Tüm yatırım fonları ve borsa yatırım fonları (ETF'ler) hissedarlarına fonun yıllık toplam işletme giderlerini karşılamak için bir gider oranı uygular. Bir fonun ortalama net varlıklarının yüzdesi olarak ifade edilen gider oranı, idari, uyumluluk, dağıtım, yönetim, pazarlama, hissedar hizmetleri, kayıt tutma ücretleri ve diğer maliyetler gibi çeşitli işletme maliyetlerini içerebilir. Yıllık olarak hesaplanan ve fonun izahnamesinde ve hissedar raporlarında açıklanan gider oranı, fonun doğrudan hissedarlarına getirisini ve dolayısıyla yatırımınızın değerini azaltır.
Gider oranındaki küçük bir fark bile uzun vadede çok paraya mal olabilir.
Yatırım Şirketi Enstitüsü (ICI) tarafından yayınlanan "Yatırım Fonlarının Gider ve Ücretlerindeki Eğilimler, 2017" başlıklı rapora göre, yatırımcıların uzun vadeli yatırım fonlarında maruz kaldığı gider oranları, ortalama olarak, 20'den fazla bir oranda önemli ölçüde azalmıştır. yıl. 1996 yılında özkaynak yatırım fonu gider oranları ortalama% 1, 04 olurken, 2017'de% 0, 59'a düştü. Hibrit fonlar% 0, 95'ten% 0, 70'e ve tahvil fonları% 0, 84'ten% 0, 48'e düştü.
Önemli Çıkarımlar
- Gider oranı (ER), yönetim gider oranı (MER) olarak da adlandırılabilir. Gider oranı, birisine işletme gideri ve idari maliyetler için fondan ne kadar para kullanıldığını söyleyebilir. gider oranı hesaplanırken dahil edilmez.
Şimdi Trend Olan Nedir?
Düşük gider oranlarındaki eğilim, düşük faiz oranları dönemlerinde net getirilerin pozitif kalmasını sağlamak için para piyasası fonlarından feragat etmek gibi çeşitli faktörlere bağlanabilir ve hedef tarih yatırım fonları, ekonomiler nedeniyle giderleri düşürebilir. ölçek (hedef tarih yatırım fonu varlıkları 2008'den bu yana üç kat artmıştır). Buna ek olarak, gider oranları genellikle fon varlıkları ile ters orantılı olarak değişir, yani bir fonun varlıkları arttıkça, sabit maliyetlerinin net varlıklarının daha küçük bir yüzdesini temsil ettiği; bu nedenle gider oranı buna bağlı olarak azalabilir.
Birçok fon kategorisinde ücretlerde genel bir düşüşe işaret eden eğilimlere rağmen, yatırımcılar hala gider oranlarına dikkat etmelidir: ücretlerdeki küçük farkların bile zaman içinde yatırımınız üzerinde önemli bir etkisi olabilir.
Fonunuzun Gider Oranına Dikkat Edin
Maliyetleri ve Gider Oranlarını Anlama
Genel olarak, yatırım fonları için gider oranları ETF'lerden daha yüksek olma eğilimindedir. ETF gider oranları% 2, 5 civarında olsa da, yatırım fonu maliyetleri% 20 kadar yüksek olabilir (ancak çoğu çok daha düşüktür). İşletme fonlarının maliyetleri yatırım kategorisine, yatırım stratejisine ve fonun büyüklüğüne bağlı olarak büyük ölçüde değişiklik göstermektedir ve dahili maliyetleri yüksek olanlar genellikle bu maliyetleri gider oranı üzerinden hissedarlara aktarmaktadır. Örneğin, bir fonun varlıkları küçükse, fonun giderlerini karşılayabileceği sınırlı bir varlık tabanına sahip olması nedeniyle gider oranı nispeten yüksek olabilir.
Fonlara ve maliyetlere bakarken, benzer yatırım türlerine sahip fonları karşılaştırmak önemlidir. Örneğin, uluslararası fonların işletilmesi genellikle çok pahalıdır, çünkü birçok ülkeye yatırım yaparlar ve tüm dünyada (yüksek araştırma masraflarına ve bordroya eşit olan) personele sahip olabilirler. Diğer yandan, büyük fonlar, işletme maliyetlerini düşürme eğilimindedir. Gider oranlarını birden fazla uluslararası fon arasında karşılaştırmak makul olsa da, uluslararası bir fonun maliyetlerini büyük bir fonla karşılaştırmak mantıklı olmaz.
Yatırımları araştırırken, bir fonun gider oranını belirlemenin birkaç yolu vardır:
- Fonun prospektüsü — Zaten hissedarsanız, prospektüs her yıl size elektronik olarak gönderilecek veya gönderilecektir. Gider oranı genellikle “Pay Sahipleri Ücretleri” başlığı altında bulunur. İzahnameyi fon şirketinin web sitesinde de görebilirsiniz. Finansal haber web siteleri — Google Finans ve Yahoo! Finans, yatırım fonları ve ETF'ler için gider oranı bilgisine sahiptir. Bu bilgileri görüntülemek için bir fonun senedi sembolünü yazın. Fon eleyicileri — Birçok ETF ve yatırım fonu eleği çevrimiçi olarak mevcuttur. Kategoriye veya gruba göre (yani özsermaye, tahvil, para piyasası, uluslararası) arama yapabilir ve benzer yatırımlar arasında gider oranlarını karşılaştırabilirsiniz. Örneğin FINRA'nın Yatırım Fonu Gider Analizörü, üç yatırım fonunu (veya ETF) veya aynı yatırım fonunun hisse sınıflarını karşılaştırmanıza olanak tanır. Araç, fonların değerini ve ücretlerin ve harcamaların yatırımınız üzerindeki etkisini tahmin eder. Yeni dergiler — Yatırımcıların İş Günü (IBD) ve The Wall Street Journal gibi gazeteler, gider oranları da dahil olmak üzere fonlarla ilgili bilgileri yazdırır.
Fiyatlar Yatırımları Nasıl Etkiler
Gider oranlarının zaman içinde yatırımlarınızı nasıl etkileyebileceğini görmek için, yalnızca gider oranında farklılık gösteren birkaç varsayımsal yatırımın getirilerini karşılaştıralım. Aşağıdaki tablo, farklı gider oranları (% 0, 5, % 1, % 1, 5, % 2 ve% 2, 5) ile yıllık ortalama% 10 kazanç varsayımıyla 10.000 ABD doları tutarındaki ilk yatırımın getirilerini göstermektedir:
Tablodan da anlaşılacağı gibi, gider oranındaki küçük bir fark bile uzun vadede çok paraya mal olabilir. % 2, 5 gider oranıyla fona 10.000 dolar yatırım yapmış olsaydınız, 20 yıl sonra fonunuzun değeri 46.022 dolar olurdu. Bunun yerine 10.000 $ 'ınızı daha düşük, % 0.5 gider oranıyla fona yatırsaydınız, yatırımınız yirmi yıl sonra 61.159 $, daha pahalı fon üzerinde% 33'lük bir iyileşmeye değecektir.
Unutmayın, bu varsayımsal örnek, tek farkı gider oranları olan fonları inceler: ilk yatırım ve yıllık kazançlar da dahil olmak üzere diğer tüm değişkenler sabit kalır (örneğin, aynı vergiyi de varsaymalıyız). İki fonun 20 yıllık bir süre boyunca aynı performansa sahip olması muhtemel olmasa da, tablo, gider oranındaki küçük değişikliklerin uzun vadeli getirileriniz üzerindeki etkilerini göstermektedir.
Alt çizgi
Önemli olmakla birlikte, fon yatırımlarını analiz ederken ve karşılaştırırken tek bir fonun gider oranı dikkate alınmaz. İnternet dahil yatırım fonları satın almak için çok sayıda yol vardır ve yatırımcılar her fonun bireyleri gibi satın almadan önce çeşitli faktörleri göz önünde bulundurmalıdır:
- Satış masrafları Veriler Yaş ve boyut Riskler ve oynaklık Operasyonlardaki son değişiklikler (örneğin, fonun yatırım danışmanı değişti mi?) Portföy çeşitlendirmeniz üzerindeki etkisi
Bir fonun gider oranının, fonu satın alma veya kullanma (satış yükleri) değil fona sahip olma maliyetinizi temsil ettiği unutulmamalıdır. Başlangıç veya ertelenmiş satış ücretleri, işlem ücretleri veya aracılık ücretleri gider oranına dahil değildir. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce bu faktörlerin tümü dikkate alınmalıdır. Araştırma ile portföyünüzde daha fazla para bırakarak hedeflerinize ve hedeflerinize uygun fonlar bulabilirsiniz.