Geri Dönüş Nedir?
Geri alma, bir trader'ın mevcut bir pozisyondan çıktığı ve daha yakın bir son kullanma tarihi olan yeni bir pozisyona girdiği bir opsiyonel rulo stratejisidir. Bazen jöle ruloları olarak adlandırılan seçenek rulo stratejileri, ileri sarma, yukarı rulo ve aşağı rulo gibi çeşitli formlar alabilir.
Geri Alma Nasıl Çalışır?
Geri alma, bir rulo olarak etiketlenen birçok seçenek ticaret stratejisinden biridir. Geri alma ayrıca geri alma olarak da adlandırılabilir.
Geri alma stratejisi, bir opsiyon konumundan yeni bir pozisyona daha yakın vadede sona erer. İşlemin geri alma bileşeni, son kullanma ayının önceki konumdan daha yakın olmasını gerektirir. Sözleşmenin diğer yönleri, esas olarak grev fiyatına göre değişebilir veya aynı kalabilir. Geri alma işlemlerinin çoğu ya tüm alımlar ya da tüm aramalar olarak yapılır, ancak bir tüccar potansiyel olarak birinden diğerine geçebilir. Her türlü geri dönüşte, opsiyon sahibi pozisyon sözleşmesini kapatmak için opsiyon sözleşmesini açık piyasada satacak ve daha sonra geliri yeni pozisyona geçmek için kullanacaktır. Geri alma, opsiyon pozisyonunda uzun veya kısa gama maruziyetini arttırmak için kullanılır; burada bir opsiyonun gama, deltadaki temel fiyattaki değişikliklere olan duyarlılığıdır. Bir tüccar, altta yatanın yakın vadede oldukça oynak olacağına inanırsa uzun bir gama pozisyonunu artırmak isterken, altta yatan fiyatın sabit ve istikrarlı kalacağına inanırlarsa kısa bir gama pozisyonunu arttırmayı tercih ederler.
Önemli Çıkarımlar
- Geri alım, yakın vadede son kullanma tarihi olan yeni bir pozisyona girmek için bir işlemin mevcut bir pozisyondan çıktığı bir seçenek stratejisidir. Geri alma, çağrı veya koyma seçenekleriyle kullanılabilir ve uzun ya da kısa süreyi arttırmak için kullanılır Diğer yuvarlanma stratejileri arasında ileri sarma, yukarı yuvarlama ve aşağı yuvarlama bulunur.
Geri Arama
Yatırımcılar, değişen piyasa koşullarından yararlanmak veya artık kârlı görmedikleri pozisyonları gözden geçirmek için geri dönüş kullanırlar. Daha yüksek grev fiyatları ile geri alınan çağrı pozisyonları da toparlanma veya toparlanma ve toparlanma olarak kabul edilir. Daha düşük bir grev fiyatıyla geri alınan çağrı konumları aşağı ya da geriye ve aşağıya dönüş olarak kabul edilir. Aynı ihtarla seçenekler yalnızca geri alma olarak kabul edilir ve yalnızca sürenin dolmasına odaklanır.
Örneğin, 50 Ekim çağrısını 50 Eylül çağrısı ile değiştiren bir tüccar geri alma işlemi gerçekleştirir. Bu tüccar, önceki Ekim çağrısının artık sahip olmaya değmeyeceğine ve Eylül çağrısının daha iyi bir bahis olduğuna inanabilir. Yatırımcı hisse senetleri üzerinde düşüş gösteriyorsa, 45 Eylül ile rulo aşağı ve yukarı hareket edebilir.
Ruloyu Geri Koy
Bir geri alma, bir pozisyonu diğerine daha yakın bir sona erme ile yuvarlar. Tüccar, satıştan elde edilen geliri, satış pozisyonu fiyatına göre daha yüksek, daha düşük veya bir önceki pozisyonla aynı olan yeni bir satış sözleşmesi satın almak için kullanabilir. Grev fiyatının değiştirilmesi, aynı zamanda bir yukarı ya da aşağı rulo da içerecektir. Geri dönüşle yatırımcı, sözleşmeden daha yakın bir dönemde daha fazla kar olacağına inanıyor.
Diğer Seçenek Rulosu Stratejileri
Yuvarlanma stratejileri, opsiyon yatırımcılarının karları kilitlemesine, kayıpları sınırlamasına ve riski azaltmasına yardımcı olur. Genel olarak, yatırımcılar genellikle sözleşmeleri üstlenirler çünkü kapanmaya çalıştıkları sözleşme paradan çok uzaktır. Aşağıdaki rulo stratejilerini kullanmak, yatırımcının kâr potansiyellerini artırmasına ve piyasa değişikliklerinden yararlanmasına yardımcı olabilir.
Opsiyonun toplanması: Tüccarlar, altta yatan bir menkul kıymet üzerindeki bir opsiyon sözleşmesinden, aynı menkul kıymette daha yüksek bir fiyatla diğerine geçer.
Opsiyonun devralınması: Yatırımcılar, temel bir menkul kıymet üzerindeki bir opsiyon sözleşmesinden daha düşük bir fiyatla aynı menkul kıymet üzerinde bir diğerine geçer.
İleri sar: İleri sar, geri sarmanın tersidir. Bu ticarette, bir tüccar altta yatan bir menkul kıymet üzerindeki bir opsiyon sözleşmesinden aynı menkul kıymet üzerindeki bir opsiyon sözleşmesinden daha uzun süreli bir sona erme ile hareket eder. Bu genellikle pozisyonlarını genişletmek isteyen yatırımcılar tarafından kullanılır.