Rekor küresel birleşme patlamasını yükselişli hisse senedi toplama fırsatlarının altın madenini açmak olarak gören hisse senedi yatırımcıları da sektör konsolidasyonunun potansiyel dezavantajına bakmak akıllıca olabilir. Moody's 1.000 şirketi inceledi ve% 14'ünün ya da 140 şirketin pazarlarındaki büyük konsolidasyon ve birleşmeler nedeniyle "konsantrasyon riskine" açık olduğunu gördü. Bu, bu şirketlerin hisselerini not indirimlerine karşı daha savunmasız hale getirir ve bu da hisse fiyatlarını yükseltebilir. Yatırım şirketi tarafından belirtilen dört şirket arasında Barron'a göre Mattel Inc. (MAT), TransDigm Group Inc. (TDG), B&G Foods Inc. (BGS) ve Griffon Corp. (GFF) bulunmaktadır.
140 Hisse Senedi için Birleşme ve Devralma Riski
- Eski sürümlere açık durumdaki 1000 şirketin% 14'ü 140 hassas şirket grubuna Mattel, TransDigm Group, B&G Food ve Griffon dahildir
Küçük Firmalar Savunmasız
ABD'de yirmi yıllık gişe rekorları kıran İ & D, 90'ların sonundan bu yana endüstrilerin% 75 veya daha fazlasının daha yoğunlaştığını gösteren araştırmalara dikkat çekerek milletvekillerinin dikkatini çekti. FAANG teknoloji devleri de dahil olmak üzere endüstri devlerini parçalamaktan yana olan pek çok kişi, konsolidasyonun tüketicilere, çalışanlara ve üretkenlik artışına yol açtığı risklere odaklanmış olsa da, şu anda büyük tedarikçilere dayanan daha küçük şirketlere uyguladığı kırılganlığı atlıyor olabilirler ve müşteriler.
Moody's'e göre, önemli sayıda küçük firma için, bir veya iki büyük kurumsal tedarikçi veya müşteri tarafından düşürülmesi acı verici, hatta ölümcül bir olay olabilir. Bu büyük şirketlere maruz kalmak, daha küçük pazarlar nedeniyle hisse senedi fiyatlarındaki dalgalanmalara karşı daha savunmasız olan daha küçük firmalar için derecelendirmelerin düşmesine neden olabilir. Büyük bir tedarikçiyi ya da müşteriyi kaybetmek, tipik olarak şirketler için maliyetlerde bir artışa yol açarak borca hizmet vermeyi zorlaştırır. Moody'nin araştırması, son 18 ay boyunca, bu küçük firmalardan en az sekizinin böyle bir senaryodan muzdarip olduğunu gösteriyor.
Mattel, Moody's tarafından adı geçen ve birleşme ve satın alma sektörünün kurbanı olan birkaç şirketten biriydi. Oyuncak üreticisinin hisseleri, ana perakendecisi Toys 'R' Us iflas başvurusunda bulunduktan sonra finansal hizmetler firması tarafından düşürüldü. Olay, Moody's'e göre Mattel'in borçlanma maliyetlerini önemli ölçüde artırdı.
İleriye bakmak
M&A'nın son on yıllardaki rekor dalgası, tedarikçileri sıkıştırabilecek potansiyel bir gerileme ile birleştiğinde, bu küçük şirketlere daha fazla zarar vererek hisse düştü. İleride, yatırımcılar işlerinin büyük bir bölümünün bir veya iki kilit oyuncuya sahip olduğu küçük şirketlere karşı dikkatli olmalıdır.