Ajans Maliyetleri Nelerdir?
Bir ajans maliyeti, bir anapara adına hareket eden bir acentenin eylemlerinden kaynaklanan bir tür şirket içi harcamadır. Ajans maliyetleri genellikle hissedarlar ve yönetim arasındaki çıkar çatışmaları gibi temel verimsizliklerin, memnuniyetsizliklerin ve aksaklıkların ardından ortaya çıkar. Acentelik bedelinin ödenmesi oyunculuk acentesine yapılır.
1932 gibi erken bir tarihte, Amerikalı ekonomistler Gardiner Coit Means ve Adolf Augustus Berle bu yönetişimi yöneticilerin ve yöneticilerin çıkarlarının farklı olduğu büyük şirketlerin gelişimine uygularken kurumsal yönetimi “ajan” ve “müdür” olarak ele aldılar. sahiplerinden.
Ajans maliyetleri
Ajans Maliyetinin Asıl Temsilci İlişkisi
Örnek olarak, hissedarlar yönetimin şirketi hissedar değerini artıracak şekilde işletmesini isteyebilirler. Bunun tersine, yönetim şirketi hissedarların çıkarlarına makul bir şekilde ters düşebilecek başka şekillerde büyütmeye çalışabilir.
Ana temsilci ilişkisi olarak bilinen bu karşı taraf dinamiği öncelikle hissedarlar ve yönetim personeli arasındaki ilişkileri ifade eder. Bu senaryoda hissedarlar müdürdür ve yönetim temsilcileri aracı olarak hareket ederler. Bununla birlikte, ana temsilci ilişkisi, siyasetçiler, temsilci ve seçmen toplulukları olarak görev yapan, ilke olarak görev yapan benzer güç özelliklerine sahip diğer bağlı taraf çiftlerini de ifade edebilir. "Birden fazla temel sorun" olarak bilinen ana ajan dinamiğinin bir uzantısında, bir kişinin bir grup başka birey adına hareket ettiği bir senaryo açıklanmaktadır.
Önemli Çıkarımlar
- Ajans maliyeti, bir müdür adına işlem yapan bir acenteden gelen dahili bir masraftır. Temsilci-temel ilişkisinin bir örneği, bir şirketin yönetimi (acentesi) ile hissedarları (müdürü) arasındaki ilişkidir.
Ajans Maliyetlerine Daha Yakından Bir Bakış
Ajans maliyetleri, anlaşmazlıkların değerlendirilmesi ve çözülmesi sürecinde, çatışan tarafların ihtiyaçlarını yönetmeyle ilgili ücretleri içerir. Bu maliyet acentelik riski olarak da bilinir. Ajans maliyetleri, müdürlerin tam özerk güç sağlamadığı herhangi bir organizasyonda gerekli giderlerdir. Altlarında çalışan ajanlara fayda sağlayacak şekilde çalışmamaları nedeniyle, sonuç olarak dip çizgilerini olumsuz yönde etkileyebilir. Bu maliyetler, esas olarak, performans ikramiyeleri, hisse senedi opsiyonları ve acentelerin görevlerini doğru bir şekilde yerine getirmelerini teşvik edecek diğer havuçlar gibi ekonomik teşvikleri ifade eder. Temsilcinin amacı, bir şirketin gelişmesine yardımcı olmak, böylece tüm paydaşların çıkarlarını hizalamaktır.
Memnun Olmayan Pay Sahipleri
Yönlendirme yönetimine katılmayan hissedarlar, uzun vadede şirketin hisse senetlerine tutunmaya daha az eğilimli olabilirler. Ayrıca, belirli bir işlem hissedarları hisselerini satmaya yetecek kadar tetiklerse, toplu satış gerçekleşebilir ve hisse senedi fiyatında düşüşe neden olabilir. Ayrıca, hisse senetlerinin önemli bir arınması potansiyel olarak yeni yatırımcıları pozisyon almaktan alıkoyabilir ve böylece hisse senedi fiyatlarını daha da düşürebilecek bir zincirleme reaksiyona neden olabilir.
Hissedarların bir şirketin üst düzey pirinç faaliyetlerinden özellikle rahatsız oldukları durumlarda, yönetim kuruluna farklı üyeler seçme girişimi ortaya çıkabilir. Hissedarlar yönetim kuruluna yeni üyeler atamak için oy kullanırlarsa mevcut yönetimin yetkisi olabilir. Bu engelleme eylemi sadece önemli finansal maliyetlere neden olmakla kalmaz, aynı zamanda zaman ve zihinsel kaynakların harcanmasına da neden olabilir. Bu tür ayaklanmalar ayrıca gücün üst zincir yeniden kalibrasyonunda bulunan hoş olmayan ve fahiş bürokrasi sorunlarına da neden olur.
Gerçek Dünya Örneği
Ajans risklerinin en kötü örneklerinden bazıları, 2001'deki Enron felaketi gibi manşetlere giren finansal skandallar sırasında ortaya çıkıyor. SmallBusiness.chron.com'da bildirildiği gibi, şirketin yönetim kurulu ve üst düzey yöneticileri hisse senetlerini daha yüksek fiyatlarla sattılar, stok değerini yapay olarak şişiren hileli muhasebe bilgileri nedeniyle. Sonuç olarak, Enron hisse fiyatı sonuç olarak ortaya çıktığında hissedarlar önemli ölçüde para kaybetti.
Muhasebe Dergisi'ne göre, Enron felaketi, "piyasa öforu ve kurumsal kibir atmosferinde doğan bireysel ve kolektif açgözlülük" nedeniyle meydana geldi.