Bazı büyük ve başarılı şirketler hala özel mülkiyete ait olsa da, birçok firma halka açık olmayı hedeflemektedir. Operasyonlar için başka bir fon kaynağına erişmeyi planlıyorlar. İlk halka arz (IPO), özel bir şirketin kamu yatırımcılarına ilk özkaynak teklifini temsil eder. Bu işlem genellikle çok yoğun olarak kabul edilir ve üstünden atlamak için birçok düzenleyici engel içerir. Halka arzın oluşturulması için resmi süreç iyi belgelendirilmiş ve yapılandırılmıştır. Ancak, bir şirketin bir özel sektörden bir kamu firmasına dönüştüğü dönüşümsel süreç daha karmaşıktır.
TEMEL TAKOZ YOLLARI
- İlk aşama, halka arz öncesi dönüşüm, özel bir şirket halka açık olmak için zemin hazırladığında, yeniden yapılanma aşamasıdır.İkinci aşama, halka arz işlemi genellikle hisse satılmadan hemen önce gerçekleşir. Halka arz sonrası dönem, şirketin önceki adımlarda taahhüt ettiği taahhütlerin ve iş stratejilerinin uygulanmasını içerir.
Bir şirket üç parçalı halka arz dönüşüm sürecinden geçer: halka arz öncesi dönüşüm aşaması, halka arz işlemi aşaması ve halka arz sonrası işlem aşaması.
1. Halka Arz Öncesi Dönüşüm Aşaması
Halka arz öncesi dönüşüm aşaması, özel bir şirketin halka açık ticarete zemin hazırladığı bir yeniden yapılanma aşamasıdır. Halka açık şirketlerin ana odağı hissedar değerini en üst düzeye çıkarmak olduğundan, şirket bunu yapma konusunda deneyime sahip bir yönetim edinmelidir. Ayrıca, şirketler organizasyon süreçlerini ve politikalarını yeniden incelemelidir. Şirketin kurumsal yönetimini ve şeffaflığını artırmak için gerekli değişiklikleri yapmalıdırlar. En önemlisi, şirketin etkili bir büyüme ve iş stratejisi geliştirmesi ve dile getirmesi gerekiyor. Böyle bir strateji, potansiyel yatırımcıları şirketin gelecekte daha karlı hale gelmesi konusunda ikna edebilir. Ortalama olarak, bu aşamanın tamamlanması genellikle yaklaşık iki yıl sürer.
Halka arz öncesi dönüşüm aşaması, şirketin kurucuları için özellikle zor olabilir. Bazı durumlarda, daha önce halka açık bir şirkette hiç yer almamışlardır. Özel bir şirketin önemli hissedarları olarak, kurucular işi kendi yollarıyla yürütmeye alışkındırlar. Kurucular, risk sermayesi fonlarını yukarı doğru hareket ettirmiş olabilirler. Ancak, sermaye fonlarının girişimciliğe değer verme yolları borsadan oldukça farklıdır.
2. Halka Arz İşlem Aşaması
Halka Arz işlem aşaması genellikle hisse satılmadan hemen önce gerçekleşir. Bu aşama, firmanın ilk değerlemesini geliştirmesi gereken hedeflere ulaşılmasını içerir. Bu adımın kritik kısmı, sorunun başarılı olmasını sağlamak için yatırımcı güvenini ve güvenilirliğini en üst düzeye çıkarmaktır. Örneğin, şirketler saygın muhasebe ve hukuk firmaları dosyalama ile ilgili resmi evrak işlemek için seçebilirsiniz. Bu eylemler, şirketin biraz fazla harcama yapmaya istekli olduğu potansiyel yatırımcıları kanıtlamak için tasarlanmıştır. Bu, halka arzın plana göre yapılmasını sağlamaya yardımcı olabilir.
Halka arz işlem aşaması, beklentilerin sıklıkla gerçeklikle çarpıştığı ve halka arzın bile başarısız olabileceği yerdir. Halka açılmadan önce, başarılı firmalar ve yöneticileri genellikle analistlerden parlayan basın incelemeleri ve artan değerlemeler alırlar. Halka Arz yaklaştıkça, şirketin sözde değerini ödemek isteyen yatırımcıları bulmak gerekli hale geliyor. Uber gibi bazı halka arzlar güçlüklerle karşılaşırken, diğerleri tamamen başarısız olur. Örneğin, firmanın halka açılmasından kısa bir süre önce WeWork'un halka arzı iptal edildi. Pazarın, analistlerin WeWork'un değerinde olduğunu iddia ettiklerinin yakınında hiçbir yere ödeme yapmayacağı anlaşılıyordu.
Halka arz işlem aşaması, beklentilerin sıklıkla gerçeklikle çarpıştığı ve halka arzın bile başarısız olabileceği yerdir.
3. Halka Arz Sonrası İşlem Aşaması
Halka Arz sonrası işlem aşaması, şirketin önceki adımlarda taahhüt ettiği taahhütlerin ve iş stratejilerinin uygulanmasını içerir. Şirket beklentileri karşılamaya çalışmamalı, aksine onları yenmelidir. Kazanç tahminlerini veya rehberliğini sık sık yenen şirketler genellikle çabalarından dolayı finansal olarak ödüllendirilir. Bu aşama tipik olarak çok uzundur çünkü bu, şirketlerin uzun vadede güçlü performans gösterdiklerini pazara kanıtlamaları gereken zamandır.
Halka arzdan daha az stresli olmasına rağmen, firmanın yönetimi halka arz sonrasında işlem aşamasında hisse senedi fiyatlarındaki dalgalanmalarla baş etmeyi öğrenmelidir. Analistler tarafından ulaşılan özel değerlendirmeler genellikle istikrarlı bir ilerleme gösterir. Her hisse senedi bir noktada azalır. Bu olduğunda, şirket kontrol etmedikleri ve acımasız negatif basını açıklamadığı bir anlatımla baş etmeyi öğrenmelidir.
