Teknik ve finansal yenilikler, karmaşık finansal araçların ve küresel ölçekte erişim stratejilerinin kullanılmasına yol açmıştır. Bu gelişmelerin bir sonucu olarak, şeffaflık, prosedürler ve kontrol tehlikeye girmeye eğilimlidir. Yasadışı faaliyetlerin önlenmesi, düzenleyiciler için giderek artan bir zorluktur ve karmaşık araçlar olan seçenekler, karmaşık yapılara sahip değişen aracılık ücretleri ve yüksek riske maruz kalma ile kaldıraç seviyeleri ile gerekli düzenlemelere çok daha fazla katman ekler., ABD'deki opsiyon pazarı için temel düzenlemeleri, yönetim organlarını ve bunların faaliyetlerini tartışıyoruz.
Düzenlenmiş bir finansal piyasanın temel amacı, gerekli protokol setini uygulayarak ortak yatırımcının haklarını ve çıkarlarını korumaktır. ABD'deki opsiyon düzenleyicileri, ABD'de opsiyon ticareti için kurallar belirler, kaydeder, standartlaştırır, değiştirir veya revize eder (gerekirse):
- Verilen grev fiyatı ve son kullanma tarihleri için opsiyon zincirleri Alıştırma birimleri Lot büyüklüğü Pozisyon tutma limitleri Finansal riskten korunma pozisyonları için limitlerde istisna
Ayrıca düzenleyiciler, uygun olmayan kişilere ve işletmelere karşı ticaret raporlaması, anlaşmazlık yönetimi mekanizmaları ve disiplin cezaları ile ilgili gereklilikleri belirler. Bu kural ve düzenlemelerin çoğu aracı kurumlar tarafından uygulanır.
Opsiyon sözleşmesi, bir hisse senedi / endeks ya da forex / emtia / vadeli işlemlerde dayanak olarak işlem görebilir. Farklı ABD kuruluşları bu kategorileri düzenler. Hisse senedi / endeks üzerinden işlem gören tüm opsiyon sözleşmeleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve Finansal Endüstri Düzenleme Kurumu (FINRA) tarafından denetlenir; Forex / emtia / vadeli işlemler üzerindeki opsiyon sözleşmeleri Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) ve Ulusal Vadeli İşlemler Birliği (NFA) tarafından izlenmektedir.
Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu
1934 yılında kurulan SEC, “yatırımcıları korumak, adil, düzenli ve verimli piyasaları sürdürmek ve sermaye oluşumunu kolaylaştırmak” misyonuna sahiptir. Tam şeffaflıkla piyasalarda adil uygulamaların takip edilmesini sağlamak için düzenlemeler yapar. SEC opsiyon ticaret kurallarının tam bir listesini burada bulabilirsiniz.
Finansal Endüstri Düzenleme Kurumu
2007 yılında kurulan FINRA, düzenleme yoluyla yatırımcı güvenliği ve piyasa güvenilirliğine adanmış bir hükümet dışı kuruluştur. Ana odak noktası, bir dizi kuralın güvenlik firmaları ve brokerleri tarafından uyulması ve pazar şeffaflığının sağlanmasıdır. FINRA işlemleri dört bölüme ayrılabilir:
- Web sitesinde bulunan eğitim modülleri aracılığıyla halka yatırım, para idaresi, dolandırıcılık ve risk yönetimi konularında eğitim verilmesi. Bunu yapmazlarsa cezalara, yasal işlemlere ve hatta kapatmaya maruz kalabilirler. Menkul kıymetler lisans ve sınavları.
FINRA'nın opsiyonel düzenlemeleri detaylı opsiyon düzenleme kılavuzunda mevcuttur. Üye borsalarının teklifleri etki değerlendirmesi için dikkatle doğrulanır ve uygun bulunursa kural değişiklikleri SEC'e göre uygulanır. (Daha fazla bilgi için, bkz: Investopedia açıklıyor - FINRA'nın SEC ile ilişkisi nedir.)
Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu
1974 yılında kurulan CFTC, tarım, küresel pazarlar, enerji ve çevre pazarları gibi farklı sektörler için gelecekteki ticarete yardımcı olan bir hükümet organıdır. Düzenlemesi, “piyasa katılımcılarını ve halkı dolandırıcılık, manipülasyon, küfürlü uygulamalar ve türevlerle ilgili sistemik riskten korumak” misyonunu yerine getirmeyi amaçlamaktadır. CFTC ayrıca bireysel yatırımcılara bir şikayet ve bir ihbar programı sunmaları için mekanizmalar sunmaktadır.. CFTC tarafından izlenen borsaların listesi aşağıdadır:
1. Chicago Board Seçenekleri Değişimi
2. Chicago Ticaret Kurulu
3. Chicago Ticaret Borsası
4. HedgeStreet
5. ABD Vadeli İşlemler Borsası
6. Kansas City Ticaret Kurulu
7. Minneapolis Tahıl Borsası
8. New York Ticaret Borsası
9. New York Ticaret Kurulu
10. OneChicago
Ulusal Vadeli İşlemler Birliği (NFA)
Ulusal Vadeli İşlemler Birliği (NFA) “türev piyasalarının bütünlüğünü koruyan etkin ve yenilikçi düzenleyici programların önde gelen bağımsız sağlayıcısıdır” (seçenekler dahil). Resmi NFA web sitesinde ayrıntılı bir düzenleyici kılavuz (seçenekler dahil) bulunmaktadır. Tüm NFA üyeleri aşağıdaki yükümlülüklere sahiptir:
- NFA'nın kayıtlı / kayıtlı bir üyesi olmak Temel sermaye gereksinimlerine uyun.Tüm işlemler ve ilgili ticari faaliyetler için kapsamlı olması gereken kayıt tutma ve raporlama.
ABD'deki Temel Seçenek Düzenlemeleri
ABD'deki bazı temel düzenlemeler şunlardır:
- ABD'deki opsiyon yatırımcılarının ilgili düzenleyici kurum tarafından belirlenen limitler dahilinde işlem yapmaları gerekmektedir. Kısa vadeli alım satım işlemleri genellikle işlem gören tutardan daha fazlasını kaybetmeye neden olabileceğinden, kaldıraç limitleri, marj gereksinimleri ve kısa pozisyonlar, yatırımcıları ve yatırımcıları bilinmeyen risklerden korumak için en fazla düzenlemeye sahiptir. Forex üzerindeki kısa opsiyonlar için, kavramsal işlem değeri miktarı artı alınan opsiyon primi bir güvenlik depozitosu olarak muhafaza edilmelidir. Uzun seçenekler için opsiyon priminin tamamı depozito olarak gereklidir. -out (FIFO) kuralı benzer seçenek konumlarının tutulmasını önler.
Alt çizgi
Düzenleyiciler, yerleşik düzenlemeler, kurallar ve anlaşmazlık çözümleme mekanizmaları yoluyla sorunsuz çalışmayı ne kadar iyi garanti eder, belirli bir pazarın gerçek verimliliğini ortaya koyar. Daha iyi karlar umuduyla opsiyonlar ve diğer türevler gibi karmaşık finansal varlıklarla ticaret yapmak her zaman heyecan verici olsa da, piyasaların, katılımcıların ve kolaylaştırıcı firmaların iyi düzenlenmiş olmasına dikkat edilmelidir.
![ABD seçenekleri piyasa düzenlemeleri ABD seçenekleri piyasa düzenlemeleri](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-guide/171/us-options-market-regulations.jpg)