Endeks fonları, bugünlerde piyasaların verimli olduğunu ve bir menkul kıymetin fiyatının mevcut tüm bilgileri içerdiğini iddia eden modern portföy teorisi nedeniyle tüm öfke. Bu nedenle savunucular, bir portföyün aktif yönetiminin işe yaramaz olduğunu ve yatırımcıların sadece bir endeks satın almak ve sürüşe devam etmek için daha iyi olacağını savunuyorlar. Bununla birlikte, hisse senedi fiyatları her zaman rasyonel görünmüyor ve verimli piyasalara karşı geniş bir kanıt da var. Pek çok kişi, endeks yatırımının bir yol olduğunu söylese de, bunun her zaman en iyi seçim olmasının bazı nedenlerine bakacağız. (Arka planda okumak için, bkz. "Modern Portföy Teorisi: Genel Bakış.")
Endeks Fonlarından Kaçının 5 Neden
1. olumsuz koruma eksikliği
Borsa uzun vadede büyük bir yatırım olduğunu kanıtladı, ancak yıllar boyunca çarpma ve çürüklerden payını aldı. S&P 500'ü izleyen gibi bir endeks fonuna yatırım yapmak, piyasa iyi bir performans sergilediğinde size ters bir durum verecektir, ancak sizi olumsuz yönde tamamen savunmasız bırakacaktır. İndeksi kısaltarak veya endekse karşı bir pas satın alarak endekse maruz kalmayı önlemeyi seçebilirsiniz, ancak bunlar birbirlerinin tam tersi yönde hareket ettikleri için, bunları birlikte kullanmak yatırım amacını bozabilir (bu önemli bir stratejidir)). (Korkunç krizlere karşı nasıl korunacağınızı öğrenmek için "Aşağı Piyasa İçin 4 ETF Stratejisi" ne bakın.)
2. Reaktif Yeteneğin Olmaması
Bazen piyasada bariz yanlış fiyatlandırma meydana gelebilir. İnternet sektöründe benzersiz bir yararı olan bir şirket varsa ve diğer tüm internet şirketi hisse senetleri sempati içinde yükselirse, grup olarak aşırı değerlenebilir.
Bunun tersi de olabilir: Bir şirket, o şirkete özgü olağanüstü sonuçlar doğurabilir, ancak sektöründeki tüm şirketlerin hisse senedi fiyatlarını düşürebilir. Bu sektör zorlayıcı bir değer olabilir, ancak geniş bir piyasa değeri ağırlıklı endekste, söz konusu sektöre maruziyet artmak yerine azaltılacaktır. Aktif yönetim piyasadaki bu yanlış davranıştan faydalanabilir. Bir yatırımcı, temeller dışındaki faktörlere dayanarak değer düşüklüğüne uğrayan iyi şirketleri izleyebilir ve aynı nedenden dolayı aşırı değer kazanan şirketleri satabilir. ("Sympathy Sell-Off: Bir Yatırımcı Kılavuzu" nda hisse senedinin bir pazarlık mı yoksa bir banka kırıcısı olduğunu nasıl anlayacağınızı öğrenin.)
Endeks yatırımı bu avantajlı davranışa izin vermez. Bir hisse senedi aşırı değerlenirse, aslında endekste daha fazla ağırlık taşımaya başlar. Ne yazık ki, bu zeki yatırımcıların portföylerinin bu hisse senedine maruz kalma oranını düşürmek istedikleri zamandır. Dolayısıyla, aşırı veya değersiz bir hisse senedi hakkında net bir fikriniz olsa bile, sadece bir endekse yatırım yaparsanız, bu bilgi üzerinde hareket edemezsiniz.
3. Holdingler Üzerinde Kontrol Yok
Endeksler belirlenmiş portföylerdir. Bir yatırımcı bir endeks fonu satın alırsa, portföydeki menkul kıymetler üzerinde herhangi bir kontrolü yoktur. Beğendiğiniz ve sahip olmak istediğiniz, araştırdığınız ve satın almak istediğiniz favori bir banka veya gıda şirketi gibi belirli şirketleriniz olabilir. Benzer şekilde, günlük yaşamda, bir şirketin diğerinden belirgin şekilde daha iyi olduğuna inanmanızı sağlayacak deneyimleriniz olabilir; belki daha iyi marka, yönetim veya müşteri hizmetleri vardır. Sonuç olarak, emsallerine değil, o şirkete yatırım yapmak isteyebilirsiniz.
Aynı zamanda, ahlaki veya başka kişisel nedenlerle diğer şirketlere karşı kötü hisleriniz olabilir. Örneğin, bir şirketin çevreyi veya yaptığı ürünleri işleme biçimiyle ilgili sorunlarınız olabilir. Beğendiğiniz belirli hisse senetleri eklenerek portföyünüz artırılabilir, ancak bir endeks kısmının bileşenleri elinizin altında. (Sosyal açıdan sorumlu yatırımlar hakkında bilgi edinmek için, bkz. "Her Seferde Dünya Bir Yatırımını Değiştirme".)
4. Farklı Stratejilere Sınırlı Maruz Kalma
Yatırımcıların başarılı bir şekilde kullandığı sayısız strateji vardır; ne yazık ki, bir pazar endeksi satın almak size bu iyi fikir ve stratejilerin birçoğu erişmenize izin vermeyebilir. Yatırım stratejileri, yatırımcılara daha iyi riske uyarlanmış getiriler sağlamak için birleştirilebilir. Endeks yatırımları size çeşitlendirme sağlayacaktır ancak bu, S&P 500 Endeksinin izleyeceği 500 hisse senedi yerine 30 hisse senediyle de elde edilebilir.
5. Sönümlü Kişisel Memnuniyet
Son olarak, özellikle piyasa kargaşası dönemlerinde yatırım endişe verici ve stresli olabilir. Belirli hisse senetlerini seçmek sizi sürekli teklifleri kontrol altında tutabilir ve sizi gece uyanık tutabilir, ancak bu durumlar bir endekse yatırım yaparak önlenmeyecektir. Kendinizi sürekli olarak piyasanın nasıl performans gösterdiğini ve ekonomik manzaradan endişe duyduğunu kontrol ederken bulabilirsiniz. Bunun da ötesinde, iyi yatırımlar yapmanın ve paranızla başarılı olmanın memnuniyetini ve heyecanını kaybedeceksiniz.
Alt çizgi
Aktif yönetim lehine ve aleyhine çalışmalar yürütülmektedir. Birçok yönetici, karşılaştırmalı kıyaslamalarından daha kötü performans gösterir, ancak bu, düzenli olarak piyasayı geride bırakan istisnai yöneticilerin olduğu gerçeğini değiştirmez. Endeks yatırımları, geniş bir ekonomik görüş almak istiyorsanız haklıdır, ancak kişisel yatırım hedeflerinize ulaşmak için her zaman en iyi yol olmasının birçok nedeni vardır.