İçindekiler
- Girişim Kapitalisti (VC) Nedir?
- Risk Kapitalistlerini Anlamak
- Risk Sermayesi Tarihi
- Dot-Com Göğüs
- yapı
- tazminat
- Bir VC Firmasındaki Pozisyonlar
- Gerçek Dünya Örneği
Girişim Kapitalisti (VC) Nedir?
Girişim kapitalisti (VC), özsermaye payı karşılığında yüksek büyüme potansiyeli sergileyen şirketlere sermaye sağlayan bir özel sermaye yatırımcısıdır. Bu, başlangıç girişimlerini finanse etmek veya genişlemek isteyen ancak hisse senedi piyasalarına erişimi olmayan küçük şirketleri desteklemek olabilir. Risk sermayesi kapitalistleri bu tür şirketlere yatırım yapma riskiyle karşı karşıyadırlar çünkü bu şirketler başarılı olursa yatırımlarından büyük bir kazanç elde edebilirler. VC'ler, yeni ve kanıtlanmamış şirketlerle ilgili belirsizlik nedeniyle yüksek başarısızlık oranları yaşarlar.
Girişim Kapitalistleri kimlerdir?
Risk Kapitalistlerini Anlamak
Girişim kapitalistleri genellikle ortakların VC fonuna yatırım yaptıkları sınırlı ortaklıklar (LP) olarak oluşturulur. Fonun normalde yatırım kararları vermekle görevli bir komitesi vardır. Gelecek vaat eden gelişmekte olan şirketler belirlendikten sonra, bir araya getirilen yatırımcı sermayesi, büyük bir özkaynak payı karşılığında bu firmaları finanse etmek için kullanılır.
Kamuoyunun aksine. VC'ler normalde başlangıçları başlangıçtan itibaren finanse etmez. Aksine, fikirlerini ticarileştirmek istedikleri aşamadaki firmaları hedeflemeye çalışırlar. VC fonu bu firmalardan bir hisse alacak, büyümelerini besleyecek ve önemli bir yatırım getirisi (YG) ile para kazanmaya çalışacak.
Tanınmış girişim kapitalistleri arasında Facebook (FB) eski yatırımcı Jim Breyer, Twitter (TWTR) yatırımcısı Peter Fenton, PayPal (PYPL) kurucu ortağı Peter Theil ve Facebook'un ilk yatırımcısı Jeremy Levine var. yatırımcı ve Twitter ve binek hisse şirketi Uber'in erken yatırımcısı Chris Sacca.
Girişim kapitalistleri güçlü bir yönetim ekibi, büyük bir potansiyel pazar ve güçlü bir rekabet avantajı olan eşsiz bir ürün veya hizmet ararlar. Ayrıca, aşina oldukları endüstrilerdeki fırsatları ve yönünü etkileyebilmeleri için şirketin büyük bir yüzdesine sahip olma şansını ararlar.
Önemli Çıkarımlar
- Bir risk sermayesi kapitalisti (VC), bir hisse senedi karşılığında yüksek büyüme potansiyeli sergileyen firmalara sermaye sağlayan bir yatırımcıdır. VC'ler fikirlerini ticarileştirmek istedikleri aşamada olan firmaları hedefler. Erken bir Facebook (FB) yatırımcısı olan Breyer ve Twitter'da (TWTR) bir yatırımcı olan Peter Fenton.VC'ler yeni ve kanıtlanmamış şirketlerle ilgili belirsizlik nedeniyle yüksek oranda başarısızlık yaşıyor.
Risk Sermayesi Tarihi
ABD'deki ilk girişim sermayesi firmalarından bazıları 1900'lerin başında ve ortasında başladı. İşletme derecesi almak için ABD'ye taşınan bir Fransız olan Georges Doriot, Harvard'ın işletme okulunda eğitmen oldu ve bir yatırım bankasında çalıştı. Halka açık ilk girişim sermayesi şirketi American Research and Development Corporation'ın (ARDC) ne olacağını buldu. ARDC'yi dikkat çekici kılan şey, bir girişimin ilk kez varlıklı aileler dışındaki özel kaynaklardan para toplayabilmesiydi. ABD'de uzun bir süre, Rockefellers veya Vanderbilts gibi varlıklı aileler, girişimleri finanse eden veya büyüme için sermaye sağlayan ailelerdi. ARDC'nin hesabında eğitim kurumlarından ve sigorta şirketlerinden milyonlar vardı.
Morgan Holland Ventures ve Greylock Ventures gibi firmalar ARDC alums tarafından kuruldu ve yine de JH Whitney & Company gibi diğer firmalar yirminci yüzyılın ortalarında ortaya çıktı. Risk sermayesi, 1958 Yatırım Yasası yürürlüğe girdikten sonra bugün olduğu bilinen sektöre benzemeye başladı. Yasa, küçük işletme yatırım şirketlerinin o zamanlar Başkan Eisenhower tarafından beş yıl önce kurulmuş olan Küçük İşletmeler Birliği tarafından lisanslanabilmesini sağladı. Bu lisanslar “nitelikli özel sermaye fonu yöneticileri ve (d) onlara ABD'deki küçük işletmelere yatırım yapmak için düşük maliyetli, devlet garantili sermayeye erişim sağlar.”
Risk sermayesi, doğası gereği, yüksek büyüme potansiyeline sahip yeni bankalara yatırım yapmakla birlikte, aynı zamanda bankaları korkutmak için yeterli miktarda risk taşımaktadır. Bu nedenle, ilk ve en başarılı yarı iletken şirketlerinden biri olan Fairchild Semiconductor'un (FCS), girişim sermayesinin San Francisco Körfez Bölgesi'ndeki yeni teknolojilerle yakın ilişkisi için bir model oluşturan ilk girişim sermayesi destekli girişim olması çok şaşırtıcı değil..
Bu bölgedeki ve zaman içindeki özel sermaye şirketleri, bugün kullanılan uygulama standartlarını da belirleyerek, profesyonellerin genel ortak olarak hareket edeceği ve sermayeyi sağlayanların daha sınırlı kontrole sahip pasif ortaklar olarak hizmet verecekleri yatırımlar yapmak için sınırlı ortaklıklar kurdu. Bağımsız girişim sermayesi firmalarının sayısı 1960 ve 1970'lerde artmış ve 1970'lerin başında Ulusal Risk Sermayesi Derneği'nin kurulmasını sağlamıştır.
Dot-Com Göğüs
Girişim sermayesi firmaları, endüstrinin bir sonraki Apple'ı (AAPL) veya Genentech'i arayan ABD'deki ve dışındaki firmaların rekabetiyle aynı seviyeye gelmesinden sonra 1980'lerin ortalarında ilk kayıplarını yayınlamaya başladı. VC destekli şirketlerden halka arzlar gittikçe önemsiz göründükçe, şirketlerin risk sermayesi fonları yavaşladı. Girişim sermayesi yatırımları 1990'lı yılların ortalarına kadar gerçek bir güçle yeniden başladı, ancak 2000'lerin başında girişim sermayesi yatırımcılarına yatırımlarını hangi yatırımları yapmaya ikna ettiğinde dağılmaya başladı. önemli kayıp. O zamandan beri, risk sermayesi önemli bir geri dönüş yaptı ve 2014 itibariyle girişimlere 47 milyar dolar yatırım yaptı.
yapı
Zengin kişiler, sigorta şirketleri, emeklilik fonları, vakıflar ve kurumsal emeklilik fonları, parayı bir VC firması tarafından kontrol edilecek bir fonda bir araya getirebilir. Tüm ortaklar fon üzerinde kısmen sahiplik sahibidir, ancak fonun nereye yatırıldığını, genellikle çoğu banka veya sermaye piyasasının yatırım için çok riskli olarak değerlendireceği işletmeler veya girişimlere kontrol eden VC firmasıdır. Risk sermayesi şirketi genel ortak, emeklilik fonları, sigorta şirketleri vb. Sınırlı ortaktır.
tazminat
Ödeme, risk sermayesi fon yöneticilerine, yönetim ücretleri ve tahakkuk eden faiz şeklinde yapılır. Firmaya bağlı olarak, kârın yaklaşık% 20'si özel sermaye fonunu yöneten şirkete ödenirken, geri kalanı fona yatırım yapan sınırlı ortaklara gider. Genel ortaklar genellikle% 2 ek ücrete tabidir.
Bir VC Firmasındaki Pozisyonlar
Bir risk sermayesi firmasındaki rollerin genel yapısı firmadan firmaya değişir, ancak kabaca üç pozisyona ayrılabilir:
- İş ortakları genellikle VC firmalarına iş danışmanlığı veya finans tecrübesi ve bazen de işletme diploması ile gelir. Daha fazla analitik çalışma, iş modellerini, endüstri trendlerini ve alt bölümlerini analiz etme ve aynı zamanda bir firmanın portföyündeki şirketlerle çalışma eğilimindedirler. “Genç ortak” olarak çalışan ve birkaç yıl sonra “kıdemli ortak” a geçebilenler. Bir müdür, genellikle portföy şirketleri kurulunda görev yapan ve büyük bir hıçkırık olmadan çalıştıklarından emin olmaktan sorumlu orta düzey bir profesyoneldir. Ayrıca, firmanın yatırım yapması için yatırım fırsatlarını belirlemek ve hem edinme hem de çıkış için şartları müzakere etmekle yükümlüdürler.Prensipler, yaptıkları anlaşmalardan üretebilecekleri getirilere bağlı olarak bir “ortak yolunda ”dır. İş ortakları öncelikle yatırım yapılacak alanları veya belirli işletmeleri belirlemeye, yatırım ya da çıkış olarak anlaşmaları onaylamaya, bazen portföy şirketlerinin yönetim kurulunda yer almaya ve genellikle firmayı temsil etmeye odaklanır.
Gerçek Dünya Örneği
Tim Draper, erken ve riskli şirketlere yatırım yaparak büyük bir servet kuran bir girişim kapitalisti örneğidir. Girişimci ile yaptığı röportajda Draper, kararlarını bu ilk şirketlere yatırım yapmaya dayandırır ve başarılı olurlarsa firmaya ne olacağını hayal ederek. Draper, Twitter, Skype ve Ring dahil olmak üzere modern teknoloji ve sosyal medya devlerine erken yatırımcıydı ve aynı zamanda erken bir Bitcoin yatırımcısıydı.
