Borsada işlem gören opsiyonlar ilk olarak 1970'lerde popüler bir hale geldiğinde, opsiyon endüstrisinin kurucularının ne kadar yararlı ve yaygın opsiyon ticaretinin ne kadar nihai hale geleceğini ne de sonraki yıllarda meydana gelecek değişikliklerin ne olduğunu tam olarak fark etmeleri mümkün değildir. Bu nedenle, alım satım amaçlı opsiyon sembolleri belirlemek için biraz arkaik ve sınırlayıcı bir yöntem oluşturdular. Options Clearing Corporation (OCC) tarafından yapılan bir girişim, opsiyon simgelerini belirlemek için daha sezgisel ve çok daha esnek bir yöntemin uygulanmasına zemin hazırlamıştır. OCC'nin amacı, bu yeni yöntemin Mayıs 2010'a kadar tam olarak uygulanmasını sağlamaktır.
Seçenek Sembolleri -
Eski yol"Eski günlerde" her hisse senedi seçeneği üç ila beş karakter arasında bir sembolle belirlendi. Birinci, ikinci ve üçüncü karakterler, belirli bir hisse senedindeki opsiyonlar için temel "kök sembolü" idi. Sonraki karakter, seçeneğin bir çağrı mı yoksa bir put mu ve son kullanma ayı olup olmadığını belirtmek için tek bir harf kullandı. Bir seçenek sembolündeki son karakter, grev fiyatını gösterdi ve ayrıca bir harf kodu kullanılarak belirtildi. (Eski sistemin ayrıntılı bir açıklaması için bkz. Stok opsiyon senedi sembolündeki tüm harfler ne anlama geliyor? )
Hisse Senedi Sembolü Alter Ego
Altta yatan hisse senedi simgesi, büyük tahtada listelenen hisse senetleri için mümkün olduğunda o hisse senedi opsiyonları için kök sembolü olarak kullanılmıştır. Üzerinde işlem gören opsiyonlara sahip olan Nasdaq hisse senetlerine üç harfli ayrı bir ayrı kök sembol adı verilmiştir. Örneğin, New York Menkul Kıymetler Borsası'nda işlem gören IBM'in IBM'in hisse senedi sembolü ve aynı şekilde IBM'in bir seçenek kök sembolü vardır. Microsoft ise Nasdaq'ta işlem görüyor. Microsoft'un MSFT'nin hisse senedi simgesi vardır, ancak MSQ'nun seçenek kök sembolü verilmiştir. Bazı popüler stoklardaki opsiyonlar hisse senedi sembollerini opsiyon kökü sembolleri olarak kullandığından, bu yöntem biraz sezgisel değildi, diğerleri ise keyfi olarak belirlenmiş bir seçenek kök sembolünün oluşturulmasını gerektirdi.
L Ayı
Sanki yeterince kafa karıştırıcı değilmiş gibi, arama seçeneklerinin son kullanma ayları "A" ila "L" harfleri kullanılarak belirlenmişti. "A" harfi Ocak'ı ve "L" harfi Aralık ayı içindi. Benzer şekilde, koyma seçeneklerinin son kullanma ayları "M" (Ocak) - "X" (Aralık) harfleri kullanılarak belirlenmiştir.
Bu C Dolar, Lütfen
Son olarak, bulmacayı tamamlamak için opsiyon grev fiyatları da bir harf kodu kullanılarak belirlendi. "A" harfi, 10 için "B", 15 için "C" ve 100 grev için "T" yoluyla bir grev fiyatını ifade etti. Grev fiyatları 7.5, 12.5, 17.5, 22.5 ve diğerleri gibi fiyat seviyelerinde sunulduğunda, borsa "U" ile "Z" arasındaki harflerin dışındaki harfleri kullanarak "standart dışı" grevleri ifade eder.
Grev fiyatlarının 5 ile 100 arasında grev fiyatlarını karşılamak için bir harf kodu kullanması sistemin modası geçmiş olduğunu göstermektedir. Bir hisse 100 $ hisseyi (veya 200 veya 300 vb.) Aştığında, söz konusu hisse senedinin bir sonraki 100 dolarlık grev fiyatını belirtmek için kullanılması için başka bir "kök sembolü" eklenmelidir. LEAP seçenekleri ortaya çıktığında, bazı yüksek fiyatlı hisse senetlerinin 7 ila 12 kök seçeneği sembolüne sahip olması mümkün olmuştur.
Sonuç olarak, bu yöntemi kullanarak Yahoo 20 Nisan çağrısı YHQDD'nin bir seçenek sembolüne sahiptir. YHQ, 5 ila 100 dolar arasında grev fiyatları ile Yahoo seçenekleri için seçenek kökü sembolüdür. İlk D, Nisan ayı çağrıları için ay kodunu, ikinci D ise 20 dolarlık grev fiyatını temsil eder. Bu çok sezgisel bir yaklaşım değildi.
Vadesi Geçmiş Değişiklikler
Ve seçenekler endüstrisi bu sistemi çok uzun süre kullanmaya devam ederken, LEAP seçeneği, endeks seçenekleri, verime dayalı seçenekler, kısa tarihli seçenekler, esnek seçenekler ve döviz seçenekleri gibi ürünlerin tanıtımı ve yaygınlaşması, nihayet Options Clearing Corporation'ın daha sezgisel ve standart bir yöntem oluşturmak için seçenek sembollerini yapılandırmak için kullanılan yöntemi yenilemek üzere tasarlanmış bir süreç olan Option Symbology Initiative'i başlatmak zorunda kaldığı hissetti. Bu değişim Kasım 2009'da başladı, Şubat 2010'da bir sonraki aşamaya geçti ve Mayıs 2010'a kadar tam olarak uygulanması planlanıyor. (Belirli risklere karşı koruma sağlayan seçenek stratejilerinin çoğu birden fazla seçenek kullanılarak tamamlanacak., Lütfen Opsiyonlar, Vadeli İşlemler ve Hedge Fonları ile Ofset Riskini okuyun.)
Seçenek Sembolleri - Yeni Yol
Hisse senedi opsiyon simgelerini belirlemek için yeni yöntem, eski yöntemden çok daha sezgisel ve çok daha esnektir. Yeni longhand sembollerin kendileri, en azından aktarılan bilgileri düşünene kadar hala biraz gizli görünüyor. Şimdi yeni yönteme bir göz atalım. Yeni seçenek simgelerinin temel parçaları şunlardır:
Kök Sembolü + Sona Erme Yılı (yy) + Sona Erme Ayı (mm) + Sona Erme Günü (gg) + Çağrı / Koyma Göstergesi (C veya P) + Grev Fiyatı Dolar + Dolar Grev Fiyatı Kesir (ondalık sayıları içerebilir)
Sondan başlayalım ve bir "yeni format" seçeneği sembolü gösterelim. Daha sonra sembolün her bir parçasını ayırabilir ve anlamını vurgulayabiliriz. Yeni biçime geçiş tamamen uygulandıktan sonra Google Eylül 2010 530 indirimli fiyat çağrısı aşağıdaki simgeye sahip olacaktır:
GOOG100917C00530000
Kök Sembolleri
Sonuçta, tüm hisse senedi opsiyonları, opsiyonun kök sembolü olarak temel hisse senedinin kendisi için hisse senedi senedi sembolünü kullanır. Bu değişiklik, trader'ların çoğunluğu için şeffaf olsa da, sistemde devasa ve gecikmiş bir sadeleştirmeyi temsil ediyor. Zaman zaman ve LEAP seçenekleri de dahil olmak üzere, 500 $ aralığında bir borsada 12 veya daha fazla seçenek kök sembolü olabileceğini düşünün. İleride, tüm Google seçenekleri stokun kendisi ile aynı kök sembolünü kullanacak - GOOG. Dolayısıyla, tüm Google seçenekleri için ilk dört karakter GOOG (GOOG 100917C00530000) harfleri olacaktır.
Sona Erme Yılı
Kök sembolü sonra seçenek için yıl ataması gelecek. Bu iki basamaklı bir değer kullanılarak yapılacaktır. Böylece 2010'da sona eren tüm seçenekler 10 olarak, 2011'de sona eren tüm seçenekler 11 olarak görünecektir. Bu nedenle, tüm Google seçenekleri için sonraki iki karakter yıl ataması olacaktır (GOOG 10 0917C00530000).
Sona Erme Ayı ve Tarihi
Son seçenek ayını belirtmek yerine, yeni seçenek sembolleri gerçek son kullanma tarihini belirtir. Hisse senedi opsiyonlarının çoğu ayın üçüncü Cuma günü sona ermekle birlikte, bazı endeks opsiyonlarının süresi bir gün önce dolar ve bazı hisse senetleri ve endeksler artık belirtilen dönemin son işlem gününde sona eren üç aylık veya aylık opsiyonlarla işlem görmektedir. Bu nedenle, uzun elin son kullanma tarihini hecelemek, farklı seçenek türleri arasında açıkça tanımlanır.
Bu nedenle, tüm Google seçenekleri için sonraki dört karakter, 17 Eylül'ün gerçek seçenek sona erme tarihi olacaktır (GOOG10 0917 C00530000).
Ara veya Koy
Eski sembol yöntemine göre, sembolün kendisi özel olarak bir çağrı veya put seçeneği olup olmadığını söylemedi. Tek fark, grev fiyatlarını belirlemek ve seçeneklere başka bir harf seti koymak için çağrılara bir harf seti atanmasıydı. Hangi harflerin çağrıları ve hangi harfleri koyduğunu bilmiyorsanız, basitçe anlatmanın bir yolu yoktu.
Bu nedenle, tüm Google seçeneklerinde bir sonraki karakter, seçeneği bir "C" veya bir "P" olacak ve seçeneği bir çağrı veya geçiş olarak belirleyecektir (GOOG100917 C 00530000).
Grev Fiyatı Dolar
Opsiyon sembolünün bir sonraki bölümü opsiyonun grev fiyatının yuvarlak dolar kısmını belirlemek için kullanılır. Bunun için beş karakterlik bir alan ayrılmıştır. Dolayısıyla, 20 $ 'lık bir grev fiyatı olan bir seçenek 00020, 22 $' lık bir grev fiyatı olan bir seçenek 000022'yi ve 500.00 $ 'lık bir grev fiyatı olan bir seçenek bu alanda 00500'ü okuyacaktır.
Dolayısıyla, Google 530 için "C" harfinden sonra grev fiyatının dolar kısmını belirten beş karakteri arayın (GOOG100917C 00530 000).
Dolar Grev Fiyat Kesirleri
Opsiyon sembolünün son kısmı, grev fiyatına dahil edilen bir doların kesirlerini belirtmek için kullanılır. Bu alan için üç karakter ayrıldı. Dolayısıyla, 22.50'lik bir grev fiyatı olan bir seçenek, bu alan 500'ü okuyacaktır. Diğer durumlarda, bir hisse bölünmesinin meydana geldiği ve opsiyon grev fiyatlarının buna göre bölünmüş olduğu durumlar olabilir. Örneğin, bir hisse senedinin üzerinde 50 grev fiyatıyla işlem gören bir opsiyon bulunduğunu ve hisse senedinin 1 için 3'e bölüneceğini varsayalım. 50 grev fiyatı 3'e bölünecek ve bu noktadan sonra 16.667 grevi olacaktır.. Yeni semboloji içinde bu son üç karakterde 667 olarak adlandırılacaktı.
Google 530 $ 'lık çağrı için son üç karakterin tümü, sıfır fiyatında dolar kesiri olmadığını belirten sıfırlar olacaktır (GOOG100917C00530 000).
Sonuç
Yeni sembolojiye geçiş sonuç olarak belirli seçenek sembollerini tanımlama sürecini basitleştirecektir. Yahoo Nisan 2010 20 indirimli fiyat arama ve satma seçenekleri için aşağıda gösterilen eski ve yeni semboller arasındaki farkları göz önünde bulundurun:
seçenek | Eski sembolü | Yeni Sembol |
Yahoo Nisan 2010 Çağrısı | YHQDD | YHOO100416C00020000 |
Yahoo Nisan 2010 Koy | YHQPD | YHOO100416P00020000 |
Yeni semboloji kapsamındaki girişler biraz daha uzun olsa da, çok az seçenek bilgisi olan bir kişi, her sembolün tam olarak neyi temsil ettiğini anlama şansının daha büyük olduğunu gösterir. (Seçenek fiyatlandırma stratejilerini gözden geçirmek için Seçenek Fiyatlandırmasını Anlama ve Black-Scholes Modelini Kullanma konusuna bakın .)
Seçeneklerde yeniyseniz Seçenekler Temel Bilgileri Eğiticimize göz atın .
Yatırım Hesaplarını Karşılaştır × Bu tabloda yer alan teklifler, Investopedia'nın tazminat aldığı ortaklıklardan alınmıştır. Sağlayıcı Adı Açıklamaİlgili Makaleler
Seçenekler Ticaret Stratejisi ve Eğitim
Hisse Senedi Seçeneği Harf Sembolündeki Tüm Harfler Ne Anlama Geliyor?
Seçenekler Ticaret Stratejisi ve Eğitim
Temel Seçenekler Ticaret Rehberi
Seçenekler Ticaret Stratejisi ve Eğitim
Seçeneklerle Ticaret Oynaklığı Stratejileri
Seçenekler Ticaret Stratejisi ve Eğitim
Bilmeniz Gereken 10 Seçenek Stratejisi
Gelişmiş Seçenekler Ticaret Kavramları
Black-Scholes gibi Değerleme Modelleri Nasıl Oluşturulur
Seçenekler Ticaret Stratejisi ve Eğitim