Başlıca Hareketler
Kesin olarak söylemek zor olsa da, günümüzde piyasanın neredeyse olumlu performansı, ABD ile Çin arasındaki finansal başlıklara hakim olan bir ticaret anlaşması hakkındaki iyimserliği yansıtmaktadır. Çinlilerin en büyük müzakerecisi Liu He, Perşembe günü Washington'da olacak ve bu da Cuma günü bazı olumlu söylentilere / haberlere neden olabilir.
ABD-Çin ticaret ilişkisine ilişkin endişeler, daha yüksek tarifelerin ABD perakendecilerine, tüketici harcamalarına veya yerli üreticilerin tarımsal ihracatına verebileceği zarardan daha fazlasını kapsamaktadır. Çin'de ekonomik zarara yol açmak için tasarlanan tarifelerin Hindistan ve Güney Amerika gibi gelişmekte olan diğer pazarlara da yayılması muhtemeldir. Aşağıdaki grafikte de görebileceğiniz gibi, bugünkü ABD hisse senetlerindeki toparlanmaya rağmen, Hint hisse senetleri% 1.6 daha düştü.
ABD'nin en büyük iki ihracat ortağı olan Kanada ve Meksika için gelişmekte olan pazarlar ile emtia fiyatları arasında güçlü bir ilişki vardır. Diğer bir deyişle, Çin ekonomisi daralırsa, emtia fiyatları düşecektir. Bu durum Kanada ve Meksika'ya zarar verir (emtia ihracatına bağımlı ekonomiler), bu da ABD'nin bu pazarlardaki mal ve hizmetlerine olan talebi azaltacaktır.
S&P 500
ABD'deki büyük endeksler bugün daha az kötü sonuç vermesine rağmen, hala oynaklık beklentilerinin yüksek seyretmesinden endişe duyuyorum. Kısa vadeli bir sıçramada çok olumlu ihtimaller ortaya koyarım, ancak CBOE Volatilite Endeksi (VIX) veya piyasa korkusu endeksi yatırımcıların "bekle ve gör" tutumunu açıkça yansıtmaktadır. Şimdi ilk çeyrek kazançları çoğunlukla geride kaldı, yatırımcıların potansiyel olarak ticaret konularına aşırı odaklanacağını düşünüyorum, bu da kısa vadede ortalama ticaret aralığını oldukça geniş tutacaktır.
Ancak, son iki hafta boyunca birkaç kez söylediğim gibi, endeks önceki yüksek seviyelere ulaştığı için S&P 500'de kısa vadeli konsolidasyon olağandışı veya endişe verici değil. Bana göre, Russell 2000 gibi küçük başlıklı endekslerin son kırılma noktalarının üzerinde kalması, risk alanların hala iyi fırsatlar aramaya son derece cesaret verici bir işaret.
Önümüzdeki iki hafta boyunca, yüksek getirili tahvil piyasasında ve nakliye stoklarında daha iyi performans gibi bir toparlanmayı teyit edecek şeyler arayacağım. Bu kilit kategorilerin her ikisi de rahatlığım için çok zayıftı ve önceki yükseklere (veya bir kopuşa) geri dönüş, ana hisse senedi endekslerinin daha yüksek bir çalışma için olması gerektiğine olan güvenimi artıracaktır.
:
Çin'e Yatırım
Ortalama Gerçek Aralıkla Oynaklığı Ölçme
Tarife Tehditinden Sonra Çin ETF'lerinin Aşamalı Dağılımı Tweet
Risk Göstergeleri - Tam Panik Belirtisi Yok
Daha önce yazdığım gibi, VIX bazı kısa vadeli uyarı sinyallerini yanıp sönüyor, ancak yatırımcıların tam bir piyasa paniği hakkında hala endişelenmediğine dair iyi kanıtlar olduğunu düşünüyorum.
Güven duyduğum temel piyasa göstergelerinden biri SKEW endeksidir. VIX gibi SKEW de CBOE borsası tarafından yayınlanır ve opsiyon piyasası aracılığıyla yatırımcı davranışının bir ölçüsüdür. Özellikle, SKEW, profesyoneller tarafından aşağı yönlü riske karşı korunmak için kullanılan S&P 500'e seçenekleri koyanlara bakar.
Yatırımcılar pazarda büyük bir düşüş beklerse, SKEW daha da yükselecektir çünkü bu koyma seçenekleri talep görmektedir. SKEW, yatırımcılar daha emin olduklarında ve olumsuz yönde büyük bir hareketten endişe duymadığında azalacaktır.
Aşağıdaki grafikte, S&P 500'ün dördüncü çeyrekte gerçekleşen büyük düşüşlerden hemen önce piyasaya çıktığından, SKEW'nin geçtiğimiz Ağustos ayında başlayan piyasa paniğini nasıl işaret ettiğini görebilirsiniz. SKEW'deki mevcut hareketi Aralık sonu ve Ocak ayı gibi önceki güven dönemleriyle karşılaştırın. Pazar Salı günü satış yapsa bile, SKEW büyük bir düşüş için düşük bir olasılıkla düşüyor ve fiyatlandırıyordu.
Bu endeks% 100 öngörücü değildir, ancak benim deneyimime göre, SKEW pazarla birlikte düştüğünde, gerilemenin boyut ve süre ile sınırlı olması güvenilir bir işarettir. Temel olarak, trader'ların stresli olmasına rağmen piyasanın düşüşlerinin satın alma fırsatlarına dönüşeceğini göstermektedir.
:
Zımni Oynaklık ile Oynaklık Eğrimi Arasındaki İlişki Nedir?
Electronic Arts Stock Aşağı Düşmeden Anahtar Direnci Vurdu
Eşleşme Grubu Payları Büyük Talep Aktivitesine İşaret Ediyor
Alt satır - Enflasyon Verilerini İzle
Pazartesi günkü Grafik Danışmanı sayısında bahsettiğim gibi, bu haftaki en büyük ekonomik haber yarın sabah Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) ve Cuma günü Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE). ÜFE özellikle ilginç olacaktır çünkü yatırımcılar verilerdeki tarifelerden kaynaklanan hasarı tespit edebilmektedir. Büyük bir sürpriz beklemiyorum, ancak sıradan ÜFE sürümlerinden farklı olarak, eğer veriler özellikle zayıfsa bu piyasayı hareket ettirme potansiyeline sahiptir.
Özellikle, yatırımcıların arayacağı şey, üretici (imalat) fiyatlarının tarifeler nedeniyle yükselip yükselmediğidir. Bu tür bir enflasyon Washington'a baskı yapacak ve mevcut ticaret uyuşmazlıklarına kısa vadeli bir çözüm getirilmesine yardımcı olabilir.
![Çarpıklığın pazarın nereye gittiğini söylediği yer Çarpıklığın pazarın nereye gittiğini söylediği yer](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/414/where-skew-says-market-is-heading.jpg)