Meksika Pezosu (MXN), ABD Doları (USD) ve Kanada Doları'nın (CAD) arkasında dünyanın dokuzuncu ve Batı Yarımkürede üçüncü sırada yer alıyor. USD ile yapılan MXN çaprazları, euro (EUR / USD) ve yen (USD / JPY) dahil olmak üzere büyük çiftlerden daha az katılımcı çekmektedir, ancak para birimi hala Latin Amerika'ya ve gelişmekte olan pazar büyüme fırsatlarına yüksek düzeyde sıvı erişimi sunmaktadır.
MXN, son on yıllarda gelişmekte olan bir dünya para biriminden müthiş bir uluslararası finansal araca dönüştü. Forex ticareti de bu dönemde dünya çapında patlarken, üç spesifik katalizör para biriminin hızlı büyümesini sağladı.
1. Ham Petrol
Dünyanın en büyük 12. petrol üreticisi olan Meksika, büyük rezervleri borçlanma için teminat sağladığı için para birimini enerji fiyatlarına bağlıyor. Borçlanmanın getirdiği para Meksika hükümetinin iç harcama programlarına yatırım yapmasına izin veriyor. Uluslararası kredi verenler, ham petrol fiyatlarının yüksek olduğu petrol ağırlıklı ülkelerde yatırım yapmaya ve risk almaya daha istekli. Ham petrol fiyatı son on yılın ortasında tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştığında, bu Latin Amerika'da ekonomik bir patlama yarattı.
Petrol üretimi, ülkenin 2017'deki ihracat gelirinin% 6'sına yakınını oluşturdu ve ham petrol keskin bir şekilde yükseldiğinde veya düştüğünde para birimi dalgalanmaları yoğunlaştı. Buna ek olarak, hükümet, 2016 ve 2017 yıllarında ülkede toplanan tüm vergilerin% 10'unu oluşturan, devlete ait petrol devi Pemex'e yüksek vergiler alıyor. Bu, MXN'in enerji fiyatlarına bağımlılığını önemli ölçüde artırıyor.
Üye olmayan bir petrol üreticisi olan Meksika, bir OPEC arz birikimi tarafından sert bir şekilde etkilendi ve petrol üretiminde çok yıllık bir düşüşün yarattığı baskıyı artırdı. Yeni rezervler önermekle birlikte, dalgalanma, para biriminin değerini destekleyecek çıktı artışını destekleyebilir ve destekleyebilir, ancak gelişmekte olan piyasaların uçuşundan kaynaklanan zorluklar bu kazançları iptal edebilir.
2. ABD ile Yakınlık
Meksika ve ABD, göç ve uyuşturucu kaçakçılığıyla ağırlaşan geniş ticaret anlaşmaları ve kronik siyasi uyumsuzluğa uzanan bir sınır ve ilişki paylaşıyor. Fiziksel yakınlığın pesonun değeri üzerinde ek bir etkisi vardır, yüksek nüfuslu sınır bölgeleri, ABD doları ile karşılaştırıldığında para biriminin göreli değeri üzerinde sürekli sıfırlamaları zorlarken MXN likiditesine önemli ölçüde katkıda bulunan ticari etkileşimlere girmektedir.
USD / MXN forex çifti doğal para birimi oynar ve aynı zamanda en likit MXN çiftidir. Ticaret ile ilgili olarak, Amerika Birleşik Devletleri 2014 yılında Meksika'ya 243 milyar dolar mal ihraç ederken 314 milyar dolar ithal ederek önemli likidite katmıştır. Bu Ticaret Dengesi (YİD), son on yılda kayma oranının göreli değer üzerinde etkisi olan önemli bir dalgalanma göstermiştir. MXN, 20 yıldan uzun bir süredir dolara göre düşerek bu denklemin kaybedilen ucunda.
3. Merkez Bankaları ve Yüksek Getiri Avı
Merkez Bankası, 2008 yılı ekonomik çöküşünden sonra, Mart 2009'da ABD'deki ilk nicel genişleme turundan (QE) başlayarak, ABD ve Euro Bölgesi dahil gelişmiş ülkelerden tahvil enstrümanlarının getirisini düşürdü. Sıcak para fonları, dikkatlerini yükselen piyasalara ve daha yüksek getirilerin daha yüksek kârlara eşit olduğu gelişmekte olan ülkelere çevirerek yanıt verdi. Bu genellikle taşıma ticareti olarak bilinir.
Bu dengesizlik, Meksika ve Latin Amerika da dahil olmak üzere gelişmekte olan pazarlara çok yıllı sermaye artışını tetikledi. Aynı zamanda, Çin'in endüstriyel büyümesi, MXN de dahil olmak üzere gelişmekte olan piyasalarda para birimlerinin likiditesini daha da artıran emtia talebinin artmasına neden oldu. Bu güçler, ABD sınırının güneyinde tarihi bir büyümeyi tetiklemek için birleşti.
Önümüzdeki Yıllardaki Zorluklar
Düşen ham petrol ve emtia fiyatları Meksika'nın büyümesine zarar verirken, petrol üretimi olumsuz etkiyi artırmaya devam ediyor. Bu, ABD dolarına ve avroya kıyasla pezoda tarihi bir çöküşe katkıda bulundu. Bu çöküş, Latin Amerika ekonomilerinden çıkan sıcak para ile sermaye akımlarının tersine döndüğü aynı zamanda MXN likiditesini de azalttı.
Öte yandan ABD'nin niceliksel gevşemesi, son on yılın en düşük seviyelerinde gerçekleşen tahvil getirilerinin sermayeyi yerel mekanlara dönmesini teşvik ederek sona erdi. ABD doları cinsinden güçlenmenin devam etmesi, gelecek yıllarda pezodan likiditeyi emme gücüne sahip olan göçü artırıyor. Meksika, ABD doları satarak gelgit yaratmaya çalıştı, ancak politikanın etkisi sınırlı.
Meksika şirketleri likidite sorununa katkıda bulundular çünkü yerel para biriminden daha ucuz olan ABD doları cinsinden büyük borç aldılar. Bu durum, son yıllarda peso'nun gerilemesi nedeniyle hizmet maliyetlerinin artmasıyla borç seviyelerini önemli ölçüde artırmıştır. Bu, ürün ve hizmetlere tahsis edilebilecek sermaye yığınlarını ortadan kaldırır ve karşılığında para biriminin likiditesini destekler.
Buna ek olarak, Trump başkanlığının, Mart 2017 itibariyle ABD'nin 2016 seçiminden bu yana% 12 oranında düşmüş olduğu pezosu üzerinde zararlı bir etkisi var. Trump'ın Meksika'yı doğrudan etkileyen ticaret ve göçle ilgili söylemi para birimine neden oluyor kendine özgü ticaret yapmak.
Alt çizgi
Meksika pezosu üç nedenden dolayı yüksek likidite gösterir. Birincisi, uluslararası ticarete katkıda bulunan çok büyük ham petrol rezervlerine sahiptir. İkincisi, ülkenin ABD'ye fiziksel yakınlığı ticari faaliyetlerde milyarlarca doları teşvik ediyor. Üçüncüsü, gelişmiş ülkelerde bulunanlara göre daha yüksek verim nedeniyle uluslararası sermayeyi kendine çekmektedir.
