Genel olarak, yatırımcılar düşük özkaynak çarpanı olan şirketleri arar, çünkü bu durum şirketin varlık alımını finanse etmek için daha fazla özkaynak ve daha az borç kullandığını gösterir. Borç yükü yüksek olan şirketler mali açıdan riskli olabilir. Bu, özellikle borcun ve faiz ve ücretler gibi ilgili hizmet maliyetlerinin geri ödenmesi için gerekli olan işletme faaliyetlerinden (CFO) nakit akışının üretilmesinde zorluk yaşamaya başladığında geçerlidir.
Ancak, bu genelleme tüm şirketler için geçerli değildir. Yüksek özkaynak çarpanının bir şirketin stratejisini daha kârlı hale getirdiği ve daha düşük bir maliyetle varlık satın almasına izin verdiği zamanlar olabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Özkaynak çarpanı, bir şirketin varlıklarının ne kadarının hissedarların özkaynağı yoluyla finanse edildiğini ölçen bir finansal orandır. Düşük özkaynak çarpanı, bir şirketin varlık alımını finanse etmek için daha fazla özkaynak ve daha az borç kullandığını gösterir. Ancak, bazı durumlarda, yüksek özkaynak çarpanı, şirketin daha düşük maliyetle varlık satın almasına izin veren etkili bir iş stratejisini yansıtır.
Bir Şirketin Özsermaye Çarpanını Hesaplama
Özkaynak çarpanı, bir şirketin finansal kaldırağını ölçen bir orandır; bu, şirketin varlık alımını finanse etmek için borç aldığı para miktarıdır. Bir şirketin özsermaye çarpanını hesaplamak için formül:
Özsermaye çarpanı = Toplam aktifler / Toplam özkaynaklar
Özkaynak çarpanı, şirketin toplam varlıklarının toplam özkaynaklarına (özkaynak olarak da bilinir) bölünmesiyle hesaplanır.
Düşük özkaynak çarpanı, bir şirketin finansal kaldıraç oranının düşük olduğunu gösterir. Genel olarak, düşük özkaynak çarpanına sahip olmak daha iyidir çünkü bu, bir şirketin varlıklarını finanse etmek için aşırı borç ödemediği anlamına gelir. Bunun yerine şirket, işini yürütmek ve nakit akışlarını iyileştirmek için ihtiyaç duyduğu varlıkların alımını finanse etmek için hisse senedi çıkarır.
Birden fazla şirketi potansiyel yatırım olarak değerlendirirken, yatırımcılar aynı sektördeki şirketleri karşılaştırmak veya belirli bir şirketi endüstri standardıyla karşılaştırmak için özsermaye çarpanını kullanabilirler.
Hisse Senedi Çarpanı Örneği
ABC şirketinin toplam varlıklarının 10 milyon dolar ve hissedarların özkaynaklarının 2 milyon dolar olduğunu varsayalım. Özkaynak çarpanı 5'tir (10 milyon $ 2 2 milyon $). Bu ABC şirketinin varlıklarının% 20'sini finanse etmek için özkaynak kullandığını ve kalan% 80'inin borçla finanse edildiğini gösterir.
Öte yandan ABC şirketi ile aynı sektörde yer alan DEF şirketinin toplam aktifleri 20 milyon $ ve özkaynakları 10 milyon $ 'dır. Özkaynak çarpanı 2'dir (20 milyon $ 10 10 milyon $). Bu, DEF şirketinin varlıklarının% 50'sini finanse etmek için özkaynak kullandığını ve geri kalan yarısının borçla finanse edildiği anlamına gelir.
ABC Şirketi, DEF şirketinden daha yüksek bir özsermaye çarpanına sahiptir, bu da ABC'nin varlık alımlarını finanse etmek için daha fazla borç kullandığını gösterir. Daha düşük öz sermaye çarpanı tercih edilir çünkü şirketin varlık satın almak için daha az borç aldığını gösterir. Bu durumda, DEF şirketi ABC şirketine tercih edilir çünkü çok fazla borcu yoktur ve bu nedenle daha az risk taşır.
Özel Hususlar
Bazı şirketler için, yüksek özkaynak çarpanı her zaman daha yüksek yatırım riskine eşit değildir. Yüksek borç kullanımı, şirketin varlıklarını daha düşük bir maliyetle satın almasını sağlayan etkili bir iş stratejisinin bir parçası olabilir. Bu durum, şirketin hisse senedi ihraç etmeye kıyasla bir finansman yöntemi olarak borçlanmanın daha ucuz olduğunu tespit etmesi durumunda olur.
Şirket varlıklarını etkin bir şekilde kullandıysa ve borcuna hizmet edecek kadar yüksek bir kâr gösteriyorsa, borçlanma olumlu bir strateji olabilir. Bununla birlikte, bu strateji şirketi beklenmedik bir kar kaybı riskine maruz bırakır ve bu da şirketin borcunu geri ödemesini zorlaştırabilir.
Ayrıca, düşük özkaynak çarpanı bir şirket için her zaman olumlu bir gösterge değildir. Bazı durumlarda, şirketin para ödünç vermek isteyen borç verenler bulamadığı anlamına gelebilir. Düşük özkaynak çarpanı aynı zamanda bir şirketin büyüme beklentilerinin düşük olduğunu gösterebilir çünkü finansal kaldıraç düşüktür.