İçindekiler
- Güvenlik Marjı Nedir?
- Güvenlik Marjını Anlama
- Güvenlik Marjı Örneği
- Muhasebede Güvenlik Marjı
Güvenlik Marjı Nedir?
Güvenlik marjı, bir yatırımcının sadece piyasa fiyatları gerçek değerinin önemli ölçüde altında olduğunda menkul kıymet satın aldığı bir yatırım ilkesidir. Başka bir deyişle, bir menkul kıymetin piyasa fiyatı, içsel değer tahmininizin önemli ölçüde altında olduğunda, fark güvenlik marjıdır. Yatırımcılar kendi risk tercihlerine göre bir güvenlik marjı belirleyebildikleri için, bu fark mevcut olduğunda menkul kıymetler satın almak, yatırımların minimum dezavantajlı riskle yapılmasına olanak tanır.
Muhasebede, güvenlik marjı veya güvenlik marjı, gerçek satışlar ile başabaş satışlar arasındaki farkı ifade eder. Yöneticiler, şirket veya bir proje kârsız hale gelmeden önce satışların ne kadar azalabileceğini bilmek için güvenlik payını kullanabilir.
Güvenlik marjı
Güvenlik Marjını Anlama
Güvenlik marjı ilkesi, ünlü İngiliz doğumlu Amerikalı yatırımcı Benjamin Graham (değer yatırımının babası olarak bilinir) ve takipçileri, özellikle de Warren Buffett tarafından popüler hale getirildi.
Yatırımcılar, bir menkul kıymetin içsel değerini belirlemek için firma yönetimi, yönetişim, endüstri performansı, varlıklar ve kazançlar dahil olmak üzere hem nitel hem de nicel faktörlerden yararlanır. Daha sonra piyasa fiyatı, güvenlik marjını hesaplamak için karşılaştırma noktası olarak kullanılır. Güvenlik sınırına sadık bir inanan ve "yatırımın temel taşlarından" biri olarak ilan eden Buffett'in bir hisse senedinin içsel değerine fiyat hedefi olarak% 50'ye varan bir indirim uyguladığı bilinmektedir.
Yatırım yaparken bir güvenlik payını hesaba katmak, analist kararında veya hesaplamasında hatalara karşı bir yastıklama sağlar. Bununla birlikte, büyük ölçüde bir şirketin "gerçek" değerinin veya gerçek değerinin belirlenmesi oldukça öznel olduğu için başarılı bir yatırım yapılmasını garanti etmez. Yatırımcılar ve analistler, içsel değeri hesaplamak için farklı bir yönteme sahip olabilirler ve nadiren tam olarak doğru ve kesindirler. Buna ek olarak, bir şirketin kazançlarını veya gelirini tahmin etmek oldukça zordur.
Güvenlik Marjı Örneği
Graham kadar bilimsel olarak, ilkesi basit gerçeklere dayanıyordu. Bugün 1 dolarlık bir hisse senedinin gelecekte 50 kuruş veya 1, 50 dolar değerinde olabileceğini biliyordu. Ayrıca, 1 dolarlık mevcut değerlemenin kapalı olabileceğini kabul etti, bu da kendisini gereksiz riske maruz bırakacağı anlamına geliyor. İçsel değerine indirimli olarak bir hisse satın alabilseydi, kayıplarını önemli ölçüde sınırlayacağı sonucuna vardı. Hisse senedinin fiyatının artacağının garantisi olmasa da, indirim, zararlarının asgari düzeyde olmasını sağlamak için ihtiyaç duyduğu güvenlik marjını sağladı.
Örneğin, XYZ'nin hisselerinin gerçek değerinin 162 $ olduğunu ve 192 $ 'lık hisse fiyatının çok altında olduğunu belirleyecek olsaydı, 130 $' lık bir hedef satın alma fiyatı için% 20 indirim uygulayabilir. Bu örnekte, XYZ'nin 192 $ 'lık makul bir değere sahip olduğunu hissedebilir, ancak 162 $' lık iç değerinin üzerinde satın almayı düşünmez. Aşağı yönlü riskini kesinlikle sınırlamak için satın alma fiyatını 130 $ olarak ayarlar. Bu modeli kullanarak, öngörülebilir gelecekte XYZ hisse senedi satın alamayabilir. Ancak, hisse senedi fiyatı XYZ'nin kazanç görünümünün çöküşü dışındaki nedenlerle 130 dolara düşerse, güvenle satın alabilir.
Muhasebede Güvenlik Marjı
Finansal bir ölçüm olarak, güvenlik marjı mevcut veya öngörülen satış ile başabaş noktasındaki satışlar arasındaki farka eşittir. Güvenlik marjı bazen, yukarıda belirtilen formülün bir yüzde değeri vermek üzere cari veya öngörülen satışlara bölüneceği bir oran olarak rapor edilir. Rakam, hem başabaş analizinde hem de tahminlerde, firma zarar görmeden önce fiili satışlarda veya bütçelenmiş satışlarda mevcut yastık yönetimini bilgilendirmek için kullanılır.
