İyileşme Oranı Nedir?
Geri kazanım oranı, temerrütlü borç üzerindeki anapara ve tahakkuk etmiş faizlerin, nominal değerin yüzdesi olarak ifade edilme düzeyidir. Kurtarma oranı, bir menkul kıymetin temerrüt veya iflastan ortaya çıkması durumunda değeri olarak da tanımlanabilir.
Kurtarma oranı, (1 - Kurtarma Oranı) olarak hesaplanan temerrüt durumunda oluşacak zararın bir tahmininin yapılmasını sağlar. Bu nedenle, iyileşme oranı% 60 ise, varsayılan olarak verilen kayıp veya LGD% 40'tır. 10 milyon dolarlık borç aracında, temerrütten kaynaklanan tahmini zarar 4 milyon dolardır.
Kurtarma Oranlarını Anlama
İyileşme oranları, enstrüman tipi, kurumsal sorunlar ve makroekonomik koşullar gibi bir dizi faktörden etkilendiği için büyük ölçüde değişebilir. Araç türü ve kurumsal sermaye yapısı içindeki kıdemi toparlanma oranının en önemli belirleyicileri arasındadır. Geri kazanım oranı enstrümanın kıdemi ile doğru orantılıdır, yani sermaye yapısında daha kıdemli bir enstrümanın genellikle sermaye yapısında daha düşük olandan daha yüksek bir kazanım oranı olacaktır.
Kurumsal konular şirketin sermaye yapısını, borçluluk seviyesini ve özkaynak miktarını içerir. Varlıkları ile ilgili olarak daha düşük bir borç seviyesine sahip bir şirket tarafından ihraç edilen borçlanma araçlarının, önemli ölçüde daha fazla borcu olan bir şirketten daha yüksek geri kazanım oranları olabilir.
Makroekonomik koşullar, ekonomik döngünün aşamasını, likidite koşullarını ve genel temerrüt oranını içerir. Çok sayıda şirket borçlarını temerrüde düşüyorsa - derin bir durgunlukta olduğu gibi - iyileşme oranları normal ekonomik dönemlere göre daha düşük olabilir. Örneğin, Standard & Poor's, zorlu 2008-2010 döneminde temerrütten çıkan tüm ihraççılar için 1987-2007 dönemindeki% 51, 1 ortalamaya kıyasla, tüm enstrümanlar arasındaki ortalama iyileşme oranının% 49, 5 olduğunu tahmin etmiştir.
Önemli Çıkarımlar
- Geri kazanım oranı, bir temerrüt veya iflas durumunda hala alacaklılara geri ödenecek olan bir kredinin veya yükümlülüğün tahmini yüzdesidir. özkaynak sahipleri genellikle sıfıra yakın bir toparlanma oranı bekleyebilirler. 2008 mali krizini takiben temerrüt dalgasının ardından, borç faizleri arasındaki tahmini toparlanma oranı% 49, 5 civarındaydı, bir önceki on yılda gözlenen% 51, 1'lik toparlanma oranından daha düşüktü.
Geri Kazanım Oranı ve Borç Verme
Kredilendirmede, geri kazanım oranı, krediler veya kredi yoluyla uzatılan ve haciz veya iflas yoluyla geri kazanılan nakde uygulanabilir. Bir kurtarma oranının doğru bir şekilde nasıl hesaplanacağını ve uygulanacağını bilmek, işletmelerin gelecekteki kredi işlemleri için oranları ve şartları belirlemesine yardımcı olabilir. Örneğin, bir toparlanma oranının beklenenden düşük olduğu ortaya çıkarsa, borç verenler, bir kredinin faiz oranlarını artırabilir veya ilave riski daha iyi yönetmek için ödeme döngüsünü kısaltabilir.
Kurtarma Oranını Hesaplama
İyileşme oranını hesaplamak için, öncelikle hangi tür grubun odaklanacağını seçmeli ve haftalar, aylar veya yıllar gibi bir zaman aralığı ayarlamalısınız. Bir hedef grup belirlendikten sonra, belirli bir süre boyunca kendisine ne kadar para uzatıldığını ve ardından o grup tarafından geri ödenen toplam tutarı toplayın. Ardından, toplam ödeme tutarını toplam borç tutarına bölün. Sonuç iyileşme oranıdır. Örneğin, bir hafta boyunca 15.000 $ kredi uzattınız ve 2.000 $ ödemeler aldınız, bu nedenle 2.000 $ / 15.000 $ = hafta için% 13.33 kurtarma oranı.