İçindekiler
- Yatırım Fonları Nedir?
- Yatırım Fonları Nasıl Ticaret Yapar
- Yatırım Fonu Ücretleri ve Ücretleri
- Hoşgörü ve Hedefler
- Gelir mi Büyüme mi?
- Vergi Stratejisi
- Yatırım Stratejileri
- Değer Yatırımı
- Aksine Yatırım
- Momentum Yatırım
- Alt çizgi
Yatırım fonlarında hisse satın almak yeni başlayan yatırımcılar için korkutucu olabilir. Hepsi farklı yatırım stratejileri ve varlık gruplarına sahip büyük miktarda fon mevcuttur. Yatırım fonlarındaki işlem payları hisse senetlerindeki işlem paylarından veya borsa yatırım fonlarından (ETF) farklıdır. Yatırım fonları için alınan ücretler karmaşık olabilir. Bir fondaki yatırımların performansı üzerinde büyük etkisi olduğundan bu ücretleri anlamak önemlidir.
Yatırım Fonları Nedir?
Yatırım fonu, birçok yatırımcıdan para alan ve bunları büyük bir tencerede bir araya getiren bir yatırım şirketidir. Fonun profesyonel yöneticisi parayı hisse senetleri, bonolar, emtialar ve hatta gayrimenkul de dahil olmak üzere farklı varlık türlerine yatırır. Yatırımcı yatırım fonundan hisse satın alır. Bu hisseler, fonun sahip olduğu varlıkların bir kısmındaki mülkiyet hissesini temsil eder. Yatırım fonları daha uzun vadeli yatırımcılar için tasarlanmıştır ve ücret yapıları nedeniyle sık sık işlem görmeleri amaçlanmamıştır.
Yatırım fonları genellikle yatırımcılar için caziptir çünkü geniş çeşitlilik gösterirler. Çeşitlendirme, yatırım riskini en aza indirmeye yardımcı olur. Yatırım fonları, bir portföyde yer alacak her bir varlık türü için bireysel bir araştırma yapmak ve karar vermek yerine, tek bir kapsamlı yatırım aracı sunar. Bazı yatırım fonlarının binlerce farklı varlığı olabilir. Yatırım fonları da oldukça likittir. Yatırım fonlarında hisse satın almak ve kullanmak kolaydır.
Dikkate alınması gereken çok çeşitli yatırım fonları vardır. Başlıca fon türlerinden bazıları tahvil fonları, hisse senedi fonları, dengeli fonlar ve endeks fonlarıdır.
Tahvil fonları sabit getirili menkul kıymetlerdir. Bu tahviller sahiplerine düzenli olarak faiz ödemektedir. Yatırım fonu, bu faizli yatırım fonu sahiplerine dağıtım yapar.
Hisse senedi fonları farklı şirketlerin hisselerine yatırım yapar. Hisse senedi fonları, temettü ödemelerinin yanı sıra hisse senetlerinin zaman içinde değer kazanmasıyla kâr etmeye çalışır. Hisse senedi fonları genellikle bir şirketin menkul kıymetlerinin toplam dolar değeri olan piyasa değerine göre şirketlere yatırım yapma stratejisine sahiptir. Örneğin, büyük sermayeli hisse senetleri piyasa değeri 10 milyar doların üzerinde olan hisse senetleri olarak tanımlanmaktadır. Hisse senedi fonları büyük, orta veya küçük bono stoklarında uzmanlaşabilir. Küçük sermaye fonları, büyük sermaye fonlarından daha yüksek dalgalanma eğilimindedir.
Dengeli fonlar tahvil ve hisse senetlerinin bir karışımına sahiptir. Bu fonlardaki hisse senetleri ve tahviller arasındaki dağılım, fonun stratejisine bağlı olarak değişir. Endeks fonları S&P 500 gibi bir endeksin performansını izler. Bu fonlar pasif olarak yönetilir. İzlenen endekse benzer varlıklara sahiptirler. Bu tür fonların ücretleri, varlıklardaki seyrek ciro ve pasif yönetim nedeniyle daha düşüktür.
Yatırım Fonları Nasıl Ticaret Yapar
Yatırım fonlarının alım-satım mekanizmaları ETF ve hisse senetlerinden farklıdır. Yatırım fonları, minimum yatırımın bir pay olduğu hisse senetleri ve ETF'lerin aksine 1.000 $ ila 5.000 $ arasında herhangi bir yerde minimum yatırım gerektirir. Yatırım fonları piyasalar kapandıktan sonra günde sadece bir kez işlem görür. Hisse senetleri ve ETF'ler işlem günü boyunca herhangi bir noktada alınıp satılabilir.
Yatırım fonundaki hisselerin fiyatı, piyasa kapandıktan sonra hesaplanan net varlık değeri (NAV) ile belirlenir. NAV, portföydeki tüm varlıkların toplam değerinin, herhangi bir borcun düşülmesinin, ödenmemiş hisselere bölünmesiyle bulunur. Bu, işlem günlerinde fiyatların dalgalandığı hisse senedi ve ETF'lerden farklıdır.
Yatırımcı, yatırım fonu hisselerini doğrudan fonun kendisinden satın alır veya alır. Bu hisse senetlerinden ve ETF'lerden farklıdır, burada bir hisse alım veya satımına karşı taraf piyasadaki başka bir katılımcıdır. Yatırım fonları hisseleri satın almak veya kullanmak için farklı ücretler almaktadır.
Yatırım Fonu Ücretleri ve Ücretleri
Yatırımcıların yatırım fonu hisselerini satın almak ve kullanmakla ilgili ücret ve ücret türlerini anlamaları kritik önem taşır. Bu ücretler büyük ölçüde değişiklik gösterir ve fona yapılan yatırımın performansı üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilir.
Bazı yatırım fonları, fondaki hisseleri satın alırken veya alırken yük ücreti alır. Yük, hisse senedi alırken veya satarken ödenen komisyona benzer. Yük ücreti, satış aracısını zaman ve yatırımcı için fon seçimindeki uzmanlığı telafi eder. Yük ücretleri, fona yatırılan miktarın% 4 ila% 8'i arasında olabilir. Bir yatırımcı fondaki hisseleri ilk kez satın aldığında ön uç yükü tahsil edilir.
Ertelenmiş satış bedeli olarak da adlandırılan bir arka uç yükü, fon payları ilk satın alındıktan sonra belirli bir zaman dilimi içinde satılırsa ücretlendirilir. Arka uç yükü, hisseleri satın aldıktan sonraki ilk yılda genellikle daha yüksektir, ancak daha sonra her yıl düşer. Örneğin, fonlar, mülkiyetin ilk yılında payların kullanılması durumunda% 6 oranında ücret alabilir ve daha sonra, hiçbir ücretin alınmadığı altıncı yıla kadar bu ücreti her yıl% 1 oranında azaltabilir.
Seviye yük ücreti, fondaki dağıtım ve pazarlama maliyetlerini ödemek için bir fondaki varlıklardan düşülen yıllık bir ücrettir. Bu ücretler 12b-1 ücretleri olarak da bilinir. Fonun ortalama net varlıklarının sabit bir yüzdesidir ve kanunen% 1 ile sınırlıdır. Özellikle, 12b-1 ücretleri bir fonun gider oranının bir parçası olarak kabul edilir.
Gider oranı fon için devam eden ücretleri ve giderleri içerir. Gider oranları büyük ölçüde değişebilir, ancak genellikle% 0.5 ila 1.25 arasındadır. Endeks fonları gibi pasif olarak yönetilen fonlar genellikle aktif olarak yönetilen fonlardan daha düşük gider oranlarına sahiptir. Pasif fonlar varlıklarında daha düşük bir ciroya sahiptir. Bir kıyaslama endeksinden daha iyi performans göstermeye çalışmazlar, ancak onu tekrarlamaya çalışırlar ve bu nedenle fon yöneticisini yatırım varlıkları seçimindeki uzmanlığı için telafi etmeye gerek yoktur.
Yük ücretleri ve gider oranları yatırım performansında önemli bir artış olabilir. Yükleri yükleyen fonlar, ücretleri haklı çıkarmak için karşılaştırma endekslerinden veya benzer fonlarından daha iyi olmalıdır. Birçok çalışma, yük fonlarının genellikle yüksüz meslektaşlarından daha iyi performans göstermediğini göstermektedir. Bu nedenle, çoğu yatırımcının yükü olan bir fondan hisse satın alması pek mantıklı değildir. Benzer şekilde, daha yüksek gider oranlarına sahip fonlar da düşük gider fonlarından daha kötü performans gösterir.
Yüksek masrafları geri dönüşleri aşağı çektiğinden, aktif olarak yönetilen yatırım fonları bazen bir grup olarak kötü bir rap elde eder. Ancak birçok uluslararası pazar (özellikle gelişmekte olan pazarlar) doğrudan yatırım için çok zordur - yüksek likit veya yatırımcı dostu değildir - ve takip edecek kapsamlı bir endeksleri yoktur. Bu durumda, tüm karmaşıklıkların üstesinden gelmek ve aktif bir ücret ödemeye değecek profesyonel bir yöneticiye sahip olmak öder.
Risk Toleransı ve Yatırım Hedefleri
Herhangi bir yatırım ürününün uygunluğunu belirlemenin ilk adımı risk toleransını değerlendirmektir. Bu, daha yüksek getiri olasılığı için risk alma yeteneği ve arzusudur. Yatırım fonları genellikle piyasadaki daha güvenli yatırımlardan biri olarak görülse de, bazı yatırım fonları temel amacı her ne pahasına olursa olsun kayıplardan kaçınmak olanlar için uygun değildir. Örneğin agresif stok fonları, çok düşük risk toleranslarına sahip yatırımcılar için uygun değildir. Benzer şekilde, bazı yüksek getirili tahvil fonları, daha yüksek getiri elde etmek için düşük oranlı veya önemsiz tahvillere yatırım yaparlarsa çok riskli olabilirler.
Yatırım fonlarının uygunluğu değerlendirilirken, bazı yatırım fonlarını diğerlerinden daha uygun hale getirirken, yatırım hedefleriniz bir sonraki en önemli husustur.
Ana hedefi sermayeyi korumak olan bir yatırımcı için, ilk yatırımının güvenli olduğunu bilmenin güvenliği için daha düşük kazançları kabul etmeye istekli olduğu için, yüksek riskli fonlar iyi bir uyum değildir. Bu tür bir yatırımcı çok düşük risk toleransına sahiptir ve çoğu hisse senedi fonundan ve daha agresif tahvil fonlarından kaçınmalıdır. Bunun yerine, yalnızca yüksek oranlı devlet veya şirket tahvillerine ya da para piyasası fonlarına yatırım yapan tahvil fonları aramaya bakın.
Bir yatırımcının ana hedefi büyük getiri sağlamaksa, muhtemelen daha fazla risk almak istemektedir. Bu durumda, yüksek getirili hisse senedi ve tahvil fonları mükemmel seçenekler olabilir. Zarar potansiyeli daha yüksek olmakla birlikte, bu fonlar, en son hisse senetleri ve riskli borçlanma senetleri alıp satarak ortalama perakende yatırımcıdan önemli kazançlar elde etme olasılığı daha yüksek olan profesyonel yöneticilere sahiptir. Servetini agresif bir şekilde büyütmek isteyen yatırımcılar para piyasası fonlarına ve diğer yüksek istikrarlı ürünlere çok uygun değildir, çünkü getiri oranı genellikle enflasyondan çok daha fazla değildir.
Gelir mi Büyüme mi?
Yatırım fonları iki tür gelir sağlar: sermaye kazançları ve temettüler. Bir fondan elde edilen net kârların yılda en az bir kez hissedarlara aktarılması gerekmekle birlikte, farklı fonların dağıtım yapma sıklığı büyük ölçüde değişmektedir.
Bunun yerine, yatırımını düzenli bir gelir elde etmek için kullanmak istiyorsanız, temettü veren fonlar mükemmel bir seçimdir. Bu fonlar çeşitli temettü hisse senetleri ve faiz getiren tahvillere yatırım yapar ve temettüleri en az yıllık olarak, ancak genellikle üç ayda bir veya altı ayda bir öder. Hisse senedi ağır fonlar daha riskli olsa da, bu tür dengeli fonlar bir dizi hisse senedi-tahvil oranına sahiptir.
Vergi Stratejisi
Yatırım fonlarının uygunluğunu değerlendirirken, vergileri dikkate almak önemlidir. Yatırımcının mevcut finansal durumuna bağlı olarak, yatırım fonlarından elde edilen gelir, yatırımcının yıllık vergi borcu üzerinde ciddi bir etkiye sahip olabilir. Belirli bir yılda ne kadar çok gelir elde ederse, olağan geliri ve sermaye kazancı o kadar yüksek olur.
Temettü sağlayan fonlar vergi yükümlülüklerini en aza indirmek isteyenler için kötü bir seçimdir. Uzun vadeli bir yatırım stratejisi kullanan fonlar, daha düşük sermaye kazancı oranında vergilendirilen nitelikli temettüler ödeyebilse de, temettü ödemeleri yatırımcının yıl için vergilendirilebilir gelirini artırır. En iyi seçim, onu uzun vadeli sermaye kazançlarına daha fazla odaklanan fonlara yönlendirmek ve temettü hisselerinden veya faiz getiren şirket tahvillerinden kaçınmaktır.
Vergisiz devlet veya belediye tahvillerine yatırım yapan fonlar, federal gelir vergisine tabi olmayan faizler üretir. Bu nedenle, bu ürünler iyi bir seçim olabilir. Bununla birlikte, vergiden muaf tahvillerin tamamı vergiden muaf değildir, bu nedenle bu kazançların devlet vergisine mi yoksa yerel vergilere tabi olup olmadığını doğruladığınızdan emin olun.
Birçok fon, belirli bir vergi verimliliği hedefi ile yönetilen ürünler sunar. Bu fonlar bir al ve tut stratejisi kullanır ve temettü veya faiz ödeyen menkul kıymetlerden kaçınır. Çeşitli şekillerde gelirler, bu nedenle vergi açısından verimli bir fona bakarken risk toleransını ve yatırım hedeflerini dikkate almak önemlidir.
Yatırım fonuna yatırım yapmaya karar vermeden önce üzerinde çalışılacak birçok ölçüm vardır. Yatırım fonu derecelendiricisi Morningstar (MORN), fonları analiz etmek için harika bir site sunar ve varlık tahsisi hakkında ayrıntılar içeren ve hisse senetleri, tahviller, nakit ve elde tutulabilecek herhangi bir alternatif varlık arasında karışım içeren fonlar hakkında ayrıntılar sunar. Ayrıca, odaklandığı piyasa değeri (küçük, orta ve büyük sermaye) ile yatırım stili (değer, büyüme veya karışım, değer ve büyümenin bir karışımı olan) arasında bir fonu ayıran yatırım stili kutusunu da yaygınlaştırdı. Diğer anahtar kategoriler aşağıdakileri kapsar:
- Bir fonun gider oranlarıYatırım sahiplerine genel bakışYönetim ekibinin biyografik detaylarıİşaret becerileri ne kadar güçlüdür
Bir fonun satın alınması için, aşağıdaki özelliklerin bir karışımına sahip olması gerekir: harika bir uzun vadeli (kısa vadeli değil) sicil kaydı, akran grubuna kıyasla makul derecede düşük bir ücret talep edin, dayalı tutarlı bir yaklaşıma yatırım yapın stil kutusu ve uzun zamandır yürürlükte olan bir yönetim ekibine sahip. Morningstar, tüm bu metrikleri, bir yatırım fonunun ne kadar güçlü olduğuna dair bir fikir edinmeye başlamak için iyi bir yer olan bir yıldız derecelendirmesinde özetliyor. Ancak, derecelendirmenin geriye dönük olduğunu unutmayın.
Yatırım Stratejileri
Bireysel yatırımcılar, yatırımcının tercih ettiği belirli bir yatırım stratejisini takip eden yatırım fonları arayabilir veya seçilen bir stratejinin kriterlerine uyan fonlarda hisse satın alarak bir yatırım stratejisi uygulayabilir.
Değer Yatırımı
Efsanevi yatırımcı Benjamin Graham tarafından 1930'larda popüler hale getirilen değer yatırımı, en köklü, yaygın olarak kullanılan ve saygın borsa yatırım stratejilerinden biridir. Büyük Buhran sırasında hisse satın alan Graham, gerçek değeri olan ve hisse senedi fiyatları düşük değerle ya da en azından aşırı şişirilmemiş ve bu nedenle kolayca dramatik bir düşüşe eğilimli olmayan şirketleri belirlemeye odaklandı.
Düşük değerli stokları tanımlamak için kullanılan klasik değer yatırım metriği, fiyat / defter (P / B) oranıdır. Değer yatırımcıları P / B oranlarını en az 3'ün altında ve ideal olarak 1'in altında görmeyi tercih ederler. Bununla birlikte, ortalama P / B oranı sektörler ve endüstriler arasında önemli ölçüde değişebildiğinden, analistler bir şirketin P / B değerini genel olarak aynı iş yapan benzer şirketler.
Yatırım fonlarının kendileri teknik olarak K / B oranlarına sahip olmamakla birlikte, yatırım fonunun portföyünde tuttuğu hisse senetleri için ortalama ağırlıklı K / B oranı Morningstar.com gibi çeşitli yatırım fonu bilgi sitelerinde bulunabilir. Kendilerini değer fonu olarak tanımlayan yüzlerce olmasa da yüzlerce yatırım fonu var ya da açıklamalarında değer yatırım ilkelerinin fon yöneticisinin hisse senedi seçimlerine rehberlik ettiğini belirtiyor.
Değer yatırımı yalnızca bir şirketin P / B değerini göz önünde bulundurmanın ötesine geçer. Bir şirketin değeri, güçlü nakit akışlarına ve nispeten daha az borca sahip olmak şeklinde olabilir. Diğer bir değer kaynağı, bir şirketin sunduğu belirli ürün ve hizmetlerde ve bunların piyasada nasıl performans göstereceği öngörülmesidir.
Marka adının bilinmesi, dolar ve sent cinsinden tam olarak ölçülemese de, bir şirket için potansiyel bir değeri ve bir şirketin hisse senedinin piyasa fiyatının, şirketin gerçek değerine kıyasla şu an değerinin altında olduğu sonucuna varmak için bir referans noktasını temsil eder. operasyonlar. Bir şirketin rakiplerine göre veya bir bütün olarak ekonomi içinde sahip olduğu herhangi bir avantaj, bir değer kaynağı sağlar. Değer yatırımcılarının, yatırım fonunun portföyünü oluşturan münferit hisse senetlerinin göreli değerlerini incelemesi muhtemeldir.
Aksine Yatırım
Aksine yatırımcılar, mevcut piyasa duyarlılığına veya eğilimine karşı çıkıyorlar. Karşıt yatırımın klasik bir örneği, genel olarak yatırım analistlerinin neredeyse tamamı belirtilen sektörde faaliyet gösteren şirketler için ortalamanın üzerinde kazançlar öngördüğü zaman bir endüstrinin hisse senetlerini kısa satmak veya en azından satın almaktan kaçınmaktır. Kısacası, karşı taraflar çoğu zaman yatırımcıların çoğunun sattıklarını alır ve yatırımcıların çoğunun satın aldıklarını satarlar.
Karşıt yatırımcılar tipik olarak lehine olan veya fiyatları düşmüş hisse satın aldığından, karşıt yatırım değer yatırımına benzer olarak görülebilir. Ancak, karşıt ticaret stratejileri değer duyarlılık stratejilerinden daha fazla piyasa duyarlılığı faktörleri tarafından yönlendirilme eğilimindedir ve P / B oranı gibi belirli temel analiz metriklerine daha az güvenmektedir.
Aksine yatırımlar genellikle sadece yükselen hisse senedi veya fon satma ve azalan hisse senedi ya da fon satın almayı içeren yanlış anlaşılır, ancak bu yanıltıcı bir aşırı basitleştirmedir. Çelişkilerin genellikle, geçerli fiyat eğilimlerine karşı olmaktan ziyade geçerli görüşlere karşı çıkma olasılığı daha yüksektir. Karşıt bir hamle, fiyatın düşmesi gerektiğine dair sürekli ve yaygın piyasa görüşüne rağmen fiyatı yükselen bir hisse senedi veya fon satın almaktır.
Karşıt fon olarak tanımlanabilecek birçok yatırım fonu vardır. Yatırımcılar yatırım yapmak için karşı taraf fonları arayabilir veya karşı yatırım ilkelerini kullanmaya yatırım yapmak için yatırım fonu seçerek karşı taraf yatırım fonu stratejisi kullanabilirler. Karşıt yatırım fonu yatırımcıları, şu anda piyasa analistleri tarafından tercih edilmeyen sektör veya sektörlerdeki şirketlerin hisselerini tutmak için yatırım fonları ararlar veya genel piyasaya kıyasla düşük performans gösteren sektörlere veya endüstrilere yatırılan fonları ararlar.
Bir karşıtın birkaç yıldır düşük performans gösteren bir sektöre karşı tutumu, sektör hisse senetlerinin düşük performans gösterdiği uzun sürenin (genel piyasa ortalamasıyla ilgili olarak) sektörün kısa süre içinde daha muhtemel hale gelmesi olabilir. şansı tersine çevirmeye başlar.
Momentum Yatırım
Momentum yatırımları, mevcut güçlü eğilimleri takip ederek kâr etmeyi amaçlamaktadır. Momentum yatırımı büyüme yatırım yaklaşımı ile yakından ilişkilidir. Yatırım fonunun fiyat momentumunun gücünü değerlendirirken dikkate alınan metrikler arasında fon portföy varlıklarının ağırlıklı ortalama fiyat kazançları ile büyüme (PEG) oranı veya fonun net aktif değerindeki (NAV) yıllık artış yüzdesi yer alır.
Momentum yatırım stratejisi kullanmak isteyen yatırımcılar için uygun yatırım fonları, fon yöneticisinin momentumun fon portföyü için hisse seçiminde birincil faktör olduğunu açıkça belirttiği fon tanımlarıyla belirlenebilir. Yatırım fonları yatırımları yoluyla piyasa ivmesini takip etmek isteyen yatırımcılar, çeşitli fonların momentum performansını analiz edebilir ve buna göre fon seçimleri yapabilir. Bir ivme tüccarı, zaman içinde hızlanan karları olan fonları arayabilir; örneğin, üç yıl önce% 3, ertesi yıl% 5 ve son bir yılda% 7 artan NAV'lara sahip fonlar.
Momentum yatırımcıları, güçlü momentumun açık kanıtlarını gösteren belirli sektörleri veya endüstrileri de belirlemeye çalışabilir. En güçlü endüstrileri belirledikten sonra, bu endüstrilerde faaliyet gösteren şirketlere en avantajlı riski sunan fonlara yatırım yaparlar.
Alt çizgi
Benjamin Graham bir keresinde yatırım için para kazanmanın, güvenlik analizinin “yatırımcının istediği ve görevini üstlenmeye istekli olduğu akıllı çaba miktarına” bağlı olması gerektiğini yazdı. Yatırım fonu satın almak söz konusu olduğunda, yatırımcılar ödevlerini yapmak zorundadır. Bazı açılardan, bu bireysel menkul kıymetler satın almaya odaklanmaktan daha kolaydır, ancak satın almadan önce araştırmaya bazı önemli alanlar ekler. Genel olarak, yatırım fonlarına yatırım yapmanın mantıklı olmasının ve biraz özen göstermenin tüm farkı yaratabilmesinin ve bir konfor ölçüsü sunmasının birçok nedeni vardır.