Gelişmekte olan ülkelerdeki ülkelerin serbestleştirilmesi, yatırımcılara çeşitliliklerini ve karlarını artırmaları için yeni fırsatlar sunmaktadır. Ekonomik serbestleşme, ticaret, düzenlemeler, vergilendirme ve ülkedeki genel olarak işi etkileyen diğer alanlarla ilgili olarak dünyanın geri kalanına “açılan” bir ülkeyi ifade eder.
Genel bir kural olarak, bir ülkenin ülkeye yatırım yapmanın ve iş yapmanın ne kadar kolay olduğunu ekonomik olarak ne derece serbestleştirdiğini belirleyebilirsiniz. Tüm gelişmiş ülkeler (birinci dünya) zaten bu serbestleşme sürecinden geçmişken, gelişmekte olan ülkelerin bir dizi değişikliğe uğraması gerekiyor.
Uluslararası Yatırım Önündeki Engelleri Kaldırmak
Yatırım yaptığınız ülkenin giriş engelleri varsa, gelişmekte olan ülkelere yatırım yapmak bazen imkansız bir iş olabilir. Bu engeller vergi yasalarını, yabancı yatırım kısıtlamalarını, yasal sorunları ve muhasebe düzenlemelerini içerebilir ve bunların hepsi ülkeye erişimin zor veya imkansız olmasını sağlar.
Ekonomik serbestleşme süreci, bu engelleri gevşeterek ve ekonominin özel sektöre yönelmesi üzerinde bazı kontrollerden vazgeçerek başlar. Bu genellikle şirketlerin bir tür düzensizleşmesini ve özelleştirilmesini içerir.
Önemli Çıkarımlar
- Ekonomik liberalizasyon genellikle gelişmekte olan ve gelişmekte olan ülkeler için yararlı ve arzu edilen bir süreç olarak düşünülmektedir. Politik olarak, gelişmekte olan ülke için neredeyse bir 'yönetim kurulu' olarak çalışan yabancı yatırımlardan kaynaklanan istikrardan kaynaklanıyor.Bu ülkeler başlangıç aşamalarında yüksek riskli olarak kabul ediliyor, ancak bu, yatırım yapmak isteyen kurumsal yatırımcıların önemli yatırımlarını caydırmıyor önce gir.
Sınırsız Sermaye Akışı
Ekonomik liberalleşmenin temel hedefleri uluslar arasında sermayenin serbest dolaşımı ve kaynakların verimli tahsisi ve rekabet avantajlarıdır. Bu genellikle tarifeler, ticaret kanunları ve diğer ticaret engelleri gibi korumacı politikaları azaltarak yapılır.
Bu artan sermaye akışının ülkeye ana etkilerinden biri, şirketlerin yatırımcılardan sermayeye erişmesini daha ucuz hale getirmesidir. Daha düşük bir sermaye maliyeti, şirketlerin daha yüksek bir sermaye liberalizasyonu maliyeti ile elde edemeyebilecekleri karlı projeleri üstlenmelerine olanak vererek daha yüksek büyüme oranlarına yol açar.
Borsa Performansı
Genel olarak, bir ülke serbestleştiğinde borsa değerleri de yükselir. Fon yöneticileri ve yatırımcılar her zaman yeni kâr fırsatları aramaktadırlar. Durum, doğası gereği, ilk halka arza (IPO) para beklentisi ve akışına benzer.
Tüm bir ülke yatırıma hazır hale geldiğinde, yabancı yatırımların düşmesine neden olur.
Aniden piyasaya sürülen yatırımcılar tarafından daha önce kullanılamayan özel bir şirket tipik olarak benzer bir değerleme ve nakit akışı modeline neden olur. Bununla birlikte, bir halka arz gibi, ilk coşku da sonunda ölür ve geri dönüşler daha normal hale gelir ve temellerle daha uyumlu hale gelir.
Azalmış Siyasi Riskler
Serbestleşme, yatırımcılar için politik riski azaltır. Hükümetin daha fazla yabancı yatırım çekmeye devam edebilmesi için, daha önce belirtilenlerin ötesinde alanların da güçlendirilmesi gerekiyor. Bunlar, anlaşmazlıkları çözmek için güçlü bir yasal temel, adil ve uygulanabilir sözleşme yasaları, mülkiyet yasaları ve işletmelerin ve yatırımcıların güvenle işlemesine izin veren diğerleri gibi ülkede iş yapma istekliliğini destekleyen ve destekleyen alanlardır.
Bu itibarla, hükümet bürokrasisi, liberalleşme sürecinde kolaylaştırılması ve geliştirilmesi için ortak bir hedeftir. Tüm bu değişiklikler birlikte yatırımcılar için politik riski düşürüyor ve bu düşük risk seviyesi de, serbestleştirilen ülkede borsa yükseldiğinde engeller ortadan kalktığının bir parçası.
Yatırımcılar için Çeşitlendirme
Yatırımcılar portföylerinin bir kısmını çeşitlendiren bir varlık sınıfına yatırım yaparak fayda sağlayabilirler. Genel olarak, ABD gibi gelişmiş ülkeler ile gelişmemiş veya gelişmekte olan ülkeler arasındaki korelasyon nispeten düşüktür. Gelişmekte olan ülkenin genel riski tek başına ortalamanın üstünde olsa da, portföyünüze düşük bir korelasyon varlığı eklemek portföyünüzün genel risk profilini azaltabilir.
Bununla birlikte, korelasyon düşük olsa da, bir ülke serbestleştiğinde, korelasyonun zamanla artabileceğine dair bir ayrım yapılmalıdır. Yüksek derecede entegrasyon aynı zamanda artan bulaşma riskine yol açabilir, bu da farklı ülkelerde meydana gelen krizlerin yurtiçi ülkede krizlere neden olma riskidir.
2008-2009'da başlayan mali krizde tam olarak bu oldu. AB içindeki zayıf ülkeler (Yunanistan gibi) diğer AB üyelerine hızla yayılan ciddi finansal sorunlar geliştirmeye başladı. Bu durumda, birkaç farklı AB üyesi ülkeye yatırım yapmak, AB üyeleri arasındaki yüksek ekonomik entegrasyonun yatırımcı için korelasyonları ve bulaşma risklerini artırdığı için çeşitlendirme faydasının çoğunu sağlayamazdı.
Alt çizgi
Ekonomik serbestleşme genellikle gelişmekte olan ve gelişmekte olan ülkeler için faydalı ve arzu edilen bir süreç olarak düşünülmektedir. Temel amaç, ülkedeki büyümeyi ve verimlilikleri artırmak için ülke içine ve dışına sınırsız sermaye akmasıdır. Serbestleşmenin ardından gelen etkiler, yatırımcıları çeşitlendirme ve kâr için yeni fırsatlar sunabildikleri için ilgilendikleri şeydir.