Vergi Sonrası Temeli Nedir?
Vergi sonrası esas, vergiye tabi ve vergiden muaf tahvillerdeki net getirilerin nasıl karşılaştırıldığını ifade eder. Kurumsal tahviller gibi vergilendirilebilir tahviller, vergiden muaf tahvillerden daha yüksek getiri sağlayabilir. Belediye tahvilleri vergiden muaf tahvillerin tipik bir örneğidir.
Vergi sonrası esas, yatırım yapmadan önce tahvilleri karşılaştırmada faydalı bir karşılaştırma yöntemidir.
AŞAĞI DAĞITMA Vergi Sonrası Esaslar
Vergiye tabi tahviller, vergiden muaf kuzenlerinden daha yüksek bir getiri sağlayabilir, ancak yatırımcılar iki ürünün yatırım getirisini doğru bir şekilde karşılaştırmak ister. Bunu yapmak için önce şirket tahvili üzerindeki vergi miktarını hesaplamaları gerekir. Vergiler, gerçek getiriyi vermek için kazançlardan düşülür. Yatırımcı bulunduğunda, vergiye tabi tahvilin getirisini ve vergiden muaf tahvili karşılaştırabilir.
Tahvilin itfa şartlarına bağlı olarak, bir tahvil sahibinin vergide ne kadar ödeyeceğini hesaplamak bir finans veya vergi uzmanının yardımını gerektirebilir. Vergi sonrası baz karşılaştırması rakamlar için zor olabilir. Bu zorluk, şirket tahvillerinin vergilendirilmesinin farklılık göstermesidir.
- Tüm şirket tahvilleri faiz kazançlarına göre vergilendirilecektir. Faiz hem devlet hem de federal vergilere tabidir. Vadeden önce itfa gerçekleşirse, kârlar sermaye kazancı vergisine tabi olabilir. Bazı tahviller kuponlara faiz ödemez, sadece vade sonunda nominal değerleri için kullanılabilir. Yatırımcılar kupon tahvilleri iskontolu olarak satın alırlar ve tahvilin alış fiyatı ile vade sonunda itfa değeri arasındaki fark vergilere tabidir.
Vergi Sonrası Maliyetlerin Yanında Dikkat Edilmesi Gerekenler
Bir şirket tahvillerinde vergi sonrası getirinin hesaplanması, vergiden muaf tahvilin getirisiyle karşılaştırılmasını sağlayabilir. Ancak bu karşılaştırma, vergilendirilebilir veya vergiden muaf bir tahvilin daha iyi bir yatırım olup olmadığını belirleyen tüm faktörleri dikkate almaz.
Örneğin, birçok insan belediye tahvillerini tercih etmektedir, çünkü temerrüt riski oldukça düşüktür, bu da onları çok güvenli bir yatırım haline getirir. Öte yandan, şirket tahvilleri daha yüksek risklere sahip olabilir. Bazıları çok yüksek verimler sunabilir, ancak daha yüksek verim muhtemelen daha yüksek bir riskle doğrudan ilişkilidir.
Moody's gibi kredi derecelendirme kuruluşları, potansiyel yatırımcılara bir şirketin ne kadar değerli olduğunu ve bir yatırımcının ne bekleyebileceği hakkında bilgi sağlayabilir. Bazı kurumsal tahviller de toplanabilir, yani ihraç eden şirket, olgunlaşmadan önce itfa yükümlülüklerini ortadan kaldırabilir. Yatırımcılar, tahvillerin ne zaman çağrıldığına bağlı olarak önceden belirlenmiş bir miktar alırlar, ancak daha sonra bu fonları yeniden yatırmak için açık pazara girmeleri gerekir. Genellikle, sağlanan orijinal yatırım ile aynı getirileri alamazlar.