Yavaşlayan ekonomik ve kurumsal kar büyümesinin arka planı karşısında, Merkez Bankası gibi Merkez Bankaları tarafından yeni bir parasal gevşeme döngüsü boğa piyasasına hisse senetlerinde yenilenen canlılık verdi. Ancak bazı gözlemciler bunu açık bir satış sinyali olarak görüyor. NorthmanTrader'ın kurucusu ve lider pazar stratejisti Sven Henrich, "Yine de daha ucuz paranın öncülüğünde hisse senetlerine para dökmek bir gözyaşı vadisi oluşturabilir. Bu nedenle, on yıl içinde en büyük satış fırsatına bakabiliriz." com, MarketWatch için bir sütunda.
"Merkez bankaları bir kez daha tüm varlık sınıflarının şiştiği bir ortamı harekete geçirdi… Büyüme yavaş olabilir, ancak varlıklar daha da yükseliyor" diyor Henrich. "Borç her zamankinden daha yüksek, ister kurumsal borç, ister devlet borcu, ister küresel merkez bankalarının bilançoları, " diye ekliyor "önümüzde büyük bir çöküş".
Yatırımcıların Önemi
Henrich, "tahvil piyasasının" bir durgunluk yaklaşıyor "diye bağırdığını ve dalan tahvilin tarihsel olarak borsa üstlerine işaret ettiğini öne sürüyor. Ayrıca, ABD'nin brüt federal borcunun 1980'lerin başında önceki en düşük% 30 seviyesinden keskin bir şekilde artarak GSYİH'nın% 105'ini aşması nedeniyle Fed'in faiz indirimlerini ekonomi ve borsa için tehlikeli olarak görüyor ve tüm zamanların kaydı için finansal olmayan şirket borçlarının GSYH'ye oranı% 45'in üzerindedir. "Merkez bankaları serbest para atarken tam bir paniğe sahip bir yanma senaryosu görebiliriz."
Business Insider tarafından aktarılan müşterilere bir not olarak, Jefferies'deki küresel sermaye stratejisi başkanı Christopher Wood, "ABD'nin bu düzeyde borsaya güvenmeyin." En büyük kaygısı, Basra Körfezi'ndeki gerilimlerin, Başkan Trump'ın "İran petrol ihracatına yasak koymaya çalışan yangın politikası" ile birlikte varil başına 100 doların üzerinde yükselen petrolün fiyatını yollayacağı yönündedir. "Bu şiddetli bir şekilde gerçekleşirse, " risk paritesi "modelini ve bu modelin etrafında ticaret yapan makineleri patlatacak, " tahvil gönderiyor, tahvil fiyatları düşüyor ve ticaret algoritmaları devasa özkaynak bloklarını boşalttıkça çöküyor, diye uyarıyor.
Bu arada JPMorgan, Fed tarafından kesilen başka bir faiz oranının, The Wall Street Journal tarafından belirtilen müşterilere verilen bir not uyarınca, sonunda “stoklar için negatif olabileceğini, çünkü durgunluk korkularını durdururken çok az gerçek ekonomik uyaran sağlayacağını” uyardı.
Buna karşılık, Bank of America CEO'su Brian Moynihan, yükselen ve durgunluk korkularını azaltanlar arasında. “Tartışma, GSYİH büyümesinin% 2'de düzelip düzelmediği veya daha düşük olup olmadığıdır. Müşteri tabanımızda gördüğümüz her şey% 2'lik bir yavaşlama ve oradan düzleşmeyle tutarlıdır ”dedi. Enflasyona göre düzeltilmiş ABD reel GSYİH'sı 2019'un ilk çeyreğinde yıllık% 3, 1 oranında genişledi.
İleriye bakmak
Henrich ayrıca, ince ve azalan sabit gelir getirilerinin ardından hisse senedi fiyatlarını iten "Alternatif Yok (Hisse Senetleri)" kısaltmasıyla yenilenmiş bir TINA etkisinde tehlikeler görenler arasındadır. Bu senaryonun bir noktada şiddetle patlamak zorunda olan tehlikeli bir varlık balonunun göstergesi olup olmadığı sert bir tartışma konusu olmaya devam ediyor, ancak dikkatli yatırımcılar bu uyarıları dikkate almalı ve savunma önlemlerini dikkate almalıdır.