Kazançları anlamadan borsada fazla bir şey yapamazsınız. CEO'lardan araştırma analistlerine kadar herkes bu sıkça alıntılanan sayıya takıntılı. Ancak kazançlar tam olarak neyi temsil ediyor? Neden bu kadar ilgi çekiyorlar? Bu soruları ve daha fazlasını bu primerde kazançlar hakkında cevaplayacağız.
Kazanç Nedir?
Bir şirketin kazancı oldukça basittir. Bir şirketin bir şey satmaktan elde ettiği geliri alın, o ürünü üretmek için tüm maliyetleri çıkarın ve kazançlarınız var! Tabii ki, muhasebe detayları çok daha karmaşık hale gelir, ancak kazançlar her zaman bir şirketin daha az maliyet kazandığı anlamına gelir. Birçok eş anlamlısı, kazançlarla ilişkili karışıklığın bir kısmına neden olur. Kâr, net gelir, kârlılık ve kazanç terimlerinin tümü aynı anlama gelir.
Hisse başına kazanç
Farklı şirketlerin kazançlarını karşılaştırmak için, yatırımcılar ve analistler genellikle hisse başına kazanç oranını (EPS) kullanırlar. EPS'yi hesaplamak için hissedarlar için kalan kazancı alın ve ödenmemiş hisse sayısına bölün. EPS'yi, kazancı tanımlamanın kişi başına bir yolu olarak düşünebilirsiniz. Her şirketin halka ait farklı sayıda hissesi olduğundan, yalnızca şirketlerin kazanç rakamlarını karşılaştırmak, her şirketin hisselerinin her biri için ne kadar para kazandığını göstermez, bu nedenle geçerli karşılaştırmalar yapmak için EPS'ye ihtiyacımız vardır.
Örneğin, iki şirket alın: ABC Corp. ve XYZ Corp. Her ikisinin de 1 milyon dolar kazançları var, ancak ABC Corp'un 1 milyon hissesi var, XYZ Corp. sadece 100.000 hissesi var. ABC Corp.'un hisse başına 1 $ EPS (1 milyon / 1 milyon hisse) EPS, XYZ Corp.'un hisse başına 10 $ EPS (1 milyon / 100.000 hisse) EPS'si vardır.
Kazanç Sezonu
Kazanç sezonu, okul karnesi Wall Street'e eşdeğerdir. Yılda dört kez olur; ABD'de halka açık şirketlerin yasal olarak finansal sonuçlarını üçer aylık dönemler itibariyle raporlamaları gerekmektedir. Çoğu şirket, takvim yılını raporlama için takip eder, ancak kendi mali takvimlerine göre raporlama seçeneğine sahiptir.
Yatırımcıların tüm finansal sonuçlara baktığını hatırlamak önemli olsa da, kazançların (veya EPS'nin) kazanç mevsimi boyunca yayınlanan en önemli sayı olduğunu ve en fazla dikkat ve medya kapsamını çektiğini tahmin etmiş olabilirsiniz. Kazanç raporları çıkmadan önce, hisse senedi analistleri kazanç tahminlerini yayınlar (kazançların çarpacağını düşündükleri sayı tahmini). Araştırma firmaları daha sonra bu tahminleri "konsensüs kazanç tahminine" derler.
Bir şirket bu tahmini aştığında buna kazanç sürpriz denir ve hisse senedi genellikle daha yüksek olur. Bir şirket bu tahminlerin altında kazanç açıklarsa, hayal kırıklığına uğrattığı söylenir ve fiyat genellikle daha düşük olur. Tüm bunlar, bir hisse senedinin kazanç mevsimi boyunca nasıl hareket edeceğini tahmin etmeyi zorlaştırıyor: Her şey beklentilerle ilgili.
Yatırımcılar Kazançları Neden Önemlidir?
Yatırımcılar kazançlarını önemsiyorlar çünkü sonuçta hisse senedi fiyatlarını artırıyorlar. Güçlü kazançlar genellikle hisse senedi fiyatının yükselmesine neden olur (tersi de geçerlidir). Bazen roket stokuna sahip bir şirket fazla para kazanmayabilir, ancak yükselen fiyat yatırımcıların şirketin gelecekte kârlı olmasını umduğunu gösterir. Tabii ki, şirketin yatırımcıların mevcut beklentilerini karşılayacağına dair bir garanti yoktur.
Dotcom patlaması ve büstü, yatırımcıların hayal ettikleri rakamların oldukça kısa bir sürede gelen şirket kazançlarının mükemmel bir örneğidir. Patlama başladığında, herkes internete dahil olan herhangi bir şirketin beklentileri için heyecanlandı ve hisse senedi fiyatları yükseldi. Zamanla, dotcom'ların çoğunun tahmin ettiği kadar para kazanamayacağı ortaya çıktı. Piyasanın bu şirketlerin yüksek değerlemelerini herhangi bir kazanç olmadan desteklemesi mümkün değildi; Sonuç olarak, bu şirketlerin hisse senedi fiyatları düştü.
Bir şirket para kazanırken, iki seçeneği vardır. İlk olarak, ürünlerini geliştirebilir ve yenilerini geliştirebilir. İkincisi, parayı hissedarlara temettü veya hisse geri alımı şeklinde aktarabilir. İlk durumda, yönetime, daha fazla kar elde etme umuduyla karı yeniden yatırım yapması için güvenirsiniz. İkinci durumda, paranızı hemen alırsınız. Tipik olarak, daha küçük şirketler karlarını yeniden yatırım yaparak hissedar değeri yaratmaya çalışırken, daha olgun şirketler temettü ödemektedir. Her iki yöntem de daha iyi değildir, ancak her ikisi de aynı fikre dayanır: uzun vadede, kazanç hissedarların yatırımlarından geri dönüş sağlar.
Alt çizgi
Kazanç kar demektir; bir şirketin kazandığı paradır. Genellikle bir şirketin finansal sağlığının en önemli göstergesi olan hisse başına kazanç (EPS) açısından değerlendirilir. Kazanç raporları yılda dört kez yayınlanır ve bunu Wall Street takip eder. Sonuçta, artan kazançlar bir şirketin yatırımcılar için sağlam bir getiri sağlamanın doğru yolunda olduğunun iyi bir göstergesidir.