Standard & Poor's 500 Endeksi genel ekonominin durumunu belirlemek için en sık kullanılan kriterdir. Birçok yatırımcı, S&P 500'ü bireysel portföyleri için bir ölçüt olarak kullanıyor.
Dow Jones Endüstriyel Ortalama, ABD için ekonomik sağlığın ana ölçütüdür, ancak bu endeks sadece 30 şirket içerir ve temsil ettiği sektörlerde sınırlıdır. S&P 500, daha geniş kapsamı nedeniyle lider hisse senedi endeksi haline gelmiştir. Birçok riskten korunma fonu, yıllık performanslarını S&P 500 ile karşılaştırır - alfa endeksin getirilerinin üzerinde gerçekleşmeye çalışır.
S&P 500'ü Benchmark Olarak Kullanmanın Avantajları
S&P 500'ü referans olarak kullanmanın merkezi avantajı, endekse dahil olan büyük sermayeli şirketlerin geniş pazar genişliğidir. Endeks, ABD'nin ekonomik sağlığı hakkında geniş bir görüş sağlayabilir.
Geniş kapsamına ek olarak, S&P 500'ün bir diğer avantajı, endeksin bileşenlerinin üç ayda bir güncellenmesidir. Bir komite, endekse hangi şirketlerin dahil edileceğini belirler. Dikkate alınan faktörler arasında, 6, 1 milyar doları aşan piyasa değeri, en az yüzde 50 oranında halka açıklık, ABD'de genel merkez, yeterli likidite ve finansal uygulanabilirlik sayılabilir.
Şirketler, endekse dahil edilmek üzere değerlendirilmeden önce, ilk halka arzlarından (IPO) sonra altı ila 12 ay boyunca işlem yapmalıdır. Endeks bileşenlerini güncelleyerek, endeks büyük piyasa pazarının durumunu doğru bir şekilde yansıtabilir.
S&P 500'ü Benchmark Olarak Kullanmanın Dezavantajları
S&P 500'ü bireysel portföy performansı için bir referans olarak kullanmanın bazı dezavantajları da vardır. Çoğu yatırımcı, değerleri S&P 500'e yansıtılmayan bonolar, kıymetli metaller ve nakit gibi hisse senetleri dışındaki varlıklarda geniş çeşitlilik gösterir.
Ayrıca, endeks yalnızca ABD'den daha büyük piyasa değeri olan şirketleri de içeriyor. Buna karşılık, yatırımcılar portföylerinde küçük sermayeli veya yabancı şirketlere sahip olabilirler. S&P 500'ü bir kriter olarak kullanmak, bireysel yatırımcılar için portföy getirisinin yanlış bir ölçüsü olabilir.
Karşılaştırma amacıyla S&P 500'ü kullanmanın bir diğer dezavantajı, endeksin orantısız olarak daha büyük şirketlere ağırlıklandırılmasıdır. Piyasa değerine göre ilk 50 şirket endeks değerinin yarısından fazlasını oluşturuyor. Sonuç olarak, bu 50 şirketin endeksin hesaplanması üzerinde daha büyük bir etkisi vardır. Büyük şirketlerdeki keskin fiyat hareketleri, genel endeks üzerinde gereksiz bir etkiye sahiptir.
S&P 500 yapımı için ağırlıklı bir piyasa değeri kullanır. Endeks, her bir şirketin piyasa değerinin belirlenmesi için mevcut pazar payı fiyatı ile çarpılan hisse sayısını alır. Tüm piyasa değeri büyük harflerle birlikte eklenir ve daha sonra endeks bölen olarak bilinen bir sayıya bölünür. Bu hesaplamanın sonucu dizin değeridir.