Getiri Alımı TANIMI
Getiri artışı, yatırımcının düşük getirili bir tahvil satarak ve daha yüksek getirili bir tahvil satın alarak aldığı ek faiz oranıdır. Getiri artışı, bir portföyün riske göre düzeltilmiş performansını artırmak için yapılır.
AŞAĞI KIRMA Verim Alımı
Getiri artışı, yüksek getirili tahviller için daha düşük getirilere sahip ticari bonolar içeren bir yatırım stratejisidir. Ek getiri elde etmek daha fazla getiri sağlarken, strateji de daha büyük bir risk altındadır. Düşük verime sahip bir bağ genellikle daha kısa bir vadeye sahipken, daha yüksek verime sahip bir bağ tipik olarak daha uzun bir vadeye sahip olacaktır. Vadeleri daha uzun vadeli tahviller piyasalardaki faiz hareketlerine daha duyarlıdır. Dolayısıyla, yatırımcı daha uzun vadeli tahvil ile faiz oranı riskine maruz kalmaktadır.
Ayrıca, verim ve risk arasında pozitif bir ilişki vardır. Tahvilin algılanma riski ne kadar yüksek olursa, yatırımcıların tahvili satın almaya teşvik etmeleri için gereken verim de o kadar yüksek olur. Yüksek riskli tahviller, düşük riskli tahvillerden daha düşük kredi kalitesine sahiptir. Verim artışı ile, daha yüksek getirili tahvil genellikle daha düşük kredi kalitesine sahip olduğundan belirli bir risk tutarı söz konusudur.
Örneğin, bir yatırımcı ABC Şirketi tarafından verilen ve% 4'lük bir verime sahip olan bir bonoya sahiptir. Yatırımcı, bu tahvili, XYZ Şirketi tarafından ihraç edilmiş% 6'lık bir verime sahip olan tahvil karşılığında satabilir. Yatırımcının getiri oranı% 2'dir (% 6 -% 4 =% 2). Bu strateji, daha yüksek bir kupon veya vadeye göre daha yüksek getiri (YTM) veya her ikisinden de kâr edebilir. Temerrüt riski daha yüksek olan tahvillerin getirileri genellikle daha yüksektir ve bu da bir tahsilat oynamayı riskli hale getirir. İdeal olarak, bir tahsilat, aynı derecelendirmeye veya kredi riskine sahip tahvilleri içerecektir, ancak bu her zaman böyle değildir.
Getiri alma stratejisi, geçici olarak yanlış fiyatlandırılmış tahvillerden yararlanan, portföyde tutulan aynı tür tahvillere göre düşük fiyatlı tahvilleri satın alan ve böylece daha yüksek bir getiri ödeyen ve böylece daha yüksek bir getiri sağlayan saf getiri swap swapına dayanır. daha düşük bir getiri sağlayan portföyde. Takas, daha yüksek kupon tahvilleri için daha düşük kupon bonolarının alım satımını içerir, faiz oranları düştüğünde yatırımcının karşılaştığı yeniden yatırım riskini arttırır; Faiz oranlarının yükselmesi durumunda bazı riskler de vardır. Örneğin, işlem devam ederken veya bononun elde tutma süresi boyunca ekonomide geçerli oranlar artarsa, yatırımcı zarar görebilir.
Daha yüksek verim elde etmek için verim toplama stratejisi basitçe girilir. Bir yatırımcının faiz oranlarının hareketini tahmin etmesi veya tahmin etmesi gerekmez. Bu strateji, doğru ve doğru zamanda uygulandığında önemli kazanımlar sağlar.