Etkin piyasa hipotezinin (EMH) temel varsayımları, bilginin evrensel olarak paylaşıldığı ve hisse senedi fiyatlarının rastgele bir yürüyüş izlediği, yani dünün eğilimleri yerine bugünün haberleriyle belirlendiği yönündedir. Ancak bu varsayımların gücü, söz konusu EMH'nin biçimine bağlıdır.
Teorinin zayıf şekli, kamu piyasası bilgilerinin fiyatlara tamamen yansıdığını ve geçmiş performansın gelecekteki getirilerle hiçbir ilişkisi olmadığını, yani eğilimlerin önemli olmadığını belirtir. Yarı güçlü form, hisse senedi fiyatlarının hem piyasa hem de piyasa dışı kamu bilgilerini yansıtacak şekilde güncellendiğini söylüyor. Güçlü form, tüm kamu ve özel bilgilerin tam ve hemen fiyatlara katıldığını belirtir.
EMH'nin altında yatan bilgilerle ilgili varsayımlar, şekle bağlı olarak değişir; hipotezin zayıf biçimi, tüm piyasa katılımcıları tarafından sadece kamu piyasası bilgilerinin bilindiği ve mükemmel bilgi şeffaflığı varsaydığı güçlü formla birlikte değişir. Tüm formlarda, gelecekteki hisse senedi fiyat hareketlerinin geçmiş hisse senedi fiyat hareketlerinden bağımsız olduğu varsayılmaktadır - rastgele yürüyüş.
Verimli Pazar Hipotezinin Uygulamaları
EMH'nin anlamı, performansı tahmin edebilecek tüm bilgiler zaten hisse senedi fiyatında yerleşik olduğu için piyasanın dövülemeyeceğidir. Kavram, son birkaç yılda davranışsal finans alanındaki araştırma ilerlemeleri ve daha az bir ölçüde niceliksel ticaret algoritmalarının başarısı ile gözden düştü. Yüksek frekanslı ticaret buna bir örnektir. Zamanla, pazar verimliliğine katkıda bulunduğu gösterildi, bu da pazarların daha önce verimli olmadığını ima etti.