"Milyarlar" geri döndü! CBS'nin Showtime ağındaki hit serisi 4. sezonla geri döndü ve entrika sarhoş edici. Usta TV yazarları Bryan Koppelman ve David Levien'in beyni olarak 2016'da çıkış yapan gösteri, bizi hedge fonları, beyaz yakalı suçlular ve bir balina yakalamak için çizgiyi geçmek isteyen savcıların zengin ve kıyasıya dünyasına götürüyor.
Dizi, gösterinin ana kahramanı ve Ax Capital'in kurucusu milyarder hedge fon kralı Bobby Axelrod'u (hit "Vatan" dan Damian Lewis) izliyor ve sermaye piyasalarını kendi lehine çevirmek için sınırsız bir peşinde. İlk üç mevsimde, Ax, çağrıldığı gibi, ABD Avukatı Chuck Rhoades ("Sideways ve" John Adams "şöhreti) Paul Giamatti tarafından aralıksız takip ediliyor. Rhoades'in karısı, Dr. Wendy Rhoades (Maggie Siff) Ax Capital'ın kurum içi psikolog olması, en önemlisi işleri karmaşıklaştırıyor.
Önemli Çıkarımlar
- "Milyarlar" sürekli olarak kendi lehine sermaye piyasalarını eğmek için çalışan bir milyarder hedge fon kralı bir dizi. Gösteri izleyicileri hedge fon yöneticileri deha ve kirli hileler ve bu yöneticilerin ABD tarafından amansız peşinde Finansal piyasaların uç noktalarda nasıl çalıştığına ve sistemin en zengin katılımcıları tarafından nasıl oynandığına bir bakış sunuyor.Seri yatırım ve finansal terminoloji ile yüklü.
Sezon 3 Özet
Sezon 3'te Axe, içeriden öğrenenlerin ticareti ve piyasa manipülasyonu ile suçlandıktan sonra hükümetle yapılan bir anlaşmanın bir parçası olarak firmasından uzaklaşmaya zorlanıyor. Axe, firmasını ticaret savant Taylor Mason'un (Asia Kate Dillon) elinde tutmasına rağmen oyundan uzak durmayı imkansız buluyor. Bu arada, eşi Wendy, hala hem Axe hem de firması için şirket içi psikolog olarak çalışan Chuck Rhoades, davayı New York'un Doğu Bölgesine teslim ettikten sonra, uzaktan da olsa milyarderi yargılama niyetinde olmaya devam ediyor ve ABD'li Avukat Oliver Dake'i (Christopher Denham) seçti.
3. sezonun sonunda, her ikisi de eski teğmenleri tarafından geçilen Axe ve Rhoades, intikam almak için güçlerini birleştirmek üzereler. Geçtiğimiz üç mevsim bize bir şey öğrettiyse, ihanet, aldatmaca, para hırsı, gerilim ve milyarlar olacak. Çoğu.
"Milyarlardan" Ne Öğrendik?
"Milyarlar", izleyicileri dehaya ve bazılarının da sahip olduğu gibi, portföy ticaret stratejilerini finansal düzenleyiciler, içeriden öğrenenlerin ticareti, kurumsal eylemler ve daha fazlası etrafında ören hedge fon yöneticilerinin kirli hilelerini ortaya çıkarıyor. Aynı zamanda, bazen bir avantaj elde etmek ve davalarını kazanmak için yasayı kendileri büken ABD'li avukatlar tarafından bu hedge fon titanlarının acımasız arayışını takip ediyor.
Gösteri yatırım ve finansal terminoloji ile dolu, bu da bizim için karşı konulmaz bir hale getiriyor. Finansal piyasaların uç noktalarda nasıl çalıştığına ve sistemin en zengin katılımcıları tarafından nasıl oynandığına büyüleyici bir bakış sunuyor. Arsadaki herhangi bir nüansı kaçırmanızı istemiyoruz, bu yüzden sizi hızlandırmak için bir sözlük:
- Aktivist yatırımcı: Çok sayıda şirketin oylama koltuğunun kontrolünü ele geçirmek amacıyla büyük miktarda bir şirketin hisselerini satın alan kişi veya bir grup. Bu şekilde, aktivist yatırımcı hisse fiyatını yükseltmek amacıyla yönetimin yerini alabilir veya operasyonel stratejilerini önemli ölçüde değiştirmeleri için baskı yapabilir. Örneğin, Bobby Axelrod, yönetimin yetersiz CEO'yu ateşlemeye zorlamak ve son sekiz yıldır hissedarlara mal olan kurumsal verimsizlikleri ortadan kaldırmak için YumTime Bakeries'de% 4.9'luk bir hisse satın alıyor. zaman dilimi. Alfa: Bir riskten korunma fonunun bir kıyaslama endeksi veya risksiz yatırımın performansına göre kazandığı aşırı getiri. Alfa, bir fon yöneticisinin ne kadar iyi performans gösterdiğini ölçmek için kullanılır. Basit bir ifadeyle, bir portföyün +5 değeri alfa ise, S&P endeksinden% 5 daha iyi performans gösterir. Negatif bir alfa düşük performans anlamına gelir. 4. sezonun üçüncü bölümünde Ax, Taylor'ın stoklarına ve hisse senedi pozisyonlarına ellerini sokar. Wendy, içinde daha fazla satın alma momentumu yaratmak için bu hisse senetlerini teklif etmeye ve sonra da 'alfa'yı yakalamak' için satmaya ikna eder. Bedrocks: Bunlar uzun vadede değer artışına hazır stoklardır. Ana kaya stokları büyük piyasa değeri ve nakit akışı ile karakterize edilir. Büyüme hamleleri nihayet yıllarca süren büyümeden sonra yavaşlar ve bu noktada gelir yatırımı olurlar. Mundia-Tel, iflas için açılana kadar anakaya olarak kabul edildi ve telekomünikasyon sektöründe aşağı doğru bir sarmal yarattı. Balta, bir Mundia-Tel içeriden Konstantin'den iflasın halka açılmasından önce yaklaşmakta olan felaket hakkında bilgi aldı. Bellwether hisse senedi: Sektörünün temsilcisi olan trend belirleyici hisse senedi. Bir bellwether, kendi sektörüne, fiyatı yükselirse, sektörünü takip etmesi ve fiyatın düşmesi durumunda sektörün de düşmesi ile liderlik eder. Telekom devi Mundia-Tel iflas ettiğinde, tüm telekomünikasyon sektörünün stoklarının çöktüğünü gören bir domino etkisi ortaya çıktı. Bahşişler: Bu terim temel puan (BPS) için kısadır. Tahviller genellikle bip cinsinden kote edilir. Bir temel nokta% 0.0001 veya% 0.01'e eşittir. % 1.07'den% 1.02'ye kadar azalan bir tahvil getirisinin 5 bip aşağı indiği söyleniyor. Mavi çip: Bunlar, piyasa çöküşlerinde bile istikrarlı ve güvenilir tanınmış şirketler. Bu şirketlerin sattığı ürün ve hizmetlerin çoğu yüksek kalitede ve yüksek talep görmektedir. Mavi yonga şirketleri uzun zamandır var olan ve genellikle Coca-Cola, Walmart, IBM ve General Electric gibi çok uluslu şirketler. Blok ticareti: Bir menkul kıymetin 10.000 hissesi veya piyasa değeri en az 200.000 dolar olan bir hisse bloğu için gönderilen özel, büyük alış veya satış emri. Koparma ticareti: Fiyatı tanımlanmış destek veya direnç seviyesinin dışına çıktıktan sonra hisse senedi satın almayı veya kısaltmayı içeren teknik bir ticaret stratejisi, bunu genellikle ağır ticaret hacmi ve artan volatilite takip eder. Kova dükkanı: Finans endüstrisinde, bir kova dükkanı, ağırlıklı olarak spekülasyon, kumar ve hisse senedi ve emtia bahisleri yapan bir yatırım firması için aşağılayıcı bir terimdir. Axelrod Krakow Capital'e bir kova dükkanı olarak bahsetti. Boğa ve ayı: Boğa piyasası, sermaye piyasasında yükselen fiyatlar eğilimi ile karakterizedir. Adı, bir boğanın başını ve boynuzlarını indirerek ve kurbanıyla temas ettiğinde, kurbanını havaya fırlatacak şekilde başını yukarı sallayarak hedefe saldırma şeklinden gelir. Bir ayı piyasası düşüşte olan piyasadır. Pençe hızla aşağı doğru kaydırarak avına saldıran bir ayıya benzetilir. Yanma oranı: Örneğin, bir şirket veya şirket bölümünün (araştırma ve geliştirme (AR-GE)) para harcama veya kaybetme oranı. Satın Alma: Bir şirket, bir hedef şirkette kontrol eden bir hisse yüzdesini satın aldığında, esas olarak hedef şirketi satın alırken gerçekleşen yatırım hamlesi. Çalkalama: Komisyon oluşturmak için müşteri hesaplarında aşırı işlem yapan bir tüccar içeren yasadışı ticaret uygulaması. Kitapların pişirilmesi: Şirketin gerçekte yatırımcılara göre daha kârlı görünmesini sağlamak veya daha yüksek vergi ödemekten kaçınmak için bir şirketin finansal tablo numaralarının değiştirilmesini içeren hileli bir muhasebe yasası. Para birimi devalüasyonu: Sabit döviz kuru sistemindeki bir ülkenin para biriminin değerinin başka bir para birimine göre amaçlı olarak düşürülmesi. Axe, Richards Capital'dan avlanmak amacıyla Everett Wright ile bir araya geldiğinde Wright, Nijerya hükümetinin raporlanan petrol endüstrisi sonuçlarından daha zayıf olması nedeniyle para birimini (naira) ABD Doları karşısında değer kaybedeceğini belirtti. Wright ayrıca, naira'da büyük bir kısa pozisyon almanın - naira'ya karşı bahis yapmanın - Nijerya hükümetinin yapmasını bekledikleri takdirde para birimini olabileceğinden çok daha kısa sürede devredebileceğini öne sürdü. Yem kes: Bir yatırımdan uzaklaşmayı ima eden finansal bir terim. Bazen yatırımcılar bir menkul kıymete fazladan bağlanırlar. Para kaybetse bile, fiyatın tersine çevrilmesini umuyorlar. Yem kesmek - kaybetme pozisyonunu satmak ve kurtarmak, yatırımcının kayıplarını ve yeni bir yatırım için kullanılacak net fonları azaltabilir. Ölü kedi sıçraması: Azalan hisse senedi veya ayı piyasasının fiyatında kısa bir toparlanma ve ardından yeniden düşüş trendi devam etti. Sıkıntılı borç: İflas başvurusunda bulunan veya yakın gelecekte iflas başvurusunda bulunma şansı yüksek olan şirketlerin veya belediyelerin borçları. Bruno'nun kuzeni Marco, Ax'e sıkıntılı tahvillere yatırım yaptı. Tahvil veren sıkıntılı varlık Sandicot adında küçük bir kasaba idi. Daha fazla trafik ve yatırım getirecek olan kasabayı, özellikle de bir kumarhane inşa etmeye başlamak için görüşmeler yapıldı. Casino lisansı gelmedi ve sıkıntılı yatırım değersiz hale geldi. Çok riskli girişimler olsa da, sıkıntılı varlıklar dönerse, getiriler büyük olabilir. Olay güdümlü strateji: Kazanç duyurusu, temettü beyanı, birleşme veya iflas bildirimi gibi kurumsal bir işlemden sonra kısa bir süre için yanlış fiyatlanan menkul kıymetlerden yararlanan bir riskten korunma fonu stratejisi. Benzer şekilde, olaya dayalı bir makro oyun, bir trader'ın faiz oranları, emtia fiyatları veya döviz kuru dalgalanmaları gibi makroekonomik hareketlere duyarlı menkul kıymetlerdeki kısa vadeli hareketlerden faydalandığı bir stratejidir. Gider hesabı: İş yaparken yaptıkları giderler için çalışanlara geri ödeme yapmak üzere fonların çekildiği kurumsal hesap. Aile ofisi: Fon yöneticisinin, ailesinin ve / veya bazı fon çalışanlarının servetini ve mali işlerini yöneten özel, butik, danışmanlık şirketi. Aile ofisleri, dış veya dış yatırımcılar için parayı yönetmez ve Dodd-Frank finansal reformları kapsamındaki düzenlemelerden muaftır. Bir riskten korunma fonu, riskten korunma fonu yöneticilerine musallat olan zahmetli uyum maliyetlerinden ve düzenleyici incelemelerden kaçınmak veya üç aylık getiri için belirli bir ölçüt karşılama baskısından kaçınmak için gönüllü olarak bir aile ofisine dönüşebilir. Bir riskten korunma fonu, vicdansız ticaret uygulamaları için bir ceza olarak düzenleyiciler tarafından bir aile ofisine düşmeye zorlanabilir. Arcadia Railroad hisselerini kullanarak içeriden öğrenenlerin ticareti konusunda suçlu bulunduktan sonra ABD Avukatlık bürosuyla yaptıkları savunma anlaşmasının bir parçası olarak Steven Birch, şirketini bir aile ofisine dönüştürmeyi kabul etti. FDA onayı: Çoğu durumda, ABD Gıda ve İlaç İdaresi (FDA) tarafından yeni bir ilaç onaylandığında, onayı kazanan ilaç veya biyoteknoloji şirketinin hisse senedi fiyatı, hissedarlar için büyük kazançlar sağlar. FDA tarafından yeni onaylanan ilaçlara gişe rekorları kıranlar denir - finansal riskten korunma fonları sürekli olarak bu tür gişe rekorları kıranların peşindedir. Ax Capital'da bir tüccar olan Donnie Caan, Rubinex adlı bir biyokimya şirketinde büyük hacimli işlemler yaptığında ABD Avukatının radarına düştü. Hisseleri satın aldıktan kısa bir süre sonra FDA, şirketin organik böcek ilacını onayladı ve Rubinex'in hisse fiyatında ve Ax Capital için milyonlarca dolar karda bir artışa yol açtı. Finansal riskten korunma fonları: Bir dizi alternatif strateji kullanılarak yönetilen bir portföy oluşturmak için kullanılan akredite ve net değeri yüksek yatırımcılardan alınan bir fon havuzu. Bir finansal riskten korunma fonu ile yatırım fonu arasındaki fark esas olarak istihdam edilebilir stratejilerin kapsamındadır. Axe Capital, Bobby Axelrod tarafından işletilen bir riskten korunma fonudur. Riskten korunma fonu yöneticileri: Adı riskten korunma teriminden gelir ve Bobby Axelrod gibi riskten korunma fonu yöneticileri, piyasanın nasıl performans gösterdiğine bakılmaksızın riski azaltmak için işe alınır. Finansal riskten korunma fonu yöneticileri yatırımcılarına mümkün olan en yüksek getiriyi sağlamak ve aynı zamanda riski azaltmak için çeşitli yatırım teknikleri kullanmaktadır. Bir riskten korunma fonu yöneticisinin dehası, portföylerden (sistemlerden) sistematik olmayan veya çeşitlendirilebilir riski, getirilerden uzaklaşmadan tamamen ortadan kaldıracak stratejileri karıştırma yeteneğinde yatmaktadır. Finansal riskten korunma fonu yöneticileri tarafından kullanılan yatırım stratejileri ve araçlar hisse senetleri, para birimleri, sabit getirili menkul kıymetler, kaldıraç, kısa vadeli karşılıklar, swaplar, opsiyonlar, vadeli işlemler ve vadeli döviz alım satımlarını içerir. Riskten korunma fonu tazminatı: Riskten korunma fonları ve yatırımcılarına bu ödenir. Finansal riskten korunma fonları, yatırımcının fonlarını yönetmek için tazminatlarını belirlemek üzere 2 ve 20 adlı bir ücret yapısı kullanmaktadır. İkisi, bir yatırımcının yönetim altındaki varlıklarından (AUM) ödenen yıllık% 2 yönetim ücretini ifade eder. 20, fon yöneticilerinin aldığı% 20 performans ücretini ifade eder. Farklı riskten korunma fonları farklı ücret yapılarına sahiptir. Ax Capital'da ücret yapısı üç ve 30'dur. Bu, Ax Capital ile 4 milyon dolar olan bir yatırımcıdan yıl sonunda 120.000 $ (AUM% 3) tahsil edeceği ve fonlarını yöneten firmaya tazminat ödeneceği anlamına gelir. Buna ek olarak, Ax Capital gibi 10 milyar dolarlık bir hedge fonu, % 20 getiri ile, yıl sonunda yatırımcıları için 2 milyar dolar kar rezervasyonu yapacak, yani 600 milyon dolar (kârın% 30'u) yöneticinin Tut. Yüksek frekanslı ticaret (HFT): Piyasaları fiyat tutarsızlıkları açısından analiz etmek ve daha sonra yüksek hızlarda çok sayıda sipariş yürütmek için karmaşık algoritmalar kullanan bilgisayarları kullanan otomatik bir ticaret tekniğidir. Holding şirketi: Hizmet veya ürün sağlamayan, ancak bir dizi başka şirkete hakim olan bir şirkettir. Bir holding şirketinin işi aktif faaliyet gösteren diğer şirketlerde varlık tutmaktır. İçeriden bilgi: Bu, üzerinde işlem yapıldığında yatırımcı veya tüccar için finansal açıdan avantajlı olabilecek bir şirket hakkında halka açık olmayan bilgilerdir. Bir şirkette çalışan veya bir şirketin çalışanlarıyla yakın bağlantıları olan kişiler, bilgi satın almak veya kar elde etmek için kullanılana kadar yasa dışı olmayan içeriden bilgi almaktan mahrum olabilir. Halka Arz: İlk halka arz (Halka Arz), bir şirketin ilk kez halka açıldığını ifade eder. Şirket hisseleri halka sermaye artırması ve tüm piyasa katılımcılarına firmada hisse senedi satın alma fırsatı vermesi için sunulmaktadır. Kilitlenme süresi: Riskten korunma fonu yatırımcılarının hisselerini kullanamayacağı veya satamayacakları bir zaman dilimi. Kilitleme süreleri, fonu veya portföyü oluşturan hisselerin ne kadar likit olduğuna bağlı olarak üç ay veya daha uzun olabilir. Uzun: Fiyatın gelecekte artacağı beklentisiyle menkul kıymetin alım pozisyonu. Uzun bir konum, kısa bir konumun tersidir. Marj çağrısı: Bu, bir brokerın marj hesaplarını doldurması için bir yatırımcıya veya tüccara bildirimidir ve böylece gerekli minimum seviyeye getirir. Bir marj hesabı tipik olarak hesap sahibinin hesaptaki özkaynakların% 50'sine kadar borç almasına izin verir. Broker ayrıca hesap sahibinin hesaptaki belirli bir seviyede, tipik olarak nakit veya menkul kıymetler olarak, olumsuz fiyat hareketlerine karşı bir tampon görevi görmesini talep eder. Varlıkların değeri bu bakım seviyesinin altına düşerse, yatırımcı brokerinden marj çağrısı alır. Ödenmemiş hesaba daha fazla nakit ya da menkul kıymet yatırılmaması, yatırımcının hisselerinin hesap değerini asgari bakım gereksinimine getirmek için gereken tutara kadar tasfiyesine yol açabilir. Cross-Co'daki kısa pozisyonunun fiyatının artmasının ardından. Hesap değerini bakım seviyesinin altına iten Trucking, Axelrod'un arkadaşı Freddie Aquafino, brokerından sabah hesabını doldurmasını söyleyen bir marj çağrısı aldı. Piyasa düzeltmesi: Hisse senetlerinin düşük veya aşırı değerlenmesine uyum sağlamaya çalışan piyasa eğilimi doğrultusunda geçici bir geri dönüş. Piyasa aşırı değerlenmiş olarak algılandığında, fiyatlarda geçici bir düşüşe piyasa düzeltmesi denir. Düşüşün bir düzeltme olduğunu bilen anlayışlı riskten korunma fonu yöneticileri, düşük satın alarak geçici olarak düşük fiyatlardan yararlanmaktadır. Birleşme ve devralmalar (birleşme ve devralmalar): Bu, pozitif büyüme, düşük işletme maliyetleri, çeşitlendirme, daha fazla rekabet gücü vb. Gibi çeşitli nedenlerle iki şirketin evliliğini ifade eder. İki şirket birleşmeyi duyurduğunda, edinen şirket normalde stokunda bir düşüş görür Hedef şirket hisse senedi fiyatının takdirini görür. Bunun nedeni, çoğu şirketin tipik olarak başka bir şirket satın almak için prim teklif etmesidir. Bu, fiyat prim teklifiyle eşleşene kadar hedef şirketin hisse senedine olan talebin artmasına neden olur. Axelrod'un, Electric Sun tarafından Lumetherm Power'ın 41 dolarlık bir fiyatla satın almayı beklediği konusunda bilgilendirildiği zaman, Lumetherm 35 dolardan işlem görüyordu. Axe sadece bu bilgiyi kullansaydı, o zaman orada Lumetherm'i 35 dolara satın alıp, bilgi halka açılana kadar bekleyebilirdi, bu sırada hedef şirkete olan talep yükseldi ve fiyat 41 dolara ulaştığında Axe Capital satılırdı. Lumetherm ön duyuru için yatırım yapılan iki milyon hisse, duyuru sonrası 12 milyon dolarlık kazanca dönüşecekti. Mozaik teorisi: Yatırım önerileri yapmak için birden fazla kaynaktan alınan bilgi parçalarının analiz edilmesini içeren analitik bir yatırım yöntemi. Bilgi kaynakları, kamu veri tabanlarının yanı sıra maddi olmayan, kamuya açık olmayan kaynaklar da olabilir. Muni tahvili: Munis - belediye tahvillerinin kısaltması - sermaye harcamalarını finanse etmek için bir belediye veya ilçe tarafından çıkarılan tahvillerdir. Bunlar federal ve eyalet düzeyinde vergiden muaf oldukları için birçok yatırımcı için caziptir. Basitçe ifade etmek gerekirse, muni tahvilleri faiz ödemeleri karşılığında yatırımcıların hükümete verdiği kredilerdir. Rekabet etmeme hükmü: Bir tüccarın, tüccarın kısmen de olsa yolu ile hareket etmesi halinde, doğrudan finansal riskten korunma fonu ile rekabet eden bir şirkete başlamamayı veya iş yapmamayı kabul ettiği kısıtlayıcı bir iş sözleşmesi. Rekabet etmeme anlaşması genellikle çalışanın mevcut finansal riskten korunma fonu işvereniyle rekabet eden bir firmaya katılmasının kısıtlanmasına ilişkin zaman dilimini belirtir - örneğin, iş akdinin sona ermesinden dokuz ay sonra. Talep etmeme sözleşmesi: Bir tüccar veya analistin, istifa etmesi veya işten çıkarılması durumunda riskten korunma fonu müşterilerini ve yatırımcılarını istememeyi kabul ettiği bir iş sözleşmesi. Fazlalık: Bir kira sözleşmesinde fazlalık, aylık kira ödemelerine ek olarak bir mağazanın ev sahibine ödenen satışların yüzdesidir. Axelrod, Bruno'nun yeni ev sahibi tarafından sıkılmasını önlemek için bir pizzacı dükkanının fazla ücretlerini sahibi Bruno'ya bir iyilik olarak ödemeyi kabul etti. Duruş pozisyonu: Riske maruziyeti azaltmak için bir şirketin menkul kıymetlerinde tutulan pozisyonun azaltılmasını içeren bir risk yönetimi taktiği. Bir portföyde tutulan belirli bir şirketin hisse sayısı, tıpkı bir portföydeki hisse senetlerine veya sabit gelire maruz kalmanın toplamı gibi ayrıştırılabilir. Örneğin, % 50 hisse senedine sahip bir portföy, temellerin azalması durumunda hisse senedini azaltmak için pozisyonunu% 30 hisse senedine ayırabilir. Mafee, BioLance'in hisse senedi fiyatı için negatif olabilecek bekleyen özel bir duyuru çağrısına maruz kalma riskini azaltmak için Ax Capital'in BioLance üzerindeki pozisyonunu çözümlemeyi önerdi. Şirketin hisse senedine maruz kalmasını ayrıştırırsa ve duyuru çağrısı olumsuz çıkarsa, Ax Capital hala% 10 kazanmış olabilir. Ayrıştırma yapılmadığından ve duyuru çağrısı, BioLance'ın Tip II diyabet inhibitörünün ABD Gıda ve İlaç İdaresi (FDA) tarafından onaylanmadığına dair bir bildirim olduğundan, Ax Capital, yatırım pozisyonunda 1 milyar dolara yakın kaybetti. Ponzi şeması: Mevcut yatırımcılara yeni yatırımcılardan toplanan fonlardan para iadesi ve kazanç dağıtmayı içeren bir yatırım sahtekarlığı. Yatırımcılar Ponzi planının farkında değiller ve şirketin yatırımlarından yüksek getiri sağlayan gerçek bir para yönetim firması olduğuna inanıyorlardı. Ana komisyoncu: Kısa satış, marj provizyonu, ticaret emri icra ve menkul kıymetlerin muhafazası şeklinde borçlanma fonları için konsiyerj hizmetleri sunan bir yatırım bankasıdır. Spartan-Ives, Ax Capital'in ana brokeridir. Axe Capital, Cross-Co Trucking'deki kısa pozisyonundan sıkıldığında, Spartan-Ives kendisini hisse senedi fiyatındaki herhangi bir artıştan korumak için marj çağrısı tehdidinde bulundu. Kısa bir süre için, hedge fonunun aracılarından borçlarını alması ve ardından açık pazarda satması gerektiğini unutmayın. Mahkumun ikilemi: İki kişinin kendi çıkarları dışında karar verdikleri ve birbirleriyle işbirliği yaptıklarından daha kötü bir çıkarımda buldukları bir oyun teorisi hipotezi. Quaker Ridge Financial CEO'su Peter Decker, Pepsum İlaç'ta içeriden öğrenenlerin ticareti yaptığı iddiaları için ABD Avukatlık bürosuna getirildiğinde, Chuck Rhoades, Decker onunla işbirliği yaparsa, verilen cezanın Decker kendini korumaya çalışmasından daha hafif olacağını ima etti. sonunda suçlu bulundu. Özel Sermaye: Özel sermaye, alternatif bir yatırım sınıfıdır ve halka açık bir borsada işlem görmeyen sermayeden oluşur. Özel sermaye, doğrudan özel şirketlere yatırım yapan veya kamu şirketlerinin satın alımlarıyla uğraşan ve kamu sermayesinin sunulmasına neden olan fonlardan ve yatırımcılardan oluşur. Kurumsal ve perakende yatırımcılar özel sermaye için sermaye sağlarlar ve sermaye yeni teknolojiyi finanse etmek, satın almalar yapmak, işletme sermayesini genişletmek ve bir bilançoyu güçlendirmek ve sağlamlaştırmak için kullanılabilir. Halka açık dosyalar: Halka açık şirketler ve içeriden öğrenenler tarafından ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonuna (SEC) sunulan mali tablolar halka açıklanacaktır. Piramit şeması: Yeni yatırımcılar tarafından firmaya getirilen paranın mevcut yatırımcılara elde edilen kâr olarak dağıtıldığı hileli bir yatırım şeması. Bir Ponzi planından farklı olarak, bir piramit planındaki yatırımcılar programda yer almaktadır ve yeni müşterileri şirkete yönlendirmek için motive edilmektedir. Miktar fonu: Menkul kıymetlerin insan analizinden ziyade sayısal ve istatistiksel yöntemler kullanılarak seçildiği bir yatırım fonu. Axelrod, finansal riskten korunma fonunun getirilerindeki azalmanın, miktar fonlarının sayısındaki artıştan kaynaklandığını belirtti. Quants: 3. sezonda Taylor Mason, herhangi birinin firmayı gözden geçirip daha yüksek getiri sağlama yeteneğine sahip olup olmadığını görmek için birkaç miktar yatırımcıyla röportaj yapıyor. Nicel yatırımcılar ticaret stratejilerini insanlardan daha hızlı ve daha etkili bir şekilde oluşturmak ve uygulamak için matematik, bilgisayar algoritmaları ve karmaşık modelleri bir arada kullanırlar. Teklif doldurma: Yatırımcıların çok sayıda alım satım emri vermelerini ve daha sonra piyasa derinliği verilerine dayanan diğer piyasa katılımcılarını atma çabasıyla emirleri hemen iptal etmelerini içeren bir piyasa manipülasyon tekniği. Alıntı doldurma, bir menkul kıymetin talebi, arzı ve likiditesi hakkında yanlış bir his yaratır ve çoğunlukla yüksek frekanslı tüccarlar (HFT) tarafından gerçekleştirilir. Akıncı: Devralmadan sonra büyük kazançlar elde etmek amacıyla düşmanca bir şirket devralması başlatan eylemci bir yatırımcı. Bir baskıncı, genellikle hedef firma alım sonrası uzun vadeli beklentileriyle ilgilenmez, ancak kısa sürede hedef şirketin fiyatının değerini arttırmak, sahip olduğu hisseyi rampa edilen fiyattan satmak, ve sonra şirketin varlıklarını topluca veya toplu halde satarak. YumTime Bakeries'ten Hutch Bailey III, Axelrod'un CEO olarak yetersiz olması nedeniyle Axelrod'un Bailey'yi itmek için şirkette büyük bir hisse satın almasıyla Axelrod'u kurumsal bir akıncı olmakla suçluyor. Ralli: Menkul kıymete olan talepteki önemli artış nedeniyle, bir boğa veya ayı piyasasında bir menkul kıymetin veya menkul kıymetin fiyatındaki artış. Gelir paylaşımı: Faaliyet karlarının ve zararlarının bir işletme veya projedeki ortaklar ve belirli paydaşlar arasında dağılımı. Ax Capital çalışanlarından üçü, kendi fonu Lonosphere'i başlatmak için firmadan ayrıldıktan sonra, yanlış bilgilendirme temelinde yapılan kötü ticaretten ciddi yatırım kayıplarıyla karşılaştılar. Axelrod'un Lonosphere'i kurtarması karşılığında şart koştuğu koşullardan biri, iki partinin gelir paylaşımı anlaşması yapmasını gerektiriyordu. Riskten kaçınan yatırımcı: Yatırımları üzerinde risk almak istemeyen bir yatırımcı. Riskten kaçınan bir yatırımcı, bilinmeyen risklerle daha yüksek getiri elde etmektense bilinen risklerle daha düşük getiri elde etmeyi tercih eder. Soyguncu baron: Servetini vicdansız veya dürüst olmayan yollardan kazanan zengin bir birey. Gath Oath'ın CEO'su Sandy Belsinger, Bobby Axelrod'a, bir soyguncu baronu olduğu için NFL takımı için teklifinin reddedildiğini bildirdi. SEC: Menkul Kıymetler Borsası Komisyonu (SEC), menkul kıymetler piyasası işlemlerini ve finans profesyonellerinin adil, şeffaf ve verimli ticaret uygulamalarını sağlamak amacıyla faaliyetlerini düzenlemek için mevcuttur. Menkul kıymetler ve banka sahtekarlığı: Fonların istemeden yatırımcılardan talep edildiği ve alındığı ve yasal yatırım hizmetleri sunma karşılığında önceki yatırımcıların hesaplarına bağlandığı bir Ponzi şeması. Bir menkul kıymetler ve banka sahtekarlığı planında, yıllık% 12 getiri vaat eden yatırımcı Z'den 1 milyon dolar alınır. Z'nin 1 milyon $ 'ından, bir yıl önce% 12 garantili getiri ile 1 milyon dolar yatırım yapan Investor X, yatırımının kârlı olduğuna dair kanıt olarak hesabına 120.000 $ bağlanmış olacak. Bu arada, yatırımcı Y, altı ay önce yatırılan tüm parasının kendisine geri ödenmesini istiyor ve toplamda 500.000 dolar. Bu para yatırımcı Z'nin yatırımından alınır ve Y'nin hesabına bağlanır. Sharpe oranı: Bir yatırımın veya portföyün nasıl performans gösterdiğini ölçen riske geri dönüş oranı. Sharpe oranı, belirli bir risk düzeyi için aldıkları getiri seviyesini bilmek isteyen yatırımcılar için önemlidir. Yüksek Sharpe oranı, yatırımın riske maruz kalma seviyesine kıyasla yüksek getiri sağladığını gösterir. Axelrod fonu için sermaye artırmak amacıyla kurumsal bir yatırımcıya gittiğinde, yatırımcı Ax Capital'in düşük Sharpe oranının nedenini bilmek istedi. Shell şirketi: Varlıkları çok az olan veya hiç olmayan, hizmet veya ürün sağlamayan yasal olarak kayıtlı bir şirket. Bir kabuk şirketi yasal veya yasadışı amaçlar için kurulabilir. Ticari ilişkilerin ve mülkiyetin yetkililerden gizlenmesi için kurulabilir ve kullanılabilir. Yeni başlayanlar için, finansman almak için veya - gayri meşru durumlarda - vergi kaçakçılığı veya kara para aklama için kullanılabilirler. Kısa: Hisse senetlerinin ödünç alındığı, satıldığı ve daha sonra geri alındığı bir menkul kıymette alınan pozisyon. Kısa pozisyon, uzun pozisyonun tam tersidir - uzun pozisyon, insanların çoğu zaman menkul kıymetlere yatırım yaptıkları moddur. Uzun bir pozisyonda, fiyatın artması umuduyla bir hisse satın alır, böylece kar için satabilir. Kısa bir pozisyonda, fiyatın düşmesi umuduyla bir hisse satılır, böylece bir kar için daha düşük bir fiyata satın alabilir. Axelrod, Lumetherm ve Electric Sun arasında sahte birleşme rüzgarı aldığında, tüccarlarına Lumetherm'i kısaltmasını tavsiye etti. 35 dolardan işlem görüyordu ama Axelrod 32 dolara düşeceğine inanıyordu. Fiyat aslında 31.19 $ 'a düştü, tüccar bu açıklamayı kapattı ve Ax Capital kısa stratejide 18 milyon $ kazandı. Kısa sıkma: Bu, hisse senedi fiyatı arttığında, kısa satıcıları kayıp pozisyonlarını kesip kısa pozisyonlarından çıkmaya zorlayan bir olaydır. Hisseleri geri almak için yapılan mücadele, algılanan yüksek talep nedeniyle fiyatları daha da yükselmeye zorlamaktadır. Piedmont Capital'ın riskten korunma fonu yöneticisi Steven Birch'i otobüsün altına atmak için yaptığı savunmada Bobby Axelrod, Birch'in bir önceki yıl onu sağlık bakım organizasyonlarından (HMO) kısa süreliğine sıktığını iddia etti. Bu temelde Axelrod'un sektörün çökeceği beklentisiyle HMO sektöründe kısa bir pozisyon aldığı anlamına gelirken, Birch uzun bir pozisyon aldı ve HMO'ların hisse senedi fiyatlarını artıracak kadar büyük miktarda HMO satın aldı, böylece Axelrod'u kısa durum. ABD Avukatının babası Chuck Rhoades Sr. de benzer şekilde hisse fiyatını pompalayarak Cross-Co Trucking'deki kısa pozisyonundan Ax'i sıkmaya çalıştı. Sosyal sorumluluk sahibi yatırım: Sadece belirli çevresel ve toplumsal değerleri teşvik eden şirketlerin menkul kıymetlerine odaklanan etik bir yatırım stratejisi. Sosyal sorumluluk sahibi yatırım peşinde koşan yatırımcılar genellikle paralarını yeşil şirketlere koyar ve alkol, tütün, kumar şirketleri ve seks endüstrisine dahil olan günah stoklarından kaçınırlar. Gelişmiş yatırımcı: Bir yatırım aracının risklerini anlamasına olanak tanıyan gerekli bilgi ve yatırım deneyimine sahip bir yatırımcı. Egemen servet fonu: Ülkenin yararına olacak projelere yatırım yapmak için kullanılan bir ülkenin rezerv fonu. Bir SWF'nin finansmanı, bütçe ve ticaret fazlasından oluşan merkez bankası rezervlerinden gelir. Spinoff: Bir şirketin yeni ve bağımsız bir şirket kurmak için işinin bir kısmının yeni hisselerini böldüğü ve sattığı bir tür elden çıkarma. Bu yeni varlıklar, orijinal şirketin bir parçası olmaktan ziyade kendi başlarına daha kârlı olacakları beklentisiyle çevrilmişlerdir. Spike: Teknik ticarette, bir spike hisse senedindeki anormal alış veya satış aktivitesini gösterir, bu da kısa bir süre içinde fiyat yönünde büyük bir artış veya azalma yaratır. Pilot bölümde Ari Spyros, ABD Avukatı Chuck Rhoades ile Pepsum İlaç stokundaki bir gün süren satın alma artışı hakkındaki bulgularını paylaştı ve hisse senedi ne zaman satın alınacağına ve satılacağına dair rehber bilgiye sahip üç küçük fonun ticaret faaliyeti tarafından tetiklendi. Subprime ipotek: Kredi riski düşük olan yüksek riskli borçlulara verilen bir tür ipotek. Subprime ipotek faiz oranı faiz oranından yüksek. Subprime ipotekler büyük ölçüde mali krize yol açan konut piyasası çöküşünden sorumluydu. Borç verenler kredi uygulamalarını gevşetmiş, düşük kredi puanı olmayanlara peşinat ödemeden ve nadiren gelir kanıtı olmadan ipotek teklif etmiştir. Değerler düştüğünde, birçok borçlu borçlarını temerrüde düşürmüş ve bankaların kapışmasına neden olmuştur. Devralma: Devralma yapan bir şirket, iktisadi şirketin tam kontrolünü almak için hedef şirkette çoğunluk hissesi satın aldığında devralma meydana gelir. Devralma hoş karşılanma veya düşmanca çeşitlilikte olabilir. Randevu ile alım satım: Bu, sık işlem görmeyen ve dolayısıyla likit olmayan hisse senedi veya opsiyonları ifade eder. Sadece ara sıra ve randevu ile alım satım yapan bir şirketin hisselerini boşaltmak isteyen bir satıcı, alıcı bulmakta zorlanacak. Marj ticareti: Kısacası, bu borç para ile ticaret anlamına gelir. Hedge fonları, normalden daha fazla menkul kıymet satın alabilmek için ana brokerlerinden borç alır. Hazine teklifleri: ABD Hazinesi, Hazine bonosu, Hazine bonosu, Hazine bonosu ve Hazine Enflasyon Korumalı Menkul Kıymetler (TIPS) satmak için bir açık artırma süreci kullanır. Hükümetin ne kadar para toplamayı planladığı ve tüm tekliflerin verilmesi gereken gün ve saati ayrıntılı olarak açıklayan bir açık artırma ilan edilir. Açık artırma gününde, önce rekabetçi olmayan teklifler, ardından rekabetçi tekliflerden en yüksek teklifler doldurulur. Spartan-Ives'li Lawrence Boyd, Hazine teklifi için ABD Avukatlık bürosu tarafından araştırıldı. Bu, finansal riskten korunma fonunun, izin verilen maksimum% 35 sınırından daha büyük bir kontrol kısmı elde etmek için birden fazla hesap kullanarak teklif sunduğu anlamına gelebilir. İhraç edilen tahvillerin veya senetlerin% 35'i için bir teklif limiti belirlemenin nedeni, kazanan bir teklifi olan hiçbir firmanın Hazine menkul kıymetleri üzerinde tekelci bir konuma sahip olmamasıdır. Bu aynı zamanda Boyd'un teklifleri belirli bir fiyatta tutmak için diğer hedjilerle örtüştüğü anlamına gelebilir, böylece menkul kıymetler yatırımcılara daha yüksek fiyatlarla satılabilir. İki ve yirmi: Hedge fonları tipik olarak müşterilerinin varlıklarının% 2'sini yönetim altında tutar ve getirilerin% 20'sini tutar. Sezon 3'te Axe ticaretten vazgeçmek zorunda kaldı, ancak başka bir hedge fonu sahibini kendi adına, ancak Axe'nin şartlarına göre bir ve 10 ticaret yapmaya ikna ediyor. Pencere giydirme: Durgun veya kaybetme hisse senetleri satma ve güçlü satın alma raporlanan çeyrek boyunca sağlam yatırım yönetimi görünümü vermek amacıyla, üçer aylık finansal tabloların çıkarılmasından önce hisse senetleri. Yılbaşından bugüne (YTD): Takvim yılının veya mali yılın ilk gününden bugüne kadar olan süre. Axe Capital'in psikoloğu, tüccar Mick Danzig ile Wendy Rhoades ile konuşurken, % 4'lük YTD düştüğünü belirtti. %. Sıfır maliyetli yaka: Bir menkul kıymetin fiyatında olumsuz bir hareket riskine karşı korunan kısa vadeli opsiyon ticareti stratejisi. Strateji, altta yatan menkul kıymetin veya hisselerin maksimum dezavantajını korumak için bir satış opsiyonunun satın alınması ile bir satış opsiyonunun satışını birleştirir. Mafee, hisselerin likit olmadığı için pazarda beş milyon Bluudhorn Steel hissesini 40 dolardan satmakta sorun yaşıyor. Analist stajyeri Taylor Mason, 40 $ 'lık satış opsiyonları satın almak ve 45 $' lık çağrı seçenekleri satmak için sıfır maliyetli yaka stratejisine girmeyi öneriyor. Bir seçeneğin altında 100 hissesi olduğu için Mafee'nin her iki tarafında da 50.000 seçeneğe ihtiyacı olacak. Her iki seçenek de aynı maliyet veya prim değerine sahip olacaktır; örneğin, seçenek başına 5 ABD doları. Selling the call gives him $5 per option, which he would then use to purchase the puts, also at $5 per option. Thus, there'll be no out-of-pocket costs for the trader, since one option funds the other. If the price of Bluudhorn Steel drops below $40 at the expiration date, Mafee still has the right to sell the shares at the put strike price of $40, as per the put options contract, thereby protecting him from the price drop. The call options would expire worthless at a below-$40 price, since the call options buyer on the other end of the contract would be better off buying the shares at the reduced price, on the market, rather than buying at the $45 strike price.