Sonunda Kazanç Fiyatı Nedir?
Takip eden fiyat-kazanç (K / E), son 12 aylık gerçek kazançlara dayanan göreceli bir değerleme katıdır. Cari hisse senedi fiyatı alınarak ve son 12 aydaki hisse başına kazanç (EPS) ile bölünmesiyle hesaplanır.
İzleyen K / Z Oranı = Cari Hisse Fiyatı / İzleyen 12 Aylık EPS
Sonunda Kazanç Fiyatını (P / E) Anlama
Fiyat kazanç oranı veya K / Z oranı, bir şirketin hisse senedi fiyatının, en son mali yıldan elde edilen kazançlara bölünmesiyle hesaplanır. Son mali yılın kazançları faaliyet raporunda gelir tablosunda bulunabilir. Gelir tablosunun altında, firmanın tüm mali yılı için toplam EPS bulunur. Geleneksel K / Z oranını elde etmek için şirketin mevcut hisse senedi fiyatını bu sayıya bölün.
Örneğin, hisse senedi fiyatı 50 $ ve EPS $ 2 olan bir şirketin 25x'lik bir P / E oranı vardır, 25 kez okunur. Bu, şirketin hisselerinin EPS'sinin 25 katında işlem gördüğü anlamına gelir.
Önemli Çıkarımlar
- Takip eden fiyat / kazanç oranı, cari hisse fiyatının önceki yıla ait takip eden EPS'ye bölünmesi ile hesaplanan fiili kazançların son 12 aya dayalı olarak göreceli bir değerleme katsayısıdır. Kazançları karşılaştırmak ve kontrastlamak için yararlı bir gösterge olarak kabul edilir. zaman dilimleri ve şirketler arasında.
Analistler Neden K / E Kullanıyor?
Analistler P / E oranını beğenir, çünkü kazançlara göreli bir fiyat etiketi yerleştirir. Bu göreli fiyat etiketi, pazarlık aramak veya bir hisse senedinin ne zaman pahalı olduğunu belirlemek için kullanılabilir. Bazı şirketler daha uzun bir fiyat etiketini hak ediyorlar çünkü daha uzun süredir varlar ve daha derin ekonomik hendekler var, ancak bazı şirketler sadece overpriced. Benzer şekilde, bazı firmalar kanıtlanmamış bir sicile sahip oldukları için daha düşük bir fiyat etiketini hak ediyorlar, bazıları ise büyük bir pazarlığı temsil eden düşük fiyatlı. İzleyen P / E, analistlerin göreceli değerin daha doğru ve güncel bir ölçümü için zaman aralıklarını eşleştirmelerine yardımcı olur.
Sonunda Fiyat-Kazanç
K / Z oranının bir dezavantajı, hisse senedi fiyatlarının sürekli hareket ederken kazançlar sabit kalmasıdır. Analistler, son mali yılın sonundaki kazançlardan ziyade en son dört çeyrekten elde edilen kazançları kullanan sondaki fiyat-kazanç oranını kullanarak bu konuyla başa çıkmaya çalışırlar.
Yukarıda sunulan aynı örneği kullanarak, şirketin hisse senedi fiyatı yıl boyunca 40 dolara düşerse, yeni K / Z oranı 20x'dir, bu da hisse fiyatının şimdi kazançlarının sadece 20 katında işlem gördüğü anlamına gelir. Kazançlar değişmedi, ancak hisse senedinin fiyatı düştü. Son iki çeyrek için kazançlar da düşmüş olabilir. Bu durumda analistler, mali yıl hesaplamasının ilk iki çeyreğini, sondaki P / E oranı yerine en son iki çeyrek ile değiştirebilirler. Yılın ilk yarısında, en son iki çeyrekle temsil edilen kazançlar daha düşük bir eğilim gösteriyorsa, K / Z oranı 20 katın üzerinde olacaktır. Bu, analistlere, azalan kazanç seviyesi göz önüne alındığında, hisse senedinin mevcut fiyattan aşırı değerlenebileceğini söylüyor.
Takip eden P / E oranı, önümüzdeki dört çeyrek veya sonraki 12 aylık tahmini kazançlar için kazanç tahminlerini kullanan ileri P / E'den farklıdır. Sonuç olarak, ileri P / E bazen bir şirketi değerlendirirken yatırımcılar için daha alakalı olabilir.
Her iki oran da alımlar sırasında faydalıdır. Sondaki P / E oranı, satın alınan şirketin geçmiş performansının bir göstergesidir. İleri P / E, şirketin geleceğe yönelik rehberliğini temsil eder. Genellikle satın alınan şirketin değerlemesi, ikinci orana dayanır. Bununla birlikte, alıcı, hedeflenen kazançlar elde edilirse ek bir ödeme yapma seçeneğiyle birlikte, satın alma fiyatını düşürmek için bir satın alma karşılığı kullanabilir.