JC Penney Company, Inc. (JCP) hissedarları başlangıçta Sears Holdings'in 15 Ekim iflas başvurusunu iptal etti, ancak temyiz edilen hisse senedi en azından 1960'lardan bu yana en düşük seviyeye düşerek Black Friday haftasına gerilemeye devam etti. 15 Kasım kazanç sürümü, korkunç uzun vadeli görünümü iyileştirmedi ve şirket, üç aylık karşılaştırılabilir satışlardaki% 5, 4'lük düşüş nedeniyle 2018 rehberliğini düşürdü.
Perakendecinin daha iyi konumlandırılmış rakipleri de geçtiğimiz birkaç haftada üç ayda bir rakamları kaçırdı ve aynı zamanda Çin tarifelerinin% 25'e kadar yükselebileceği bir endüstri yavaşlamasıyla ilgili endişeleri artırdı. Bu şirketler, ustura ince marjlarını arttırmak için ucuz Asya mallarına oldukça bağımlıdır ve artan ticaret savaşı, analistlerin geniş tabanlı bir ekonomik yavaşlamayı öngördüğü sırada onlara zarar verme potansiyeline sahiptir.
Maliyet tasarrufu sağlayan girişimler ve gelecek on yılın ortasına kadar vadeye kadar ulaşamayan büyük miktarda şirket tahvili arzı sayesinde şirket yine de yıl boyunca pozitif nakit akışı bekliyor. Bu yeniden yapılanma, Sears'ın unutulmaya doğru inişinin yarattığı kara bulutlara rağmen mağazaların önümüzdeki yıllarda açık kalacağını gösteriyor. Yine de, ABD tam gelişmiş bir resesyona girerse, bu eski okul Amerikan perakendecisinin hayatta kalması zor olacaktır.
Yüksek borç yükü ve yaşlanan ekonomik genişleme nedeniyle uzun vadeli değer oyuncuları için bile bu noktada JC Penney hisse senedi satın almayı önermek neredeyse imkansız. Perakendeciler, ABD ekonomisinin iniş çıkışlarına karşı savunmasız olan konjonktürel stok kategorisine girmektedir. 2018 vergi indirimleri mevcut döngüyü uzatmış olabilir, ancak son piyasa hareketleri, daha zor ekonomik zamanların ölebileceğine dair artan endişeleri yansıtmaktadır.
JCP Haftalık Grafik (2014-2018)
Hisse senedi 2007 yılında 80'lerin en yüksek seviyelerinde tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı ve 2008 ekonomik çöküşü sırasında sekiz yılın en düşük seviyesine 13.71 $ 'dan düştü. 2012'de 40 $ 'a sıçradı ve bir kez daha tersine döndü ve 2013'te ayı piyasasını düşürdü. Bu satış dalgası, 2014'te 1980 düşük seviyesinde (kırmızı çizgi) desteğe ulaştı, zayıf bir sıçrama yarattı ve ardından Mayıs 2017'deki bir çöküş izledi. hisse senedini bir dizi on yıllı düşük seviyelere attı.
Tarihi düşüş trendi, 2012'den bu yana 50 aylık üstel hareketli ortalamayı (EMA) test etmedi ve rekordaki en güçlü boğa piyasalarından birinde satış baskısının şiddetini vurguladı. 2016'dan bu yana satış dalgası, fiyatın son dokuz ayda harcanan kanal direncini kucaklayarak 1, 50 dolara düştüğünü gösteriyor. Kanal desteğiyle artık ulaşılamayan bir eksi 2, 60 ABD doları karşılığında bu alternatiften daha iyi.
Yukarı yönlü bir kanal kırılması, küçük bir nispi güç artışına işaret eder, ancak logaritmik grafik görünümü 2, 30 ila 2, 60 dolar arasında ağır direnç gösterdiğinden, büyük bir satın alma fırsatı olarak görülmemelidir. Bu fiyat bölgesinin en üstündeki 50 haftalık EMA, iyileşme dalgalarını 2016'nın ilk çeyreğine kadar sonlandırdı, bu nedenle bu seviyenin üzerinde bir kırılma, daha yüksek fiyatlar için daha güvenilir bir öncü sunabilir.
Alt çizgi
JC Penney, iflas korkularını artırarak bir dizi yeni düşüşe düştü, ancak şirketin güçlü nakit pozisyonu, zombi benzeri bir sonuç öngörüyor, operasyonlar önümüzdeki on yıla kadar devam ediyor, ancak hisse senedinin değerini artıracak büyüme hedeflerini karşılayamıyor. Sonuç olarak, bu sorunu muhafazakar veya agresif portföylere eklemek çok az mantıklı.