Net varlık değeri (NAV), bir fonun hisse başına piyasa değerini temsil eder. Yatırımcıların bir fon şirketinden hisse satın almaları ("teklif fiyatı") ve bir fon şirketine satmaları ("itfa fiyatı") fiyattır. Bir fonun portföyündeki tüm nakit ve menkul kıymetlerin toplam değerinin, herhangi bir borcun düşülmesinin, ödenmemiş hisselere bölünmesiyle elde edilir. Portföy menkul kıymetlerinin kapanış piyasası fiyatlarına dayanarak her işlem gününün sonunda bir NAV hesaplaması yapılır.
Örneğin, yatırım fonunda menkul kıymetlere 45 milyon $ yatırım yapılmış ve toplam varlıklar için 5 milyon $ nakit var. Fonun 10 milyon dolarlık borcu var. Sonuç olarak, fonun toplam değeri 40 milyon dolar olacaktı.
Toplam değer rakamı yatırımcılar için önemlidir, çünkü buradan bir fonun birim başına fiyatı hesaplanabilir. Bir fonun toplam değerini ödenmemiş birimlerin sayısına bölerek, birim başına fiyatla kalırsınız - NAV'ın genellikle alıntılandığı ölçüm şekli.
Önceki örneğimize dayanarak, fonun 4 milyon hissesi varsa, hisse başına fiyat değeri 40 milyon $ 'a 4 milyona bölünür ve bu da hisse başına 10 $' lık bir NAV'a eşittir.
Önemli Çıkarımlar
- Net varlık değeri (NAV), bir fonun hisse başına piyasa değerini temsil eder.NV, bir fonun portföyündeki tüm nakit ve menkul kıymetlerin toplam değerinin, herhangi bir yükümlülük hariç, ödenmemiş hisse sayısına bölünmesiyle hesaplanır. bize fonun bir payının ne kadar değerli olduğunu söyler.
Yatırım Fonlarının Değeri - Hisse Senedi Değeri
Yatırım fonlarının hisselerinin alım satımı için NAV fiyatlandırma sistemi, şirketler tarafından ihraç edilen ve borsaya kote olan adi hisse senetlerinden veya hisse senetlerinden önemli ölçüde farklıdır.
Bir şirket, halka arz edilen bir halka arz (IPO) ve muhtemelen müteakip ek teklifler aracılığıyla sınırlı sayıda hisse senedi ihraç eder ve bunlar daha sonra New York Borsası (NYSE) gibi borsalarda işlem görür. Hisse senetleri fiyatları piyasa kuvvetleri veya hisse arz ve talebi tarafından belirlenmektedir. Hisse senetleri için değer veya fiyatlandırma sistemi sadece piyasa talebine dayanmaktadır.
Öte yandan, bir yatırım fonunun değeri, fona ne kadar yatırım yapıldığına ve onu işletme maliyetlerine ve ödenmemiş hisselerine göre belirlenir. Ancak, NAV fon için bir performans ölçütü sağlamaz. Yatırım fonları neredeyse tüm gelirlerini dağıttığı ve sermaye kazanımlarını fon ortaklarına sağladığı için, yatırım fonunun NAV'si bir fonun performansını ölçmede nispeten önemsizdir. Bunun yerine, yatırım fonu en iyi, toplam menkul kıymetlerin ne kadar iyi performans gösterdiğini ve ödenen temettüleri de içeren toplam getirisi ile değerlendirilir.
Danışman Görüşü
Joe Allaria, CFP®
CarsonAllaria Varlık Yönetimi, Glen Carbon, IL
NAV sadece yatırım fonunun hisse başına fiyatıdır. Gün boyunca hisse senedi fiyatı gibi değişmeyecek; her işlem gününün sonunda güncellenir. Yani, listelenen bir NAV fiyatı aslında dün yakın olan fiyattır. Ancak verdiğiniz bir sipariş, CURRENT işlem gününün sonunda güncellenmiş NAV'ye dayanacaktır. Sonuç olarak, hisse satın alırken veya satarken tam NAV'yi bilmiyor olabilirsiniz.
Örneğin, 10.000 $ değerinde yatırım fonu ABCDX satın almak istiyorsanız ve dün kapanışından itibaren NAV 100 $ ise, 100 hisse satın aldığınız anlamına gelir. Ancak, NAV satın alımınızı yaptığınız gün önemli ölçüde artarsa, aslında başlangıçta planladığınız 100'den fazla hisse satın alırsınız. Bu sorunu önlemek için, hisse senetleri yerine dolar cinsinden satın alabilir veya satabilirsiniz.