The Leuthold Group'un baş yatırım stratejisti Jim Paulsen'e göre, sözde defansif hisse senetleri piyasaya liderlik ediyor ve bu ekonomi ve piyasa için büyük bir sorun olduğuna işaret ediyor. Business Insider'ın aktardığı gibi Paulsen, "Tüm toparlanmanın en iyi ekonomik performansının bir kısmının yönlendirdiği bir borsa için liderliği zayıf görünüyor, " dedi. Aşağıdaki tablo defansif yönelimli birkaç ETF'nin son performansını S&P 500 Endeksiyle (SPX) karşılaştırmaktadır. (Daha fazla bilgi için ayrıca bkz. Piyasayı Ezen 7 Savunma Hisse Senedi .)
ETF veya Dizin | 6 / 1'den 10 / 2'ye Kazanç |
iShares ABD Telekomünikasyon ETF (IYZ) | % 10.4 |
Tüketici Zımbaları Seçilmiş Sektör SPDR ETF (XLP) | % 10.8 |
Öncü Sağlık Hizmetleri ETF (VHT) | % 14.3 |
Öncü Yardımcı Hizmetler ETF (VPU) | % 7.4 |
S&P 500 Endeksi | % 6.9 |
Yatırımcılar Neden Endişelenmeli
1948'den 2018'e kadar olan verilere bakıldığında, Paulsen savunma stoklarının o dönemde ABD'deki her durgunluktan önce güçlü göreceli performans göstermeye başladığını tespit etti. İlk olarak, kamu hizmetleri ve tüketici zımba stoklarının toplam getirilerinin (temettüler dahil) toplam S&P 500'ün toplam getirilerine oranını çizdi. Daha sonra, aynı grafikte, ABD işsizlik oranını, ekonomik koşullar. Yani, durgunluk koşullarının göstergesi olmak için yüksek işsizlik dönemlerini aldı.
Diyerek şöyle devam etti: "Tüm toparlanmanın en iyi ekonomik performansının bir kısmının yönlendirdiği bir borsa için liderliği zayıf görünüyor. Bu tuhaflığa dikkat etmeye değer olabilir." - Jim Paulsen, Leuthold Grubu
ABD İşsizlik Oranı, Haziran ayında% 3, 8'den biraz artarak Ağustos ayında% 3, 9'dur, ancak ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu'na göre Aralık 2000'den bu yana herhangi bir zamandan daha düşüktür. Paulsen, savunma stoklarının düşük işsizlik dönemlerinde güçlü göreceli performans gösterebileceğine teorik olarak yaklaşıyor çünkü ekonominin zirvede olacağını tahmin ediyorlar. Ayrıca savunmacıların, işsizlik en yüksek seviyedeyken, durgunluğun derinliklerinde, savunucular ve riskli hisse senetleri arasındaki büyüme boşluğunun dar olduğu durumlarda daha iyi performans gösterme eğiliminde olduğunu da kaydetti.
Yatırımcılar İçin Neler Var
Korkunç gözlemine rağmen, Paulsen yatırımcıların şu anda panik yapması gerektiğine inanmıyor, çünkü ekonomik bir gerileme belirtileri henüz kaydedilmedi. Ancak, "Belki de yatırımcıların portföyü daha savunmacı bir yöne yatırmayı düşünmelerinin zamanı geldi."
Başka bir Business Insider öyküsünde sunulan dört tablo, ileride sorun yaşanacağına işaret ediyor. Bunlar arasında: o yıllarda ayı piyasalarının başlamasından önce 2000 ve 2007 için grafiklere benzeyen S&P 500 için 2018'de bir çift üst; küresel borç hem mutlak olarak hem de GSYİH'ye göre en yüksek seviyelerde; ABD kurumsal borcunun 2020 yılına kadar iki katından fazla artacağı yıllık planlı geri ödemeleri; ve ters verim eğrisinin geleceği. Bu arada Morgan Stanley, 2018'deki çok çeşitli varlıklardan elde edilen getirilerin, 2008 mali kriz yılından bu yana en kötü olduğunu ve ileride daha fazla sorun olduğunu gösteriyor. (Daha fazla bilgi için ayrıca bakınız: Yatırımcılar 10 Yılda En Kötü Getirilerle Karşı Karşıya .)
Buna karşılık, deneyimli yatırım stratejisti Richard Bernstein, bir ayı piyasası belirtilerinin "hiçbir yerde görülmeyeceğini" değerlendirir. Ayrıca ekonomide sürekli güç görüyor. (Daha fazla bilgi için ayrıca bkz: Bir Ayı Piyasası Neden Yakında Olmayacak: Richard Bernstein Danışmanları .)
Yatırım Hesaplarını Karşılaştır × Bu tabloda yer alan teklifler, Investopedia'nın tazminat aldığı ortaklıklardan alınmıştır. Sağlayıcı Adı Açıklamaİlgili Makaleler
ekonomi bilimi
Ayı Piyasalarının Tarihi
Teknik Analiz Temel Eğitim
Piyasa Çevrimleri: Maksimum Getirinin Anahtarı
Borsalar
5 İşaretler 2019 2018'den Daha Kötü Olabilir
Stok Ticaret Stratejisi ve Eğitim
Stoklarda Para Kazanabilir misiniz?
Portföy İnşaatı
Bir Durgunlukta Yatırım Portföyü Stratejisi
Hisse senetleri