Varlık Tabanı Nedir?
Bir varlık tabanı, bir şirkete, yatırıma veya krediye değer veren dayanak varlıkları ifade eder. Duran varlık tabanı sabit değildir; piyasa güçlerine göre değer kazanacak ya da değer kaybedecek ya da bir şirket yeni varlık satarken ya da satın aldıkça artacak ya da azalacaktır.
Bir şirketin aktif alım ve satım yaparak varlık tabanında periyodik olarak değişiklik yapması tamamen normal olmakla birlikte, varlık tabanındaki büyük salınımlar şirketin değerlemesini etkileyecek ve analistler için kırmızı bir bayrak olabilir. Borç verenler fiziki varlıkları, kredinin kendisinin geri ödenememesi durumunda, desteklenmiş varlığın satışı yoluyla ödünç verilen paranın en azından bir kısmının telafi edilebileceğini garanti etmek için kullanırlar.
Önemli Çıkarımlar
- Varlık tabanı, bir firmanın, kredinin veya türev bir teminatın değerlemesine temel oluşturan varlıkların temel değeridir. Bir firma için varlık tabanı, defter değeridir. Bir kredi için, krediyi destekleyen teminattır. Bir türev için temel varlıktır.Özellikle varlıklarla desteklenen bir şeyin piyasa değeri, varlık tabanının zımni değerini aşacaktır.
Varlık Tabanını Anlama
Bir şirketin varlık tabanı değerlemesine dahil edilir ve maddi duran varlık, maddi duran varlık gibi maddi duran varlıkları içerir. Ayrıca nakit, nakit benzerleri ve menkul kıymetler gibi finansal varlıkları da içerir. Tipik olarak, bir şirketin piyasa değeri varlık tabanını aşacaktır çünkü piyasa değeri aynı zamanda maddi olmayan duran varlıkların yanı sıra nakit akışlarından ve kârlardan beklenen gelecekteki büyümeyi de içerir.
Vadeli işlem sözleşmesine yapılan bir yatırımla, örneğin, böyle bir türev sözleşmesinin varlık tabanı olarak kullanılan dayanak varlığın fiyatı hızla artabilir veya azalabilir, bu da yatırımcıların bunun için ödemek istediği fiyatı değiştirebilir.
Bir krediyle, bir evin değeri zaman içinde artabilir veya azalabilir, bu da bir ipotekte ana teminatı etkileyebilir. Teminat kredileri, değeri piyasada dalgalanan taahhütlü menkul kıymetler genellikle bu amaç için kullanıldığı için teminatın altında yatan değere özellikle duyarlıdır.
Defter Değeri
Bir şirketin varlık tabanı genellikle defter değeri olarak yorumlanır. Bir şirketin defter değeri, bir işletmenin finansal tablolarına yansıyan defterlerine (hesaplarına) göre değeri anlamına gelir. Teorik olarak, defter değeri, tüm varlıklarının satılması ve tüm yükümlülüklerin geri ödenmesi durumunda bir şirketin değer verdiği toplam tutarı temsil eder. Bu, şirketin alacaklıları ve yatırımcılarının, şirket tasfiye edilmesi halinde almayı bekleyebilecekleri tutardır.
Matematiksel olarak defter değeri, bir şirketin toplam aktifleri ile toplam yükümlülükleri arasındaki fark olarak hesaplanır.
Bir şirketin defter değeri = Toplam varlıklar − Toplam yükümlülükler
Örneğin, XYZ şirketinin toplam varlıkları 100 milyon $ ve toplam yükümlülükleri 80 milyon $ ise, şirketin defter değeri 20 milyon $ 'dır. Geniş anlamda bu, eğer şirketin varlıklarını satması ve borçlarını ödemesi halinde işletmenin özkaynak değeri veya net değerinin 20 milyon $ olacağı anlamına gelir.
Toplam varlıklar, nakit ve kısa vadeli yatırımlar, alacak toplamı, stoklar, net mülk, fabrika ve ekipman (K & Z), yatırım ve avanslar, şerefiye gibi maddi olmayan duran varlıklar ve maddi duran varlıklar gibi her türlü varlığı içerir.
Toplam yükümlülükler, kısa ve uzun vadeli borç yükümlülükleri, ödenecek hesaplar ve ertelenmiş vergiler gibi kalemleri içermektedir.