Ağırlıklı Ortalama Derecelendirme Faktörü (WARF) Nedir
Ağırlıklı ortalama derecelendirme faktörü (WARF), kredi derecelendirme şirketleri tarafından bir portföyün kredi kalitesini belirtmek için kullanılan bir ölçüdür. Bu önlem portföydeki varlıkların kredi derecelendirmelerini tek bir derecelendirmede birleştirir. WARF'ler çoğunlukla teminatlı borç yükümlülükleri (CDO'lar) için hesaplanır.
Ağırlıklı Ortalama Derecelendirme Faktörünü (WARF) Anlama
Bir CDO üzerindeki ağırlıklı ortalama derecelendirme faktörünü hesaplamak için derecelendirme kuruluşları öncelikle CDO'nun altında yatan her bir araç için bir kredi derecelendirmesi belirlemelidir. Fitch Ratings sınıflamasında, örneğin, bu derecelendirme son derece yüksek kredi kalitesinden (AAA) düşük kaliteye (CCC), varsayılana (D) kadar değişebilir. Bu harf derecelendirmesi, 10 yıllık bir temerrüt olasılığına karşılık gelen sayısal bir derecelendirme faktörüne karşılık gelir. WARF, bu sayısal faktörlerin ağırlıklı ortalaması hesaplanarak belirlenir. Ağırlıklı ortalamayı hesaplamak için varlığın kavramsal bakiyesi derecelendirme faktörü ile çarpılır ve sonra bu değerler toplanır. Bu tutar daha sonra portföyün toplam kavramsal bakiyesine bölünür.
