Barron'un belirttiği gibi birkaç yatırımcı ve yatırım danışmanına göre, 60/40 hisse senetleri ve tahviller portföyü, on yıllardır gösterge tahsis, tahvil piyasalarında sismik bir değişime bağlı olarak önümüzdeki on yıl hayatta kalamayabilir. Bank of America Merrill Lynch'in Jared Woodard ve Michael Hartnett'e göre, emeklilik tasarrufları için tarihsel olarak önerilen klasik varlık tahsisi, “2000'lerde ve 2010'larda başarılı olabilir, ancak 2020'lerde hayatta kalamaz”.
Temettü Hisse Senetleri, Junk Bonds, Yüksek Kaliteli Munis
Yakın tarihli bir rapora göre, BofA analistleri trendlerin yatırımcıları konjonktürün ve hatta hisse senetlerinin çevrimsel temettü hisse senetleri, önemsiz senetler ve yüksek kaliteli muniler gibi diğer varlıklarla değiştirmeye zorlayacağına inanıyor.
Bu değişikliğin başlıca nedeni, 60/40 portföyünün tahvil piyasasındaki oynaklık ve negatif faiz oranları nedeniyle tarihi getirilerini elde edemeyeceğidir. Son zamanlarda, küresel sabit gelir piyasasındaki bir miting ABD tahvil getirilerini 10 yılın en düşük seviyesine yakın bir seviyeye göndermiştir. Japonya ve Avrupa'da, Barron'lara göre tahvil getirileri sıfırın altında. Bu, küresel olarak 17 trilyon dolarlık negatif getirili borca yol açtı.
Son altı ayda, getirilerde keskin bir düşüşe denk gelen uzun vadeli hazineler% 28 arttı. İleriye doğru, Fed oranları düşürdükçe oranlar düşmeye devam edebilir ve dünyanın geri kalanına kıyasla yüksek ABD getirileri, BofA'ya göre daha düşüktür.
Sıradaki ne?
Woodard ve Hartnett yatırımcıların, endüstriler, finansal ve malzeme gibi ucuz değerlere sahip döngüsel sektörlere “bombalanmış” göz atmalarını tavsiye ediyor. Ayrıca, kısa vadeli önemsiz tahvillere ve dalgalı faiz senetlerine ve ayrıca Hazine ve yatırım sınıfı şirket tahvillerinin yerine yüksek kaliteli münilere işaret ediyorlar.
Bununla birlikte, dönemsel hisse senetleri, önemsiz tahviller ve değişken faizli senetlerin hepsi “daha riskli” varlıklardır ve bu durum bir sonraki ekonomik kriz için kendilerini destekleyen yatırımcılar için daha az cazip gelebilir. Riskli bir iklim meydana gelirse, yatırımcılar büyük olasılıkla Hazineler gibi güvenli ortamlara akın ederler.