Sıfır Maliyet Yakası Nedir
Sıfır maliyet yakalaması, bir tüccarın çağrı satın alarak ve birbirini iptal eden seçenekler sunarak kayıplarını korumak için bir seçenek yakalama stratejisidir. Bu stratejinin dezavantajı, dayanak varlığın fiyatı artarsa kârların sınırlandırılmasıdır. Sıfır maliyet yakalama stratejisi, diğer yarının maruz kaldığı maliyeti dengeleyen stratejinin bir yarısında para harcamalarını içerir. Önemli kazanımlar yaşayan bir hisse senedinde uzun pozisyondan sonra uygulanan bir koruyucu opsiyon stratejisidir. Yatırımcı koruyucu bir mal alır ve teminatlı bir telefon satar. Bu stratejinin diğer isimleri arasında sıfır maliyet seçeneği, özkaynak riskinin iptali ve finansal riskten korunma araçları yer almaktadır.
Sıfır Maliyet Yakasının Temelleri
Sıfır maliyetli bir yakalama uygulamak için yatırımcı para çıkış opsiyonu satın alır ve aynı zamanda aynı son kullanma tarihine sahip para dışı arama opsiyonu satar veya yazar.
Örneğin, ana hisse senedi hisse başına 120 $ 'dan işlem görürse, yatırımcı 0, 95 $' dan 115 $ 'lık bir grev fiyatı satın alabilir ve 0, 95 $' a 124 $ 'lık bir grev fiyatıyla bir çağrı satabilir. Dolar açısından, kontra sözleşme başına 0, 95 $ x 100 hisse = 95, 00 $ mal olacak. Çağrı, sözleşme başına 0, 95 x 100 dolarlık bir kredi oluşturacak - aynı 95, 00 dolar. Bu nedenle, bu ticaretin net maliyeti sıfırdır.
Önemli Çıkarımlar
- Türev ürün karı ve zararı üzerine bir başlık ve taban koyarak, alım ve satım opsiyonlarının satın alınması yoluyla, dayanak varlıkların fiyatlarındaki oynaklığa karşı korunmak için sıfır maliyetli yaka stratejisi kullanılır. Farklı seçeneklerin primleri veya fiyatları her zaman eşleşmediği için her zaman başarılı olmayabilir.
Sıfır Maliyet Yakasını Kullanma
Bu stratejinin yürütülmesi her zaman mümkün değildir, çünkü primler ve aramaların primleri veya fiyatları her zaman tam olarak eşleşmez. Bu nedenle, yatırımcılar net bir sıfır maliyete ne kadar yakın olmak istediklerine karar verebilirler. Farklı tutarlarda para dışında kalan ödemeleri ve çağrıları seçmek, hesabın net kredisine veya net borcuna yol açabilir. Paradan ne kadar uzak olursa seçenek o kadar düşük olur. Bu nedenle, yalnızca minimum maliyetle bir yaka oluşturmak için yatırımcı, ilgili koyma seçeneğinden daha fazla para dışında bir arama seçeneği seçebilir. Yukarıdaki örnekte, bu 125 $ 'lık bir grev fiyatı olabilir.
Hesaba küçük bir kredisi olan bir yaka oluşturmak için yatırımcılar bunun tersini yapar - ilgili çağrıdan daha paranın dışında bir ödeme seçeneği belirleyin. Örnekte, bu 114 dolarlık bir grev fiyatı olabilir.
Seçeneklerin sona ermesi durumunda, temel stok fiyatı keskin bir şekilde düşse bile, maksimum kayıp, hisse senedinin düşük grev fiyatındaki değeri olacaktır. Maksimum kazanç, altta yatan stok keskin bir şekilde hareket etse bile, yüksek grevdeki hisse senedinin değeri olacaktır. Hisse senedi grev fiyatları içinde kapanırsa, değeri üzerinde hiçbir etkisi olmayacaktır.
Eğer yaka net bir maliyet veya borçla sonuçlanırsa, o harcama ile kar azaltılır. Eğer yaka net bir kredi ile sonuçlandıysa, bu tutar toplam kâra eklenir.