Ajans MBS Satın Alma Nedir?
Ajans MBS alımı, Fannie Mae, Freddie Mac ve ikincisi tamamen sahip olunan bir devlet şirketi olan Ginnie Mae gibi devlet destekli işletmeler (GSE) tarafından ihraç edilen ipotek destekli menkul kıymetlerin (MBS) satın alınmasıdır. Bu terim, en yaygın olarak ABD Federal Rezervinin 5 Ocak 2009'da başlayan ve 31 Mart 2010'da tamamlanan ajans ipoteğine dayalı menkul kıymetler satın almak için 1, 25 trilyon dolarlık programına atıfta bulunmak için kullanılır. 2007-2008 Mali Krizi.
Önemli Çıkarımlar
- MBS, ihraç eden bankalardan alınan konut kredilerinden oluşan bir parselden oluşan bir yatırım teminatıdır. Yatırımcılar tahvillere benzer kupon ödemeleri alırlar. Ajans MBS Satın Alma genellikle Fed'in devlet destekli kuruluşlardan 1, 25 trilyon dolarlık Ajans MBS satın alma programını ifade eder. 2007-2008 Mali Krizinden sonra ekonomiye istikrar sağlamaktı. faiz oranlarının düşmesi ve finansal sistemin hafifletilmesi ile sonuçlanmıştır.
Ajans MBS Satın Alma Anlayışı
Mortgage destekli menkul
Bankaların aktif ipoteklerinin büyük bir bölümünü ikincil ipotek pazarındaki katılımcılara satmaları yaygın bir uygulamadır. Katılımcılar arasında kurumsal yatırımcılar, özel firmalar ile devlet ve yarı-hükümet varlıkları yer alabilir. Bu katılımcılar bankalardan ipotek satın alıyor ve açık piyasada yatırımcılara satılabilecek finansal menkul kıymetler yaratmak için onları menkul kıymetleştirme olarak bilinen bir süreç olarak havuzlara paketliyorlar.
Her havuz, ipotek havuzuna olan ilgiyi temsil eden ipotek destekli güvenlik (MBS) olarak bilinen bir güvenlik oluşturur. Tahviller gibi MBS'ler de yatırımcılara kupon ödemeleri yapar. Ajans MBS, üç yarı resmi kurumdan biri tarafından verilen ipotek destekli bir güvenliktir: Hükümet Ulusal İpotek Derneği (GNMA veya Ginnie Mae), Federal Ulusal Mortgage Birliği (FNMA veya Fannie Mae) ve Federal Konut Kredisi Mortgage Şirketi (Freddie Mac)).
Ajans MBS Satın Alma Amacı
2007 yılında başlayan kredi krizinin ardından, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), uzun vadeli faiz oranlarını düşürmek için portföyündeki sabit oranlı ajans MBS'lerini daha da arttırarak daha fazla politika uyarısı sağlamayı ve böylece genel ekonomi.
Federal Rezerv'in 1, 25 trilyon dolarlık ajans MBS satın alma programının amacı, ipotek ve konut piyasalarına destek sağlamak ve finansal piyasalarda iyileştirilmiş koşulları teşvik etmekti. Federal Rezerv bu satın alımlara Ocak 2009'da başladığında, ABD ve küresel hisse senedi piyasaları, yoğun bir kredi krizi ile birlikte çok yıllı düşük seviyelerde işlem görüyordu ve küresel ekonominin depresyona doğru gittiği yönünde yaygın bir endişe vardı.
Amaç, uzun vadeli faiz oranlarını azaltmaktı. Bir işletme piyasada önemli miktarda tahvil satın aldığında, tahvillerin fiyatını artırır. Tahvil fiyatı ve bunların faiz / faiz oranları arasında ters bir ilişki vardır. Fiyat yükseldikçe faiz oranı düşecektir. Düşük faiz oranları, borçlanmayı daha ucuz hale getirdiği için ekonomiyi canlandırmaktadır.
Ajans MBS Satın Alımının Etkisi
Ajans MBS alımları, New York Fed'in Açık Piyasa Ticaret Masası tarafından FOMC tarafından yetkilendirildiği şekilde gerçekleştirilir. Ajans MBS menkul kıymetleri portföylerinde, Sistem Açık Piyasa Hesabı (SOMA) içinde satın alınır. Bu varlıklardan alınan ana ödemeler, İşlem Masası tarafından Fannie Mae, Freddie Mac veya Ginnie Mae tarafından desteklenen yeni çıkarılan MBS menkul kıymetlerine yeniden yatırılmaktadır. Ajans MBS alımları bankacılık sistemindeki rezerv bakiyelerinin miktarını arttırmaktadır.
MBS satın alma programı, bu menkul kıymetlere fiyat desteği sağlamada ve birçok piyasa katılımcısını yakalayan paniği dağıtmada etkili oldu. Federal Rezerv, Mart 2010'da satın alma programını tamamladığında, S&P 500 önemli ölçüde takdir etmişti ve küresel hisse senedi piyasaları bir yıldan uzun bir süredir tam ralli modundaydı, belki de Fed'in en iyimser beklentilerini aştı.