Durgunluk döneminde faiz oranları nadiren artar. Aslında tam tersi gerçekleşme eğilimindedir; ekonomi küçüldükçe faiz oranları artmaktadır. Ekonomi azalırken faiz oranlarının düşürülmesi niceliksel genişleme olarak bilinir ve 2008 mali krizinden sonra yaygındı.
Federal Rezerv'in Rolü
Federal Rezerv faiz oranlarını kontrol etmek için araçlara sahiptir. Bir durgunluk sırasında Fed, ekonomiyi canlandırmak için oranları aşağı doğru itmeye çalışır. Bir durgunluk başladığında, insanlar para borçlanma konusunda ürkek hale gelir ve sahip olduklarını kurtarmaya daha yatkındırlar.
Temel talep eğrisinin ardından düşük kredi talebi, kredi fiyatını, yani faiz oranlarını aşağıya çeker.
Fed, insanların bir durgunluktan kurtardıklarını ve bu tür cazip oranlardan yararlanmamanın aptal olabileceğini düşündüğü bir noktaya kadar daha düşük oranlar kullanacağını bilir. Bu, parayı sisteme geri pompalayan ve teorik olarak bir ekonomiyi hızlandıran kredilerde bir akıma yol açar.
Federal Rezerv faiz oranları üzerinde büyük etkiye sahiptir. Bankaların gecelik rezerv gereksinimlerini karşılamak için birbirlerine borç verme faiz oranları olan ve Hazine bonoları (T-bonoları) alıp satarak federal fon oranını ayarlayarak oranları yukarı veya aşağı doğru itebilir.
Önemli Çıkarımlar
- Ekonomik yavaşlama sırasında faiz oranları neredeyse hiç yükselmez, çünkü sermayenin ekonomiye geri dönmesini engeller. Yavaş bir ekonomi sırasında para daha sıkı tutulur, bu yüzden Federal Rezerv gibi faiz kontrolörleri yeniden yatırım yapmaya teşvik olarak oranları düşürür Faiz oranlarını negatif seviyeye düşürmek mümkündür, ancak bu ekonomiye hızlanmak yerine zarar verebilir.
Bir durgunluk isabet ettiğinde, Federal Rezerv oranları düşük olmasını tercih eder. Hakim mantık düşük faiz oranları ekonomiyi teşvik borçlanma ve harcama teşvik.
Bu kantitatif genişlemenin veya QE'nin bir dezavantajı, ülkelerin faiz oranlarını çok düşük tuttuğunu, hatta olumsuz tuttuğunu ve ekonominin bir araba aküsünün yeterli bir şarj almadığı ve gücü kanayamadığı gibi durgunlaştığı zamandır. sonuç. Bu, Avrupa merkez bankasının faiz oranlarını ABD Federal Rezervinden daha uzun süre düşük tuttuğu 2008-2018 arasındaki dönemde bazı Euro Bölgesi ülkelerinde en yaygın olanıdır.
Arz ve talep
Kötü bir ekonomide, tüketiciler hanehalkı finansmanıyla daha titiz olma eğilimindedir. Borçlanma konusunda daha dikkatli ve masrafları karşıladıktan sonra kalan parayı biriktirmek için daha fazla motive oluyorlar. Bu arz ve talep dinamiği, düşük faiz oranlarının gelişmesi için bir ortam yaratır.
Herkes borç para almak istediğinde faiz oranları yükselme eğilimindedir; yüksek kredi talebi, insanların bunun için daha fazla ödeme yapmaya istekli oldukları anlamına gelir. Bir durgunluk sırasında bunun tam tersi olur. Kimse kredi istemiyor, bu yüzden kredi fiyatı borçlanma faaliyetini ikna etmek için düşüyor.