CFA Seviye III sınavı, CFA Enstitüsü tarafından yapılan üç sınav serisinin sonuncusudur. En az 48 aylık ilgili iş tecrübesi ile birleşince, final seviyesinin başarıyla tamamlanması charter üyeliği sağlar. İlk iki seviye temel finansal bilgi, yatırım değerleme anlayışı ve her ikisinin uygulanması etrafında dönerken, CFA Seviye III sınavı portföy yönetimi ve servet planlamasına odaklanmaktadır.
CFA Seviye III Sınavında Beklentiler
Sınav Yapısı
Sadece Haziran ayında sunulan sınavın biçimi, madde seti sorularının (Seviye II'ye benzer) ve deneme tipi soruların bir karışımıdır. Diğer sınavlar gibi Seviye III sınavı da iki bölümden oluşur: sabah ve öğleden sonra oturumları. Sabah oturumunda 10-15 deneme tipi soru vardır. Her soru, yanıtınızı bir şablonda düzenlemenize yardımcı olan A, B, C vb. Gibi birden çok bölümden oluşur. Bu sorular size bir durum sağlayabilir ve kendi önerinizi veya çözümünüzü geliştirmenizi isteyebilir. Öğleden sonra seansında 10 eşya seti olacak. Her öğe kümesi, bir vaka ifadesinden sonra altı çoktan seçmeli sorudan oluşur. Sınav, dakikada bir puana karşılık gelen 360 puan için derecelendirilir.
Sınav Müfredatı
Daha önce de belirtildiği gibi, sınavın odak noktası portföy yönetimi ve servet planlamasıdır, ancak Etik ve Mesleki Standartlar ve Varlık Sınıfları olmak üzere diğer iki alanda gruplandırılmış yedi konuyu kapsar. Aşağıdaki tablo, bu konuların ve sınav için geniş alanların ağırlıklandırılmasını sağlar:
CFA Seviye III Konu Ağırlıkları.
Tablodan da anlaşılacağı gibi, Etik ve Mesleki Standartlar sınavın diğer seviyelerinde olduğu kadar önem kazanmaktadır. Yatırım araçları, seviye III için portföy yönetimi ve servet planlama bölümünün bir parçası olan ekonomi dışında, ayrı ayrı test edilmez. Sınavın çoğunluğu portföy bağlamında portföy yönetimi ve varlık sınıfları etrafında dönmektedir.
Standartlar
Seviye III'te standartlar öncelikle Etik Kurallar ve Küresel Yatırım Performans Standartları'ndan (GIPS) oluşur. Standartlar 360 olası noktanın% 10'unu (yani 36) oluşturmaktadır. Etik Kurallar bölümü büyük olasılıkla öğleden sonra oturumunda ayarlanmış bir öğe olacaktır. Bununla birlikte, GIPS sabah oturumunda bir deneme sorusu olarak veya öğleden sonra oturumunda ayarlanmış bir öğe olarak test edilebilir.
Varlık sınıfları
Sınav, alternatif yatırımlar, türevler, hisse senedi yatırımları ve sabit getirili yatırımlar dahil olmak üzere tüm önemli varlık sınıfları hakkındaki bilginizi test eder. Ancak, şimdi bu yatırımların portföy yönetimi yönlerine odaklanılmaktadır. Örneğin, tüm oturum aktif ve pasif sabit getirili portföylerin yönetimine, yatırım hedeflerini, kıyaslama, getiri analizi, portföy aşılama stratejileri, göreceli değer analizi vb. Konularına adanmıştır. Müfredat ayrıca uluslararası ve gelişmekte olan piyasalarda kullanılan stratejileri ve türevlerin sabit getirili portföylerdeki faiz oranını ve kredi risklerini yönetmek için nasıl kullanıldığını da kapsamaktadır.
İkinci varlık sınıfı, çoğu yatırım portföyünün önemli bir bileşeni olan ve portföyün başarısı için çok önemli olan özkaynaklardır. Buradaki tartışma, hisse senedi yatırım stratejilerini, hisse senedi fon yöneticilerini ve hisse senedi endekslerini değerlendirmektedir. Müfredat ayrıca, yöneticiler ve hissedarlar arasındaki değeri aşan ve hisse senedi portföy yöneticileri üzerinde doğrudan etkisi olan çatışmalarla ilgili kurumsal yönetim konularını da tartışmaktadır. Son olarak, uluslararası ve gelişmekte olan piyasalardaki portföylerin ölçülmesi ve yönetilmesi üzerine bir tartışma var.
Alternatif yatırımlar bölümü öncelikle alternatif yatırım sınıflarını ve swap, vadeli işlemler ve vadeli işlemler gibi türev enstrümanların bazı alternatif yatırımları yönetmek için nasıl kullanıldığını tartışmaktadır.
Portföy Yönetimi ve Varlık Planlaması
Bu sınavın en büyük bölümünü kapsar ve 360 olası puandan en az 180 puanını oluşturur. Portföy yönetimi kavramları hem sabah hem de öğleden sonra oturumlarına hakim olacaktır. Müfredat çok kapsamlıdır ve finansal karar alma sürecinin temelini oluşturan davranışsal finans gibi yeni kavramlar sunar. Risk yönetimi kavramları, riski ölçme ve yönetme araç ve tekniklerini de kapsar. Bunların dışında, bireysel ve kurumsal servetle ilgili sorular üzerinde test edilecektir.
Test edilebilecek kavramların sayısı sınırlıdır, ancak önemlidir. Böyle önemli bir kavram Yatırım Politikası Beyanı ve son derece test edilebilir bileşenleridir. Seviye I ve II'deki yatırım araçlarının bir parçası olan ekonomi, sınava portföy yönetimi kapsamında yer almaktadır. Diğer önemli kavramlar kurumsal yatırımcıların portföylerini yönetmek, varlık dağılımı, risk yönetimi uygulamaları ve portföy performansını değerlendirmektir.
Portföy yönetimi bölümünde, CFA Enstitüsü hangi konuların daha önemli olduğu hakkında hiçbir ipucu vermemektedir. Ancak, sınav stratejinizi uygulamak ve geliştirmek için çok yararlı olabilecek, önceki yıllara ait deneme soruları sunar.
CFA Seviye 3 Quizzer'ımızı deneyin
Deneme Sınavına Başlayın
Zaman Sınırı: 6 saat
Maliyet: Değişir
Soru Sayısı: 10-15 çok parçalı deneme / yapılandırılmış yanıt
Geçer Puan: Yıllık Olarak Değişir
Geçme Oranları: Haziran 2018 itibarıyla% 56
Biçim: Deneme Soruları
Önkoşul: CFA Seviye I ve II sınavı ve ABD Lisans derecesi veya eşdeğeri notu geçmek.
Temel özellikler: 3. seviyenin başarıyla tamamlanmasının ardından CFA kiralama sahibi olarak atamanızı alabilmek için, ilgili alanda en az dört yıllık deneyiminizin olması gerekir.
Sınav Tarihi: Haziran
Sınav Sonuçları: Genellikle 90 gün içinde verilir. Seviye III sınavı elle notlandırılır.
Resmi Sınav Web Sitesi e: CFAInstitute.org
Alt çizgi
Seviye III sınavı, CFA için daha zorlu sınavlardan biri olarak kabul edilir, çünkü soruların çoğu deneme biçiminde sorulur. Başarının anahtarı, olabildiğince çok makale türü sorusu uygulamak ve özellikle bu sınavın kalbinde yer alan portföy yönetimi ile ilgili ana konuları ele almaktır.