Walter Schloss, tüm zamanların en başarılı yatırımcılarından biriydi, ancak değer yatırımcı topluluğunun küçük bir kısmının dışında, kimse adını bilmiyor. Bay Schloss, Columbia Üniversitesi'nde Benjamin Graham yönetiminde eğitim gördü ve sonunda Graham Newman Ortaklığı'nda Graham için çalışmaya gitti.
1955'te Schloss kendi başına dışarı çıktı ve yatırım tarihindeki en iyi rekorlardan birini derledi. 50 yıl boyunca yıllık ortalama% 20 brüt getiri elde etti. Yöntemi, sağlam finansal araçlarla ucuz hisse senedi satın almayı ve aşırı değer verilene kadar onları tutmayı vurguladı. Bay Schloss, bir şirketin değerinin en iyi ölçüsü olarak fiyattan kitaba değeri vurguladı ve kitap değerinin altında işlem gören hisse senetlerini tercih etti.
1994 yılında, Walter Schloss oturdu ve yeni yatırımcılara veya değer yatırım süreci hakkında derinlemesine bilgi sahibi olmayanlara rehberlik etmek için piyasalarda para kazanma konusundaki düşüncelerini özetledi. Sonuç, borsada para kazanmak için gereken 16 faktörü listeleyen bir tür sayfaydı. (İlgili bilgiler için, Wall Street'te nasıl iş bulacağınız hakkında.)
Başarı Yatırmanın 16 Faktörü
Walter Schloss tarafından belirtildiği gibi, başarıya yatırım yapmak için 16 faktör:
- Fiyat, değer ile ilgili olarak kullanılacak en önemli faktördür.Şirketin değerini belirlemeye çalışın. Bir hisse senedinin bir işletmenin bir parçasını temsil ettiğini ve sadece bir kağıt parçası olmadığını unutmayın.Kurumsal değeri işletmenin değerini belirlemeye çalışmak için bir başlangıç noktası olarak kullanın. Borcun özkaynakların% 100'üne eşit olmadığından emin olun. Hisse senetleri hemen yükselmez, ipucu veya hızlı hareket için satın almayın. Profesyoneller yapsınlar bunu yapsınlar. Kötü haberlerde satış yapmayın, yalnız olmaktan korkmayın, ancak kararınızda doğru olduğunuzdan emin olun. % 100 emin olamazsınız, ancak düşüncelerinizdeki zayıflıkları aramaya çalışın. Bir ölçekte satın alın ve bir ölçekte satış yapın. Bir karar verdikten sonra mahkumiyetlerinizin cesaretini yaşayın. Bir yatırım felsefesi edinin ve onu takip etmeye çalışın. Satmak için acele etme. Hisse senedi adil olduğunu düşündüğünüz bir fiyata ulaşırsa, o zaman satabilirsiniz, ancak çoğu zaman bir hisse senedi yükseldiğinden, % 50 diyelim, insanlar sat ve der ki kârınızı arttırır. Satış yapmadan önce şirketi yeniden değerlendirmeyi deneyin ve stokun defter değeri ile ilgili olarak nerede sattığını görün. Borsa seviyesinin farkında olun. Verimler düşük ve P / E oranları yüksek mi? Bir hisse satın alırken, son birkaç yılın en düşük seviyesine yakın bir yerde satın almayı yararlı buluyorum. Bir hisse 125 kadar yükselebilir ve sonra 60'a düşebilir ve çekici olduğunu düşünürsünüz. Üç yıl önce 20'de satılan hisse senedi, içinde bazı kırılganlıklar olduğunu gösteriyor. Kazanç satın almak yerine varlıkları indirimli olarak satın almaya çalışın. Kazançlar kısa sürede önemli ölçüde değişebilir. Genellikle varlıklar yavaş değişir. Kişi şirket satın alırsa çok daha fazla şey bilmek zorundadır. Saygı duyduğunuz kişilerden gelen önerileri dinleyin. Bu, onları kabul etmeniz gerektiği anlamına gelmez. Unutmayın, bu sizin paranızdır ve genellikle parayı kazanmaktan daha zordur. Çok fazla para kaybettiğinizde, onu geri almak zordur. Duygularınızın yargılarınızı etkilemesine izin vermeyin. Korku ve açgözlülük muhtemelen hisse senetlerinin alım satımı ile ilgili en kötü duygulardır. Örneğin, yılda% 12 kazanıp paranızı geri yatırırsanız, vergiler hariç altı yıl içinde paranızı iki katına çıkarırsınız. 72'nin kuralını hatırlayın. 72'ye dönüş oranınız size paranızı ikiye katlamanız gereken yıl sayısını söyleyecektir. Tahviller kazançlarınızı sınırlandıracak ve enflasyon satın alma gücünüzü azaltacaktır. Size karşı gelebilir. (İlgili içgörü için, değer yatırımındaki değer hakkında.)
Üstün Başarı için Basit Kurallar
Bu kurallar basit olabilir, ancak borsa tarihindeki en büyük sicil kayıtlarından birinin oluşturulmasına yardımcı oldular. Walter Schloss, aslında çok daha büyük bir yatırım şirketi olan Tweedy Brown'un ofislerinde bulunan tek odalı bir ofise sahipti. Hisse senedi fikirlerini bulmak için Standard ve Poor's Stocks kılavuzuna ve Value Line'a güvenen bir bilgisayar kullanmamıştı. Karmaşık algoritmalara veya formüllere güvenmiyordu. Bir şirketi satın almak üzere değerlendirirken rakamlara insanlardan çok daha fazla güvendiği için şirket yönetimi ile konuşmadı. (Ayrıca, ünlü değer yatırımcılarını okuyarak değer yatırımı hakkında daha fazla bilgi edinebilirsiniz.)
Alt çizgi
Walter Schloss'ın değer yatırımına yaklaşımı, önce Benjamin Graham'ın altında çalışırken ve daha sonra çalışırken geliştirildi. 50 yılı aşkın bir süredir çalıştı ve ilkelerinin dikkatli bir şekilde uygulanması, yatırımcıların bugünün daha karmaşık finansal piyasalarında bile borsa karları kazanmasını sağlamalıdır.