Kurumsal borç rekor seviyelere yükseldi ve yatırım uzmanları endişeli. Bu borçların büyük bir kısmının gerçekleşmesinden bu yana faiz oranları yükselmiştir, bu nedenle yeniden finansman faiz giderlerini artırarak kar marjlarını ve nakit akışını azaltacaktır. Ekonomi yavaşladığında, belki de durgunluğa doğru ilerlerken, kurumsal gelir artışı yavaşlayacak ve kaldıraçlı şirketler için borç hizmet yükünü artıracaktır.
Goldman Sachs, güçlü bilanço (düşük borç) içeren hisse senetleri önerdi. Şimdi 12: Goblen Inc. (TPR), Newell Brands Inc. (NWL), Dollar Tree Inc. (DLTR), Hormel Foods Corp. (HRL), ConocoPhillips (COP), Abbott Laboratories (ABT), Pentair PLC (PNR), Quorvo Inc. (QRVO), Maxim Integrated Products Inc. (MXIM), Micron Technology Inc. (MU), Gartner Inc. (IT) ve NRG Energy Inc. (NRG)). Aşağıdaki tabloya bakınız.
12 Adet Borç Diyeti
(Son 12 Ay İçinde Ödenmemiş Borç Değişikliği)
- Goblen -40%, Newell Markalar -34% Dolar Ağacı -25% Hormel Gıdalar -29% ConocoPhillips -24% Abbott Labs -30% Pentair -45% Quorvo -34% Maxim Entegre -33% Micron -33% Gartner -30% NRG Enerjisi -31%
Yatırımcıların Önemi
Goldman, ABD Haftalık Kickstart raporunun yakın tarihli bir sayısında, "Mevcut ekonomik döngünün ömrü ve tarihsel olarak yükselen net kaldıraç, yatırım fırsatlarını değerlendirdikten sonra fazla paraya sahip şirket yöneticilerinin teslim etmeye karar verebilir." Birçok şirketin hisse geri alımlarından borç azaltmaya döneceğine inanıyorlar.
Nitekim Bloomberg, büyük şirketlerin yatırımcıların endişelerine yanıt olarak borç indirimini öncelikli hale getirdiğini bildirdi. Ekonomik danışmanlık firması MacroMavens'in kurucusu Stephanie Pomboy, Barron'un yaptığı uzun bir röportajda kurumsal borcun tehlikeli derecede yüksek olduğuna inananlar arasında.
Goldman'ın 50 güçlü bilanço (düşük borç) hisse senedi sepeti, 50 zayıf bilanço (yüksek borç) hisse senetini yüzde 30 puanla geride bıraktı "çünkü Fed 2016'nın sonunda faiz artırımına istikrarlı bir şekilde başladı." Ancak, artık üç nedenden dolayı bu stratejiyi desteklemiyorlar: Fed'in güvercin dönüşü; Goldman'ın görüşüne göre, küresel ekonomik büyümenin istikrara kavuşma ihtimalinin artması; ve güçlü bilanço hisse senetleri için artan değerlemeler.
Bunun yerine Goldman, halihazırda düşük borç seviyelerine sahip olanlardan ziyade borcu en büyük yüzdelerle azaltan hisse senetlerini tercih ediyor. Raporda, S&P 500 şirketleri arasında, "Kalıntıları ihtiyatlı bir şekilde azaltan firmalar, büyüme hızı yavaşladıkça 3Ç 2018'den bu yana yeni borç ekleyenlerden daha iyi performans gösterdi."
Goldman'ın sepetindeki en büyük 50 borç düşürücünün ortanca stoğu, yüzde Mart'ta, medyan S&P 500 hisse senedi ile aynı şekilde, 21 Mart 2019'a kadar% 7'lik 12 aylık getiri sağladı. Bu arada, en büyük 50 borç artırıcı arasındaki medyan stok% 3'lük bir getiri sağladı. Her iki sepet de 21 Mart itibariyle S&P 500'ün en düşük% 20'sinde finansal stokları ve net borcu olan işletme değeri (EV) oranlarını içermez. Bu, en düşük kaldıraçlı stokları ortadan kaldırır.
İleriye bakmak
Hiçbir tarama işlemi garantili sonuçlar veremez. Goblen ve Newell son 12 ayda% 38 negatif getiri elde etti. Goblen, Coach ve Kate Spade giyim ve aksesuar markalarına sahiptir. Newell, bazı markaları Calphalon, Mr, Coffee, Oster, Rubbermaid, Sunbeam, Coleman, Parker, Expo, Paper Mate, Sharpie, Waterman, Elmer's, Marmot ve Yankee Candle olmak üzere geniş kapsamlı bir tüketim malları grubudur.
Newell'in CEO'su The Wall Street Journal'a göre zayıf satışlar ve kaçırılan hedefler tarafından zorlanıyor. Bu arada, kullanılmış giyim ve aksesuar satışları için yükselen bir pazar, Yahoo Finance başına Goblen gibi moda şirketlerine zarar verebilir.
![12 Ekonomi yavaşladıkça borç diyetinde artış olacak 12 Ekonomi yavaşladıkça borç diyetinde artış olacak](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/251/12-stocks-rise-debt-diet.jpg)