü müdür garanti edilmez. Ayrıca, RCN'nin ana şirketi ile de rahat olmalısınız çünkü RCN olgunlaştığında hisse senetlerinin hisseleri ile sonuçlanabilir. Bu yüzden yatırım yapmadan önce teklif genelgesini ve prospektüsü dikkatlice okuduğunuzdan emin olun. Son olarak, RCN'lere yalnızca seçeneklerin giriş ve çıkışlarını anlarsanız yatırım yapmalısınız.
![Ters dönüştürülebilir notalara giriş (rcns) Ters dönüştürülebilir notalara giriş (rcns)](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/555/an-introduction-reverse-convertible-notes.jpg)