Vintage Ne Anlama Geliyor?
Vintage, ipoteğe dayalı menkul kıymetler (MBS) tüccarları ve yatırımcıları tarafından, belirli bir zaman dilimi içinde bir MBS'ye atıfta bulunmak için kullanılan argo bir terimdir. Bir MBS tipik olarak yaklaşık 30 yıllık bir vadeye sahiptir ve belirli bir konunun "eski" değeri, sahibini daha az ön ödeme ve temerrüt riskine maruz bırakır, ancak bu azaltılmış risk fiyat takdirini de sınırlar.
Vintage açıkladı
Bazı eski MBS'lerin altında yatan krediler, tükenme gibi, vintage ticareti premium bir fiyata yapan benzersiz özelliklere sahiptir. Bu benzersiz özellikler MBS'deki temel varlıkların nasıl bir araya getirildiğinin bir sonucudur. MBS'nin çoğu dayanak varlıkları belirli coğrafi bölgelerde vadeye ve faiz oranlarına benzer terimlerle bir araya getirir. Bu, öngörme ödeme planlarını daha öngörülebilir kılar.
MBS, ağırlıklı olarak ABD hükümetinin desteklediği bir kuruluş (GSE) tarafından yayınlanan bir yatırım aracıdır. Yatırımlar, mortgage kredisi gruplarıyla, ağırlıklı olarak konut amaçlı emlak kredileriyle ilgili borç yükümlülüklerinden oluşmaktadır. Borçluların borçlu olduğu anapara ve faiz ödemelerine karşı özel bir talebi temsil eden menkul kıymet, daha sonra yaratan kuruluş tarafından çıkarılır.
MBS'ye Uygulandığı gibi Vintage
Vintage terimi, bir öğenin oluşturulduğu yılla ilgili olduğu yaşla ilgilidir. 2012'de bir öğe oluşturulduysa, o zaman vintage yıl 2012'dir ve yaşı, vintage yılı mevcut yıldan çıkarılarak belirlenebilir. Belirli MBS'nin vintajlarındaki değişim, yatırımcılar için farklı risk seviyelerini temsil edebilir. Örneğin ABD'de 2007'de başlayan subprime mortgage krizi ile, borç verenler 2004-2007 yılları arasında çok sayıda yüksek riskli ipotek oluşturmaya başlamışlardı. ve sonra.
Riski Belirleyen Diğer Faktörler
Bağbozumu, belirli bir MBS'nin doğal riskini belirlemek için kullanılan bir faktör olabilirken, diğer faktörler de dikkate alınır. Bu durumda, aynı vintage'e sahip iki MBS'nin farklı düzeylerde varsayılan riskleri olabilir ve bu nedenle farklı algılanan değerleri olabilir. Bazı ek faktörler, ipotek havuzunun kalan değerini, ipotekleri destekleyen mülklerin mevcut piyasa değerini ve tahakkuk eden faizi içerir.
MBS Ödeme Planı
MBS ödeme planı diğer birçok yatırım aracından farklıdır. Tahviller altı ayda bir, yıllık veya önceden kararlaştırılan bir vade tarihinde ödeyebilse de, MBS yatırımcılara aylık olarak ödeme yapar. Tahvil ödemesi, yalnızca asıl anaparanın götürü bedelinin iade edildiği vade tarihine kadar kazanılan faizi içerebilirken, MBS aylık olarak hem faizin hem de anaparanın bir kısmının ödemelerini sağlar. Gereken aylık ödeme, mortgage borçlularının geleneksel ödeme planı ile ilişkilidir.