Moody's Investors Service, Detroit otomobil üreticisindeki notunu düşürdükten sonra Ford Motor Co.'nun (F) kredi notu önemsiz duruma yaklaşıyor.
Bu haftanın başlarında Moody's, Ford'daki kredi notunu olumsuz bir görünümle Baa2'den pazar pozisyonuna ve düşüşün nedenleri için yeniden yapılandırma çabalarına işaret ederek Baa2'den aldı. Baa3'te Ford, önemsiz durumdan bir adım ötede. Bloomberg'e göre, otomobil üreticisi ve yatırımcıları tarafından son altı yıldır yatırım düzeyinde bir statü koruduğu ve son mali kriz sırasında iflastan kaçınabileceği belirtildi.
Ford'un Küresel Pozisyon Aşınması
Bir araştırma raporunda Moody's, eski sürüme geçişin “şirketin küresel iş pozisyonundaki erozyonu ve Fitness Yeniden Tasarım programını uygulamada karşılaşacağı zorlukları yansıttığını” söyledi. Moody's, Ford'un şirketin sandıklarındaki parayı artırmayı ve sağlamlaştırmayı amaçlayan yeniden yapılandırma programına atıfta bulundu düşük performans gösteren pazar ve birimlerdeki kayıplar.
Moody's, yüksek maliyetler, Çin operasyonlarında geri dönüş ve yılın ilk altı ayında 633 milyon dolarlık zarar nedeniyle Kuzey Amerika'daki marjları yumuşatmaya işaret etti. Düşüşe neden olan diğer konular arasında geçen yıl Güney Amerika işinde 750 milyon dolarlık kayıp ve Avrupa'da devam eden kayıplar yer alıyor; bu da İngiltere operasyonları için Brexit maliyetleri nedeniyle daha da kötüleşmesi bekleniyor.
Moody's Yeniden Yapılandırmanın 11 Milyar Dolara Mal Olacak
Moody's raporda “Yeniden yapılanma girişimleri önümüzdeki 3 ila 5 yıl içinde ilgili nakit harcamalarda 7 milyar dolarlık ücretle 11 milyar dolarlık ücret gerektirebilir” dedi. “Ford'un olumsuz görünümü, Fitness programının tüm kapsamını etkili bir şekilde yerine getirmenin önemli zorluklarını ve maddi faydaların elde edilebileceği uzun süreyi kabul ediyor.” Derecelendirme şirketi, para ve yönetim kaynaklarının geri dönüşüne ayrılan, Ford'un otomobil pazarında beklenmedik bir gerilemeyi aşma yeteneğine zarar verebilir. Moody's, önümüzdeki yılın başından ortasına kadar geri dönüşünde net bir ilerleme olmazsa derecelendirmenin düşürülebileceği konusunda uyardı.
Moody's'in Ford'un kredi notunda daha olumsuz hale geldiği gibi, Ford'un ABD'de karlı ve oldukça rekabetçi bir konumda olması ve Fitness Programının aşağıdaki alanların peşinden gitmesi ile Baa3 notunun desteklendiğini söyledi. Ford en zayıf noktayı görüyor. Moody's, geri dönüş programının otomobil pazarının sağlıklı olduğu bir zamanda uygulandığını söyledi. Ford ayrıca Moody's'in şirketteki yeni derecelendirmesini desteklediği yeniden yapılanma konusunda başarılı bir geçmişe sahiptir.