Bernstein'ın Toni Sacconaghi'ye CNBC ile verdiği röportajda, Apple Inc. (AAPL) Netflix Inc.'in (NFLX) son derece başarılı filmi ve TV abonelik modelini kopyalayarak büyümenin kilidini açabilir ve hisse fiyatını artırabilir. CNBC'ye göre Sacconaghi'nin yeni fiyat hedefi 195 $, bugün öğleden hemen sonra hisse senetlerinin günlük işlem fiyatından yaklaşık% 13 artış gösterdi.
Yılbaşından bu yana Apple hisseleri% 49 arttı, ancak geçtiğimiz ay öğleden sonra işlemlerinde yaklaşık% 1 düştü. Hisse, Teknoloji Seçme Sektörü SPDR ETF'nin (XLK) 21.30 P / E oranına kıyasla 18.39 on iki aylık son fiyat / kazanç oranı (P / E oranı) ile işlem görüyor. (Bkz. Apple : Şüphecileri Yenecek ve% 27 Yükselecek: Guggenheim ).
Daha Yüksek Katlar için Yeni Model
Sacconaghi, Apple'ın büyük bir indirimle ticaret yaptığını söylüyor. Şirket Netflix'in modelini kopyaladıysa, hisse senedinin daha yüksek katlarda işlem görmeye başlayacağını söylüyor. Bu, Apple'ın mevcut "işlemsel satış modelini" terk etmesi ve "aboneliğe dayalı bir modeli" benimsemesi gerektiği anlamına geliyor, 6 Aralık CNBC hikayesinde Bernstein analisti.
İPhone'lar ve iPad'ler gibi leasing donanımlarının Netflix'in aylık film ve TV şovları leasingi kadar başarılı olup olmadığı belirsizdir. Netflix, akışlı video içeriğine sınırsız erişim sağlayan ve her an iptal edilebilen aydan aya abonelik hizmetleri sunmaktadır.
Artışa İhtiyaç Var
Apple'ın mevcut iş modelinin yeniden değerlendirilmesi bazı yatırımcılar için çekici görünebilir. Nedeni: Apple'ın temel ürünü olan iPhone, son çeyrekte de en zayıf büyüyen işiydi. CNBC'ye göre, teknoloji devinin toplam büyümesine sadece% 1, 5 katkıda bulundu.
Bir abonelik modelinin ardından Apple'ın müşterileri iPhone, iPad ve Mac gibi fiziksel ürünlerin yanı sıra iCloud ve Apple Music gibi hizmetleri kiralayabilir. Tüm bunlar, gelecekteki güncellemeleri ve donanım yükseltmelerini içeren düşük bir aylık üyelik ücreti karşılığında sunulabilir. Böyle bir model, Apple'ın “tekrarlayan gelir akışlarını kilitlemesine ve değiştirme döngülerinin uzunluğunu dondurmasına” izin verir, diyor Sacconaghi. (Kime bakın: Bir iPhone'un Ekonomisi (AAPL) ).
Apple, Netflix tarzı bir abonelik modelini benimsemekten yararlanabilirken, Cumhuriyet vergi planından biraz yardım alabilirler. Sacconaghi, kurumlar vergisi oranı% 20'ye düşürülürse şirketin hisse başına kazançlarında (EPS)% 18 artış yaşayabileceğini tahmin ediyor.