Finansal teminat, üçüncü bir tarafın (garantör), ikinci bir tarafın (alacaklı) nihai borç sahibine (yatırımcı) yaptığı ödemeler için borçlarını geri alma sözleşmesidir. Bazı örnekler, büyük bir sigorta şirketinin (kefil) teminatı ile piyasadan önemli miktarda para borç alan büyük bir şirketi (alacaklı) içerir. Başka bir örnek, bir denizcilik sigorta şirketinin (garantör) teminatı ile desteklenen, belirli bir gönderinin değeri için garanti arayan bir nakliye şirketi (alacaklı) olabilir. Son olarak, Jim Amca'nın (garantör) yeğeni Bob'a (borçlu) kredi vermeyi kabul ettiği kişisel finansal garantiler vardır. Jim Amca, nihai borç verene, bankaya söz vermek zorunda kalabilir, örneğin, Jim'i yeğenmek için krediyi kapsamak üzere belirli bir miktar varlık üzerinde rehin tutmak.
Finansal Garantilere İlişkin Hızlı Çıkarımlar
- Finansal teminatlar, esas olarak, borç veren kuruluşun finansal zorluklarla karşılaşması durumunda belirli bir borç sorununun ödenmesini garanti eden sigorta poliçeleridir. Büyük şirketler için, finansal garantiler genellikle sigorta şirketleri veya diğer büyük, oldukça istikrarlı finansal şirketler, Finansal garantiler daha yüksek bir kredi notuna yol açarak ihraççının maliyetini düşürür. Kişisel finansal teminatlar, borcun uzatılmasını desteklemek için varlık rehni gerektirebilir.
Finansal Teminatların Temelleri
Kurumsal düzeyde, bir finansal teminat, yatırımcılara anapara ve faiz ödemelerinin yapılacağını garanti etmek için bir sigorta şirketi veya diğer büyük, güvenli bir finans kurumu tarafından desteklenen iptal edilemez bir tazminat tahvilidir. Birçok sigorta şirketi finansal teminatlar ve borç ihraççıları tarafından yatırımcıları çekmenin bir yolu olarak kullanılan benzer ürünler konusunda uzmanlaşmıştır. Teminat, menkul kıymetler ihraç edenin zamanında ödeme yapma konusundaki sözleşme yükümlülüğünü yerine getirmemesi durumunda yatırımcılara yatırımın geri ödeneceği konusunda ilave bir konfor sağlar. Ayrıca, ihraççıların finansman maliyetini düşüren dış sigorta nedeniyle daha iyi bir kredi notu ile sonuçlanabilir.
Tahvillerin çoğu temerrüt karşısında bir finansal garanti şirketi (monoline sigortacı olarak da adlandırılır) tarafından desteklenir. 2008-2009 küresel mali krizi, finansal teminat firmalarını özellikle zorladı. Temerrüde düşen ipotekle ilgili menkul kıymetlere geri ödeme yapmak için milyarlarca dolar yükümlülük içeren çok sayıda finansal garantör bıraktı ve finansal garanti şirketlerinin kredi derecelendirmelerinin kesilmesine neden oldu.
Finansal Teminat Örneği
ABC Company adlı bir yan kuruluşu olan XYZ Company'yi düşünün. ABC Company yeni bir üretim tesisi kurmak istiyor ve devam etmek için 20 milyon dolar borç alması gerekiyor. Bankalar ABC şirketinin potansiyel kredi eksikliğine sahip olduğunu belirlerse, banka büyük olasılıkla XYZ Şirketinden kredi için finansal teminat vermesini isteyecektir. Bunu yaparak, XYZ Company krediyi diğer iş kollarından fon kullanarak geri ödemeyi kabul eder - eğer ABC Şirketi borcu kendi başına ödemek için nakit bulamazsa.
Finansal teminat her zaman tüm yükümlülük tutarını kapsamaz. Örneğin, bir mali kefil sadece faiz veya anaparanın geri ödemesini garanti edebilir, fakat ikisini birden garanti etmez. Bazen, birden fazla şirket finansal garantiye taraf olarak oturum açar. Bu durumlarda, her garantör genellikle sorunun sadece orantılı bir kısmından sorumludur. Bununla birlikte, diğer durumlarda, sorumlulukları yerine getirmedikleri takdirde garantörler diğer garantörlerin bölümlerinden sorumlu olabilir.
