Daha iyi VIX olarak bilinen Chicago Kurul Seçenekleri Döviz Piyasası Oynaklık Endeksi, yatırımcılara ve yatırımcılara gerçek zamanlı açgözlülük ve korku seviyelerine kuş bakışı bir görünüm sunarken, önümüzdeki 30 işlem gününde piyasanın oynaklık beklentilerinin bir anlık görüntüsünü sunar. CBOE, 1993 yılında VIX'i tanıttı, 10 yıl sonra tanımını genişletti ve 2004'te bir vadeli işlem sözleşmesi ekledi. (Daha fazla bilgi için, okuyun: Finansal Piyasalar: Korku ve Açgözlülük Devraldığında ).
2009 ve 2011'de piyasaya sürülen volatilite temelli menkul kıymetler, hem finansal riskten korunma hem de yönlü oyunlar için ticaret camiası arasında oldukça popüler olmuştur. Buna karşılık, bu enstrümanların alım ve satımının, bir gecikmeden öncü bir göstergeye dönüştürülen orijinal endeksin işleyişi üzerinde önemli bir etkisi olmuştur.
Yakınsama-Iraksaklık İlişkileri
Aktif yatırımcılar her zaman piyasa ekranlarında gerçek zamanlı bir VIX tutmalı ve göstergenin eğilimini en popüler endeks vadeli işlem sözleşmelerinde fiyat hareketiyle karşılaştırmalıdır. Bu araçlar arasındaki yakınsama-ıraksama ilişkileri, ticaret planlamasına ve risk yönetimine yardımcı olan bir dizi beklentiler doğurur. (Daha fazla bilgi için, bkz . Yakınsama-Iraksaklık Analiziyle Pazar Eğilimlerini Okuma ). Bu beklentiler şunları içerir:
- Yükselen VIX + yükselen S&P 500 ve Nasdaq 100 endeks vadeli işlemleri = azalan risk iştahını ve aşağı yönlü tersine dönme riskini yüksek gösteren düşüş eğilimi.
- Yükselen VIX + düşen S&P 500 ve Nasdaq 100 endeks vadeli işlemleri = düşüş eğilimi eğilimini artıran düşüş eğilimi
- Düşen VIX + düşen S&P 500 ve Nasdaq 100 endeks vadeli işlemleri = artan risk iştahını ve ters dönüş için yüksek potansiyeli tahmin eden yükseliş farklılığı.
- Düşen VIX + yükselen S&P 500 ve Nasdaq 100 endeks vadeli işlemleri = yükseliş eğilimi günleri için yükselen yükseliş.
- S&P 500 ve Nasdaq 100 endeks futures'ları arasındaki ıraksak eylem, genellikle kırbaç testereleri, karışıklık ve menzile bağlı koşullar sağlayan öngörücü güvenilirliği azaltır.
VIX'in Listelenmesi
VIX günlük grafiği, ekonomik, politik veya çevresel katalizörlerin neden olduğu yüksek stres dönemlerini yansıtan dikey sivri uçlar oluşturan bir fiyat göstergesinden daha fazla bir elektrokardiyograma benziyor. 20, 30 veya 40 gibi büyük yuvarlak sayılar ve önceki zirvelere yakın. Ayrıca gösterge ve 50 ve 200 günlük EMA'lar arasındaki etkileşimlere de dikkat edin, bu seviyeler destek veya direnç görevi görür. (İlgili okuma için bakınız: Disiplinle Momentum Ticareti ).
VIX, fiyat seviyeleri zaman içinde yükselen veya yavaşlayan periyodik stres faktörleri arasında yavaş ama öngörülebilir bir eğilim eylemine girer. Bu geçişleri, 20 aylık SMA'yı fiyat olmadan görüntüleyen aylık bir VIX grafiğinde net bir şekilde görebilirsiniz. Gösterge 90'a kadar yükselse bile, 2008-09 ayı piyasasında hareketli ortalamanın nasıl 33'e ulaştığını unutmayın. Bu uzun vadeli eğilimler kısa vadeli ticaret hazırlığına yardımcı olmazken, piyasa zamanlama stratejilerinde son derece yararlıdır, özellikle en az 6-12 ay süren pozisyonlarda. (Daha fazla bilgi edinmek için okuyun: Hisse Senetleri Alışmak İçin Hareketli Ortalama Nasıl Kullanılır) .
Kısa vadeli yatırımcılar, 15 dakikalık göstergenin üzerine yerleştirilmiş 10 bar SMA ile VIX gürültü seviyelerini düşürebilir ve gün içi yorumlamayı iyileştirebilir. Hareketli sinyalin yanlış sinyallerin olasılığını azaltan pürüzsüz dalga paterninde nasıl daha yüksek ve daha düşük öğüttüğüne dikkat edin. Hareketli ortalama yön değiştirdiğinde konumlandırmayı yeniden değerlendirme zamanıdır çünkü geri dönüşleri önceden bildirir ve her iki yönde de fiyat dalgalanmalarını tamamlar. Fiyat çizgisi, hareketli ortalamanın üstünde veya altında geçtiğinde tetik mekanizması olarak da kullanılabilir.
Ticaret Araçları
VIX vadeli işlemleri, göstergenin iniş ve çıkışlarına en saf pozlamayı sunar, ancak hisse senedi türevleri son yıllarda perakende ticaret kitlesiyle güçlü bir takip kazanmıştır. Bu Borsa Ticareti Ürünleri (ETP'ler), birkaç aylık VIX vadeli işlemlerini kısa ve orta vadeli beklentilere ayıran karmaşık hesaplamaları kullanır. Başlıca oynaklık fonları şunları içerir:
- S&P 500 VIX Kısa Vadeli Futures ETN (VXX) S&P 500 VIX Orta Vadeli Futures ETN (VXZ) VIX Kısa Vadeli Futures ETF (VIXY) VIX Orta Vadeli Futures ETF (VIXM)
Bu menkul kıymetlerin kısa vadeli kârlar için ticaretini yapmak sinir bozucu bir deneyim olabilir, çünkü çürüyen vadeli işlem primlerine sürekli bir sıfırlamaya zorlayan yapısal bir önyargı içerirler. Bu contango, istikrarsız piyasalardaki karları silerek, güvenliğin temel göstergeden keskin bir şekilde düşük performans göstermesine neden olabilir. Sonuç olarak, bu enstrümanlar en iyi korunma aracı olarak uzun vadeli stratejilerde veya koruyucu seçeneklerle birlikte kullanılır. (Bu konu hakkında daha fazla bilgi için, bkz . VIX ile Ticaret Yapmanın 4 Yolu ).
Sonuç olarak
1990'larda oluşturulan VIX göstergesi, tüccarların ve yatırımcıların stresli piyasa koşullarının yarattığı riski yönetmelerine izin veren çok çeşitli türev ürünler üretti.