Velocity Hisse Günlük 2X VIX Kısa Vadeli ETN (NYSEARCA: TVIX), Standard & Poor's 500 (S&P 500) VIX Kısa Vadeli Vadeli İşlemler Endeksi'ndeki vadeli işlem sözleşmeleri endeksini 200 ile izleyen borsada işlem gören bir nottur (ETN). oynaklık hareketlerinde kaldıraç yüzdesi. TVIX, 29 Kasım 2010 tarihinde Credit Suisse Securities (NYSE: CS) tarafından yayınlanmıştır. Yatırımcılar, borsada işlem gören bir fonun (ETF) aksine, bir ETN'nin temel izleme aracında yer almadığını bilmelidir. Bunun yerine ETN'ler, ihraç etmeyen bir finansal kuruluşun faiz ödemeyen ve kredi riskine tabi olan teminatsız borç yükümlülükleridir. ETN'ler, temel izleme aracının alım ve satımı olmadığından ETF'ler gibi izleme hatalarına neden olmaz. Aslında, ETN'ler temelde endeksi ne kadar yakından takip ettiklerini belirlemek için kesinlikle piyasa güçlerine bırakılmaktadır. Bu gerçekten serbest bir piyasa fiyatlandırma mekanizması yaratırken, yapısal veya ilişkisiz anomali durumları ortaya çıktığında da felaketle geri tepebilir.
Contango - Borsa Bölgeleri
Yatırımcılar, TVIX'in piyasadaki oynaklığa bağlı olarak aylık% 8 ila 13'lük bir fiyat düşüşü gerçekleştirdiğinin farkında olmalıdır. Daha az oynaklık, daha fazla contango'ya eşittir, bu da fiyatlandırmayı yıllık% 80 ila 90 oranında aşındırır. Bu nedenle, fiyat, hisse başına 5 $ ila 1 $ arasında değişen belirli fiyat eşiklerinin altına düştüğünde, Credit Suisse rutin olarak 10 ila 1 hisse senedi bölünmesi uygular. TVIX, kuruluşundan bu yana, sonuncusu 08 Haziran 2018'de gerçekleşen 10 ila 1 hisse senedi ayırdı. Bu ETN, bu nedenle en iyi çok kısa vadeli ticaret amaçları için ayrılmıştır.
Kurumsal Mülkiyet ve Faaliyet
TVIX, Ekim 2018 itibariyle 15.68 milyon olağanüstü ETN hissesine sahipti. TVIX ETN'yi ihraç eden Credit Suisse, % 26 ile olağanüstü hisse sahiplerinin en üst düzey kurumsal sahibidir ve bunu% 6 ile algoritmik ticaret ve pazar yapan firmalar Citadel Advisors takip etmektedir., % 5 ile Susquehanna Grubu ve% 4 ile Flow Traders LLC. Toplam kurumsal holdingler, 25 Ekim 2018 tarihli rapor tarihi itibarıyla toplam halka açıklığın% 168'ine tekabül etmektedir. Kurumsal mülkiyet raporlaması, belirli kuruma bağlı olarak dört haftaya kadar gecikebilir. İstisnai olarak yüksek sahiplik, hisselerin% 68'inden fazlasının rapor edilen varlıklar sırasındaki kısa vadeli işlemler için ödünç verildiğini göstermektedir. Olağanüstü hızlı fiyat düşüşü nedeniyle, kurumların, bir sonraki hamle için zaman satın almak için en az geçici olarak aynı sayıda TVIX paylaşımını kısa satarak uzun bir TVIX pozisyonu kutlaması nadir değildir.
Yatırımcı Türü ve Stili
TVIX uzun süre tutulacak şekilde tasarlanmamıştır. Kurumsal sahiplerin çoğunluğu ya elektronik olarak TVIX'te pazarlar yapıyor ya da çeşitli yüksek frekanslı ticaret (HFT) strateji programlarında kullanıyor. Aracılar en büyük pozisyon değişikliklerini açıklamış, işlem başına ortalama 25.000'den fazla hisse ve onu 5.000'in altında hisseye sahip yatırım danışmanları izlemiştir. Büyüme sahipleri arasında en büyük yatırım tarzı oldu. En büyük üç yeni net alım işlemi Credit Suisse tarafından 1.65 milyon, Citadel tarafından 714.000 ve SG America tarafından 592.000 adet oldu. İlk üç net satış, 19.200 adet negatif hisse ile Virtu Financial BD LLC (NASDAQ: VIRT) ve 10.000 adet hisse satan Gainplan LLC oldu. Piyasa dalgalanması arttıkça, 2018 Sonbaharına doğru dalgalı piyasalarda olduğu gibi, daha fazla yatırımcı dalgalanmaya uzun süre maruz kalmak istiyor ve bu nedenle ortalama olarak daha fazla TVIX satın alıyor.
2012 TVIX Felaketi
İhraç Eden Credit Suisse, Şubat 2012'de TVIX yeni hisseleri ihraç etmeyi durdurdu. Sınırlı arz nedeniyle TVIX, net varlık değeri (NAV) ile piyasa fiyatı arasındaki primler% 90'a kadar yükseldi. Perakende yatırımcılar, TVIX'in% 29.3 çöktüğü ve ertesi gün% 29.8 daha düşmeye başladığı 22 Mart 2012'de kaba bir uyanış içindeydi. TVIX, 48 saat içinde% 50'nin üzerinde bir düşüşle 14.43 $ 'dan 7.16 $' a düştü. Daha da şok edici olan şey, fiyat çöküşünün VIX Endeksinin altında yatan hareketlerle tamamen ilgisiz olmasıydı. Aslında, VIX Endeksi aslında o ikinci günde yükseldi. Satıştan hemen sonra Credit Suisse, hisselerini tekrar ihraç etmeye devam edeceğini açıkladı. Satış ve haber bülteninin şüpheli zamanlaması birçok sınıf davası açılmasına neden oldu. Bu, yatırımcıların bir ETN ürününün piyasa fiyatı ve NAV'si arasındaki primi her zaman kontrol etmeleri için uyarıcı bir masal. En önemlisi, TVIX fiyatlandırması, yapılandırılmış fiyatlandırma mekanizmaları olmadan tamamen piyasaya dayalıdır. Uzun vadeli yatırımların veya tecrübesiz yatırımcıların ürünü değildir.
Alt çizgi
TVIX gibi VIX ETF'leri, S&P 500 endeksinin oynaklığında hareket eden kısa vadeli ticaret için yararlı olan ETN'den yararlandı. Ancak, vadeli işlem sözleşmelerini kullanan yapısı nedeniyle, fiyat hızla düşme eğilimi gösterir, bu da birkaç hisse bölünmesine ve zaman içinde sürekli olarak azalan hisse fiyatına yol açar. (İlgili okumalar için bkz. "VelocityShares TVIX'e Genel Bakış")
![(Tvix) hız paylaşımları günlük 2x vix kısa (Tvix) hız paylaşımları günlük 2x vix kısa](https://img.icotokenfund.com/img/top-etfs/580/velocityshares-daily-2x-vix-short-term-etn-tvix.jpg)