Agio Nedir?
Agio, tahvil priminin bir açıklamasıdır - örneğin, tahvilin piyasa değeri nominal değerinden büyük olduğunda. Uluslararası pazarlarda, agio bazen bir işlem yapma ücretini de belirtebilir. Bu tahviller genellikle uluslararası piyasalarda işlem gördüğü için, agio primi ayrıca para alışverişi için primi tanımlamak için de kullanılır.
Agio'yu Anlamak
Agio yayılım için daha az yaygın bir terimdir; Kanada veya ABD'de yaygın olarak kullanılmaz Tarihsel olarak, aynı ülkede iki para birimi arasındaki farkları belirtmiştir; bugün, ülkeler arasındaki bu farklılığa işaret edebilir. Örneğin, bazı para birimlerinde havalimanları gibi bazı senaryolarda diğerlerinden daha yüksek değerlenir. Havaalanları son çağrı limanı olarak görüldüğünden, havalimanı borsalarındaki oranlar genellikle kalkış ülkesindeki bir perakende bankadakinden daha pahalı olacaktır.
Buna karşılık, bir döviz borsasının koyduğu oranlar tipik olarak spot kuruna yakındır, ancak borsa genellikle kar elde etmek için işlem için küçük bir miktar kullanır.
Döviz için en büyük ticaret merkezleri Londra, New York, Singapur ve Tokyo iken, forex işlemleri için merkezi bir piyasa yoktur (genellikle havaalanı borsalarından çok daha büyüktür). Forex (FX olarak da adlandırılır) işlemler, sayaç boyunca ve günün her saatinde gerçekleştirilir.
Agio ve Bond Değerleri
Agio'yu anlamak için, tahvil değerlemesi bağlamına yerleştirmek faydalıdır. Tahvil değerlemesi, kısmen tahvillerin içsel karmaşıklığına bağlı olarak karmaşık ve çok yönlüdür; bununla birlikte, kurumsal, belediye ve ABD devlet tahvilleri gibi birkaç farklı tahvil türü vardır. (Tahviller kar amacı gütmeyen kuruluşlar ve bazı bakanlıklar arasında bile mevcuttur.) Özünde tahvil, ihraççı ile borçlu arasındaki borç yükümlülüğüdür. Sabit gelir sağlayan bir alacaklı tarafından yapılan bir yatırımdır. Yatırımcı, bir işletmeye (örneğin, bir şirkete veya hükümete) para yatırır ve bu da fonları değişken bir süre için sabit veya sabit bir faiz oranında ödünç alır.
Bir tahvilin değerinin ne olduğunu belirlemek için hem iç hem de piyasa değerlemesini göz önünde bulundurun. Örneğin, bir tahvilin içsel değerini bulmak için, beklenen (gelecekteki) nakit akışlarının bugünkü değerini hesaplayın. (Bu ilk olarak beklenen nakit akışlarını tahmin etmeyi ve sonra bunları iskonto etmek için uygun faiz oranını belirlemeyi içerir.) Bunu takiben nakit akışlarını toplayın. Bazen, ulaştığınız rakam piyasa değerinden (cari piyasa fiyatı) farklıdır. Bu ikisi arasındaki fark agio olarak düşünülebilir.